北京
奔跑財經3月5日消息，根據追蹤主流交易所平倉數據的衍生品數據聚合商報告，數字資產市場新一輪的波動爆發，已在過去24小時內導致約5.21億美元的加密貨幣期貨頭寸被清算。
此次"大清洗"主要集中在過度杠桿化的多頭頭寸上，這些頭寸是在市場突然轉向之前，于最近一輪價格上漲期間建立起來的。比特幣占總金額超過2億美元，隨著跨市場拋售在訂單簿中層疊傳導，以太坊和其他大市值山寨幣構成了剩余的大部分損失。
總計超過12萬個獨立交易者賬戶被清算，凸顯出當波動性加劇時，激進使用杠桿可能迅速引發反作用。
此次波動的模式符合加密貨幣衍生品市場中一個常見的劇本。在清算激增前的幾天里，比特幣和以太坊期貨的未平倉合約隨著市場情緒逐步改善而上升，同時資金費率表明交易者為維持多頭敞口正在支付溢價。當價格逆轉時，許多賬戶的保證金緩沖被證明不足，促使自動風控引擎在下跌市場中平倉，這反過來又加劇了拋售，并觸發了進一步的強制平倉。
擁有大量衍生品業務的交易所報告了名義損失的主要部分，但未有主流平臺報告出現系統性故障或中斷，表明即使交易者承受了巨額虧損，風險系統仍在按設計運行。
杠桿重置與市場展望
在5.21億美元資金被"清洗"之后，分析師們關注的重點是，系統中還有多少投機性杠桿被清除，以及當前是否已為更穩定趨勢的出現創造了條件。
一方面，大規模、集中的清算事件可能標志著局部轉折點，尤其是在資金費率正常化，且未平倉合約是基于現貨需求而非激進的永續合約更緩慢重建的情況下。
另一方面，最近幾周反復出現的清算浪潮表明，市場倉位仍然脆弱，交易者傾向于在價格一有回升時就重新啟用杠桿。
對于BTC和其他主要加密貨幣而言，未來幾個交易日將考驗ETF資金流入、企業財庫興趣以及純多頭買盤能否抵消任何新的去杠桿壓力。在杠桿指標穩定在更保守區間之前，市場參與者可能會傾向于收緊風險限額、更多地使用期權對沖，并更密切地監控由CoinGlass等分析平臺提供的清算熱力圖。
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