地緣局勢升溫+重磅會議預期催化，軍工ETF（512660）資金持續凈流入

3月2日，受地緣局勢升溫及“兩會”政策預期催化，國防軍工板塊表現強勢，多只核心成份股漲幅顯著，萬得軍工指數上漲3.89%。數據顯示，節后一周內資金持續凈流入軍工ETF（512660），累計流入超5億元，體現出主力資金在重要會議窗口期前對該板塊配置價值的高度認可。

從微觀景氣度視角來看，軍工板塊正迎來基本面和估值的共振修復。首先，行業整體業績拐點已現。2026年作為“十五五”規劃的開局之年，行業正處于新一輪備貨周期的起點。多家券商研報指出，隨著中期調整落地及新訂單下達，產業鏈上游企業已率先感受到需求回暖。市場一致預期顯示，國防軍工行業未來兩年的凈利潤復合增速有望保持在較高水平，具備高成長性。

其次，全球地緣形勢趨于復雜，美以聯合打擊伊朗及伊朗報復行動加劇地區沖突擔憂，或將推動各國增加軍購力度。俄烏沖突以來，國際地緣政治緊張局勢持續，在此背景下，裝備更新換代的需求具備高度確定性。與此同時，軍用AI、低軌衛星互聯網以及商業航天等新域新質作戰力量的迅速崛起，正在為行業打開寬廣的第二增長曲線。

作為捕捉行業整體機遇的被動投資工具，軍工ETF緊密跟蹤中證軍工指數，其編制特色在于聚焦行業龍頭與全產業鏈的深度覆蓋。該指數嚴格篩選了由核心軍工集團控股且主營業務高度相關的代表性上市公司，全面覆蓋航空裝備、航天、船舶制造與軍事電子等關鍵細分領域。其前十大重倉股囊括了中國船舶、航發動力、中航沈飛等行業中堅力量，具備極強的產業代表性。對于看好國防建設長期邏輯的投資者而言，當前板塊處于景氣周期且資金面呈現持續凈流入，軍工行業仍具備較優的中長期配置價值。投資者可適當關注軍工ETF（512660），考慮通過分批定投的方式理性參與新一輪的高端制造產業紅利。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

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