向華強百億信托交給兒媳管理，背后的豪門資產傳承“保衛戰”

作者 |鄭理

來源 | 獨角金融

“我們把遺產都交給郭碧婷和孫輩管理。”2026年2月底，中國星集團主席向華強在社交賬號上發布視頻，宣布與妻子向太陳嵐達成共識，將百億遺產裝入家族信托基金，交由大兒媳郭碧婷打理，兩個兒子向佐、向佑則按月領取生活費，并嚴禁孫輩移民美國，否則將失去繼承資格。

這起事件，不僅讓大眾聚焦于豪門家族的內部事務，也將家族信托這一略顯神秘的財富管理工具推至公眾視野，近年來，越來越多的高凈值人群選擇家族信托，但它并非萬能盾牌，可能也有被“擊穿”的風險。

此前有媒體報道稱，許家印的百億離岸信托被香港高等法院接管、張蘭的離岸信托則被新加坡法院“擊穿”。

同樣是家族信托，為何結局天壤之別？

1

向氏家族隔離式的“傳承”安排，

兒媳為家族信托管理人有何用意？

“兩個兒子都不擅長理財，容易被騙，但郭碧婷很會守財，不浪費，且非常會處理資產。”向華強在視頻中這樣解釋自己的決定。他還強調，“他們不餓死就行了”，言語間透露出對二代揮霍風險的擔憂。

從向華強的視頻內容看，兒媳郭碧婷擔任家族信托管理人，兒子享受生活費受益權，這樣既防止錢財被騙、被揮霍，又引入賢內助制衡，以此實現家族資產安全的平穩落地。

同時，向華強還強調，禁止孫輩移民美國，否則將失去繼承資格，其目的是用法律約束后代行為。

圖源：罐頭圖庫

據《中國證券報》報道，此前向太在接受采訪時就曾表示，她把錢都放進了信托基金，這筆錢既不屬于向佐，也不屬于郭碧婷。在向太看來，兒子和兒媳自己賺的錢，完全可以養活自己，再加上家族信托定期給的生活費，日子應該過的綽綽有余，但本該努力的年紀，直接把大筆資產交到手上，未必是好事。

百億家族信托資金的構成，向華強夫婦曾宣布涵蓋中國星集團股權、影視版權及境內外多地區物業酒店等資產。

用益信托研究員帥國讓表示，家族基金與家族信托均屬于超高凈值家族用于財富長期保全、財富傳承、風險隔離、家族治理等方面，在當前的實踐中，家族信托的應用更為廣泛。

對于高凈值人群而言，家族信托本質是在法律規則鎖定財富傳承，避免爭端，并且需要通過專業機構設立、明確委托人、受益人、資產范圍。《金融時報》援引業內人士觀點稱，這種權利配置模式是其他財富管理工具無法替代的。

家族信托的核心邏輯，即委托人將財產交由受托人管理，按照預設規則分配給受益人，實現財富的保護與傳承，不同于傳統繼承方式，信托財產具有獨立性，可有效隔離債務、婚姻等風險。

向華強將百億信托交由兒媳郭碧婷打理，兩個兒子僅按月領取生活費，這體現了怎樣的信托設計邏輯？

上海市海華永泰律師事務所高級合伙人、律師孫宇昊指出，體現了家族信托中經營權與受益權分離的隔離保護邏輯。通過指定兒媳作為信托管理人，可借助其非直系血親的身份有效隔離兩個兒子的個人債務風險。

根據《中華人民共和國信托法》第十五條，信托財產與委托人未設立信托的其他財產相分離；而兒子僅作為受益人按月領取生活 費，能防止其因揮霍或經營失敗導致傳承資產被債權人追索。

不過，由兒媳郭碧婷管理不禁讓人提出疑問，一旦其出現債務或婚姻問題，是否會影響信托穩定？

孫宇昊稱，如果其個人出現債務問題，因其僅系信托管理人而非信托財產所有權人，該信托財產本身不屬于其責任財產，原則上不會受波及；若其與向佐發生婚變，該信托的穩定性受法律保護；郭碧婷僅為信托管理人，信托財產所有權屬于信托本身，不屬于其個人財產，原則上不參與離婚財產分割。如若信托文件已明確受益權歸向家子孫且經配偶同意函確認，法院通常不會將信托財產視為夫妻共同財產進行分割。

