江蘇
2026年3月，A股站在一個微妙的十字路口。
一邊是滬指穩穩站在4100點上方，成交額連續突破2萬億；另一邊是美伊沖突驟然升級，霍爾木茲海峽關閉，油價飆升13%。外部有地緣炮火，內部有兩會政策，市場在“避險”與“進攻”之間劇烈搖擺。
更讓人焦慮的是，盤面呈現極度的分化：3月2日，滬指在“三桶油”集體漲停的拉動下收紅，但全市場超過4200只個股下跌。如果你買錯了方向，指數漲了，你的賬戶還是綠的。
這種行情下，最危險的操作就是“瞎買”——看著哪個板塊漲就追哪個，最后左右挨打。
經過對政策信號、產業趨勢和資金流向的深度梳理，我們認為：2026年A股的核心賽道，只剩這3條。 其他的，要么是曇花一現的脈沖，要么是估值過高的陷阱。
賽道一：科技成長——從“講故事”到“算業績”
2026年，科技依然是市場的主線，但邏輯已經徹底變了。
興業基金基金經理徐成城研判，2026年權益市場投資主線預計依然將圍繞科技展開，但后續科技風格的演繹在于產業成長趨勢與業績實際兌現的相互印證，科技產業內部業績的確定性有望成為核心線索。
這意味著什么？意味著過去那種“沾AI就漲”的普漲行情結束了。市場認知已從“概念敘事”轉向“商業化兌現”與“技術落地確定性”，板塊內部呈現顯著分化。
核心方向一：AI硬件與算力
在科技產業估值水平整體處于高位的背景下，資金正向具備真實盈利支撐、自主可控邏輯與全球競爭力的細分賽道集中。
AI算力需求依然強勁，光模塊等硬件領域業績確定性高，在科技成長板塊中韌性強。CPO（光模塊）指數在3月2日盤中創下歷史新高，說明資金仍在堅守這條主線。
