攜程（紀(jì)要）：監(jiān)管問(wèn)題暫無(wú)進(jìn)度匯報(bào)

以下是海豚君整理的關(guān)于攜程網(wǎng) FY25Q4 財(cái)報(bào)電話會(huì)紀(jì)要，財(cái)報(bào)解讀請(qǐng)移步《攜程：監(jiān)管 “重錘” 之后，還能 “小而美” 嗎？》

一、財(cái)報(bào)核心數(shù)據(jù)回顧

二、財(cái)報(bào)電話會(huì)詳細(xì)信息

2.1 高層陳述核心信息

1. 未來(lái)三大投資重點(diǎn)：

入境游：視其為平臺(tái)和目的地經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。

社會(huì)責(zé)任倡議：長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造需要對(duì)生態(tài)系統(tǒng)進(jìn)行持續(xù)再投資。

人工智能（AI）創(chuàng)新：將 AI 和垂直大模型作為長(zhǎng)期技術(shù)戰(zhàn)略的核心支柱，目標(biāo)是構(gòu)建智能基礎(chǔ)設(shè)施以加強(qiáng)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司將開(kāi)發(fā)針對(duì)行業(yè)的旅游大模型，嵌入搜索、推薦、運(yùn)營(yíng)等環(huán)節(jié)，以提升效率、賦能合作伙伴并提供個(gè)性化體驗(yàn)。

2. 入境游：核心戰(zhàn)略支柱與具體進(jìn)展

2025 年關(guān)鍵數(shù)據(jù)：

服務(wù)入境游客約 2000 萬(wàn)。

將入境需求連接至平臺(tái)上的約 15 萬(wàn)家 酒店，其中 超過(guò) 6.3 萬(wàn)家 是首次接待入境游客。

入境需求使 6000 多個(gè) 景區(qū)受益，其中 超過(guò) 40% 是新向入境游客開(kāi)放的。

投入 超過(guò) 10 億元人民幣 推動(dòng)入境游增長(zhǎng)。

線上 + 線下支持：建立綜合的入境旅游支持能力，包括在線平臺(tái)和主要機(jī)場(chǎng)的 一站式入境服務(wù)柜臺(tái)。

產(chǎn)品創(chuàng)新：推出定制化入境游產(chǎn)品（超 90% 為高品質(zhì)產(chǎn)品）；推出沉浸式餐飲體驗(yàn) “味在中國(guó)”。

購(gòu)物體驗(yàn)：通過(guò) 全球退稅計(jì)劃 增強(qiáng)退稅便利性，已覆蓋超 3400 家支持退稅的當(dāng)?shù)厣虘簟?/p>

3.國(guó)際業(yè)務(wù)（出境游及海外平臺(tái)）

出境游：需求強(qiáng)勁且穩(wěn)步增長(zhǎng)，旅行者通過(guò)轉(zhuǎn)向替代目的地展現(xiàn)了韌性。

海外平臺(tái)：國(guó)際 OTA 平臺(tái)總預(yù)訂額同比增長(zhǎng) 約 60%。在亞太地區(qū)地位鞏固，并獲多項(xiàng)行業(yè)獎(jiǎng)項(xiàng)認(rèn)可。

海外商旅：成為商旅業(yè)務(wù)新增長(zhǎng)點(diǎn)。2025 年為 2.8 萬(wàn)家中國(guó)企業(yè)的海外差旅需求提供服務(wù)，支持超 44 萬(wàn)名中國(guó)專業(yè)人士前往 206 個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

4. 國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)

整體表現(xiàn)：需求保持穩(wěn)定，消費(fèi)者對(duì)服務(wù)質(zhì)量和可靠性有強(qiáng)烈偏好。

私家團(tuán)：業(yè)務(wù)增長(zhǎng)超 20%。約 3500 家中小旅行社通過(guò)平臺(tái)提供定制化私家團(tuán)，創(chuàng)造了 110 億元人民幣增量交易額及超 3 萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。

銀發(fā)經(jīng)濟(jì)： “老友會(huì)” 會(huì)員數(shù)和總 GMV 在第四季度同比增長(zhǎng)均超 100%。公司推出圍繞文化、休閑、康養(yǎng)的專題產(chǎn)品；開(kāi)設(shè)線下旗艦店；利用 AI 工具降低老年用戶規(guī)劃門(mén)檻。

演出 + 旅游：業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn) 三位數(shù)增長(zhǎng)。用戶決策模式轉(zhuǎn)變?yōu)?“為一場(chǎng)秀規(guī)劃一次旅行”，公司開(kāi)創(chuàng)了一站式打包產(chǎn)品，全年在全球售出 1540 場(chǎng)演出門(mén)票。

商旅管理：2025 年收入同比增長(zhǎng) 13%。

5. 合規(guī)調(diào)查

今年 1 月，公司收到國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局關(guān)于啟動(dòng)合規(guī)調(diào)查的通知。公司正全力配合，并表示合規(guī)經(jīng)營(yíng)始終是核心優(yōu)先事項(xiàng)。公司將專注于服務(wù)用戶和合作伙伴，繼續(xù)執(zhí)行長(zhǎng)期戰(zhàn)略。

2.2Q&A 問(wèn)答

Q：關(guān)于最近的國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局調(diào)查，管理層能否分享最新情況？如何評(píng)估其對(duì) 2026 年及長(zhǎng)期業(yè)務(wù)的潛在影響？

電話會(huì)紀(jì)要完整內(nèi)容，海豚君已發(fā)布在了長(zhǎng)橋App「動(dòng)態(tài)-深度（投研）」欄目同名文章

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