2

存續規模逼近萬億，

家族信托是豪門財富的“保險箱”？

從洛克菲勒家族的百年傳承，到如今向氏家族的信托安排，家族信托早已不是西方豪門的傳承工具，更是越來越多的中國超高凈值家族應對傳承挑戰的標配選擇。

據中國信托業協會披露的數據，2024年末，家族信托余額為6435.79億元。另據第三方機構新家辦研究的數據，截至2025年三季度末，家族信托存續規模已突破9500億元，較2024年末增長5.6%，距離“萬億時代”僅一步之遙。

這一數據的背后，是行業五年來的爆發式增長。2020年，家族信托存續規模2050億，五年間增長超過3.6倍。

事實上，家族信托被越來越多的富豪們選擇，包括多位影視圈和知名企業家們都曾設立家族信托。

圖源：罐頭圖庫

香港著名歌手、演員梅艷芳2003年去世前給家人設立了信托基金，指定母親、侄子和侄女為受益人，其母每月可獲得7萬港元生活費，直至其母親去世；其已經去世的胞姐梅愛芳的兩個兒子、兄長梅德明的兩個女兒則獲得部分教育基金，以供他們完成學業。在去世前，梅艷芳通過信托基金，保障了家人生活質量，也實現了她生前愿望。

根據2018年多家媒體報道，香港船王許愛周之子、昔日中建企業實控人許世勛在2018年去世，根據其遺產分配方案，一部分捐給慈善機構外，另一部分注入家族信托基金，獨子許晉亨與妻子李嘉欣每個月從家族信托里領取200萬生活費。

作為英偉達創始人之一，黃仁勛的能力不僅體現在財富創造上，更彰顯于長遠的財富傳承布局上。據悉，1995年英偉達成立之初，黃仁勛便設立了家族信托。

2025年，361度國際有限公司發布公告稱，公司6名股東，丁伍號、丁輝煌、丁輝榮、王加碧、丁建通、王加琛分別設立了家族信托，通過離岸架構將合計約65.6%的公司股權轉入信托計劃，由此完成了家族控股向信托架構轉型。

另有消息稱，孫宏斌、馬云等商界大佬們此前也紛紛成立了家族信托。

不過，同樣是家族信托，有人憑它將巨額財富鎖進“保險箱”，能保子孫后代衣食無憂；而有人卻成了“翻車案例”，兩種極端，道盡家族信托的魔幻與殘酷。

娃哈哈集團前董事長宗慶后生前為三名非婚生子女宗繼昌、宗婕莉、宗繼盛在匯豐銀行設立了信托賬戶，承諾給三名子女每人7億美元。然而，2024年2月宗慶后離世時，信托未完成合規設立流程，最終使子女陷入遺產爭奪訴訟中。

宗馥莉接管集團后，2024年5月，約110萬美元（約合人民幣788萬元）已從匯豐銀行賬戶轉出。上述3人作為原告在香港高等法院要求宗馥莉披露賬戶內資產去向，將申請禁止其處置匯豐銀行賬戶內的資產。

2025年8月1日，香港高等法院頒發非正審禁制令，裁定宗馥莉在杭州中級人民法院及浙江高級人民法院訴訟有結果前，除非法庭有其他命令，否則不得從上述帳戶提款或轉帳任何資產。

“三位原告試圖按照遺囑或中國繼承法概念挑戰香港信托，可能收效甚微，因為信托資產在法律上明確不屬于個人遺產”。有律師對此分析，“如果成功‘擊穿’信托，需先證明三個核心要件存在缺陷：一是設立信托的意圖不明確，二是信托財產不清晰，三是受益對象不確定。他稱，這三個要件缺一不可，而‘確定信托意圖’是首要審查的前提”。

俏江南創始人張蘭信托案也一度鬧的沸沸揚揚。2014年6月，她在庫克群島設立家族信托，受益人為其子汪小菲及其后代，初衷是實現財富傳承與個人債務隔離，規避俏江南經營不善引發的債務牽連風險。但因運作中的合規漏洞，最終未能實現預期效果。

恒大集團創始人許家印與丁玉梅夫婦于2019年6月至2020年3月通過兩家境外公司在美國設立單一家庭全權信托，將恒大集團股息分紅的23億美元（約合人民幣158.9億元）置入該信托中，受益人指定為其二子。而彼時恒大集團已經出現債務隱患，屬于債務風險敏感期的資產安排。

圖源：罐頭圖庫

2025年9月16日，香港高管法院作出裁定，授權清盤人全面接管許家印名下相關資產，其中的23億美元家族信托資產被納入接管范圍。

據律師孫宇昊分析，綜合張蘭案、許家印案、宗慶后案等典型案例，這些信托失效或陷入糾紛暴露了三大共性問題。

一、信托設立目的的合法性瑕疵，如企業嚴重財務危機后將資產轉移至離岸信托，構成可撤銷的欺詐性財產轉移，違背了《中華人民共和國信托法》第十二條關于不得以逃避債務為目的設立信托的規定；

二、信托財產來源的合法性風險，若注入資金涉及違法所得或權屬不清；

三、委托人過度控制權導致的獨立性喪失。當委托人保留銀行賬戶簽字權、投資決策權等核心權利時，信托被法院視為委托人的"影子賬戶"，無法實現風險隔離。

這些案例警示，信托絕非一勞永逸的“保險箱”，而是一套需要從設立到存續全程嚴守規則的制度安排。

3

合法、合規，

是豪門財富傳承不可逾越的“生命線”

說到底，家族信托從來都不是豪門的救命稻草，它能讓大佬們穩坐財富寶座，也能讓一些不合規的家族被“擊穿”。很多豪門只看到了它的優勢，卻忽略了背后的風險。

圖源：罐頭圖庫

第一大風險是專業度不夠。家族信托的核心是委托，委托人要把資產交給信托公司管理，不過市面上的信托公司魚龍混雜，有的專業能力不足。而信托條款的設計要兼顧法律、稅務、家族治理，一步錯，步步錯。境內家族信托必須由持牌信托公司擔任受托人，若委托人選擇個人、無資質的機構擔任受托人，無法構成合法有效的家族信托，其隔離功能不被法律認可。

第二大風險是信托財產不合法、不確定。根據《中華人民共和國信托法》第七條、第十一條規定，信托財產必須是委托人合法所有、確定的財產，若用無權處分的財產設立信托，信托可能被認定為無效或撤銷。

例如，未經配偶同意，擅自將夫妻共同財產注入信托，配偶可主張信托無效，要求分割相關財產；另外，如果委托人以他人財產、權屬有爭議的資產，比如未過戶的房產、被抵押的股權等設立信托，也會因財產無權處分導致信托失效。

對于正在考慮設立家族信托的高凈值客戶，孫宇昊也給出了核心建議：遵循“盡早規劃、權屬清晰、控制有度”十二字原則：務必在財務狀況健康、無可見重大債務風險時設立，避免落入《中華人民共和國信托法》第十二條可撤銷欺詐性信托的陷阱，并嚴格審查財產來源合法性，保留完稅證明及資金來源憑證。其次，涉及夫妻共同財產必須取得配偶書面同意，避免擅自轉移共同財產導致信托被凍結的覆轍。在信托架構中實現控制權與受益權的審慎平衡，可通過設立投資委員會、保護人機制行使保留權力，避免直接保留銀行賬戶簽字權或隨意撤銷信托的權力，確保信托財產所有權真正轉移至受托人名下。

最后，選擇持牌信托公司并尊重其獨立管理職責，依據《信托公司管理辦法》及監管要求，讓專業機構按信托文件履職，才能構建起經得起司法穿透式審查的“防火墻”。

隨著“創一代”相繼老去，越來越多的企業家們會選擇設立家族信托，而信托的工具價值取決于設立時的合法性與合規性，利用信托惡意避債或保留絕對控制權的行為，都可能導致信托被“擊穿”，失去傳承的意義。