A股：剛剛，國務(wù)院國資委發(fā)聲，不出意外的話，周五將迎來新變化

在連續(xù)兩個(gè)交易日的調(diào)整之后，A股市場今日如期迎來反彈，大盤最終收漲0.64%，成功重返4100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口上方，完全契合昨日盤后我們對市場短期走勢的預(yù)判。這波反彈有效遏制了指數(shù)進(jìn)一步下探4000點(diǎn)區(qū)域的勢頭，緩解了市場短期恐慌情緒，但也引發(fā)了市場普遍關(guān)注：此次反彈是下跌過程中的階段性休整，還是短期趨勢逆轉(zhuǎn)的開端？明日市場能否延續(xù)上漲態(tài)勢

今日市場反彈離不開政策面的積極支撐。國務(wù)院國資委負(fù)責(zé)人在部長通道明確表態(tài)，做大國有企業(yè)國有資本將從三方面突破：一是推動(dòng)國有資產(chǎn)向關(guān)系國家經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)、國計(jì)民生領(lǐng)域及前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中，引導(dǎo)資金向核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)聚集；二是激活國企活力，建立有效激勵(lì)機(jī)制，推動(dòng)企業(yè)盈利與估值雙向提升；三是優(yōu)化監(jiān)管模式，實(shí)現(xiàn)“放活與管好”統(tǒng)一，為國企改革營造良好環(huán)境。

結(jié)合當(dāng)前市場格局來看，大盤已持續(xù)站穩(wěn)4000點(diǎn)上方許久，這一區(qū)間仍是明確的牛市運(yùn)行格局，短期調(diào)整并未改變市場長期向上的核心邏輯。回顧去年以來的市場表現(xiàn)，多數(shù)個(gè)股實(shí)現(xiàn)較大幅度上漲，不少投資者陷入“找不到優(yōu)質(zhì)布局方向”的困境。但事實(shí)上，當(dāng)前市場仍存在明確的長線布局機(jī)會(huì)，其中國企股、央企股的投資價(jià)值尤為突出。截至目前，大量國企央企標(biāo)的仍處于底部區(qū)域，股價(jià)表現(xiàn)嚴(yán)重滯后于大盤，屬于典型的滯漲品種，并非缺乏上漲邏輯，而是處于估值修復(fù)的蓄力階段。

從市場規(guī)律看，牛市中核心資產(chǎn)上漲呈輪動(dòng)特征，國企央企作為國民經(jīng)濟(jì)“壓艙石”，基本面扎實(shí)、分紅穩(wěn)定，且市值管理能力持續(xù)提升，估值修復(fù)趨勢明確。隨著牛市進(jìn)入中期，中大市值藍(lán)籌股往往成為市場主線，因此今年國企央企板塊有望迎來估值修復(fù)與價(jià)值重估雙重行情，是長線布局的核心方向。

回到短期走勢，昨日大盤雖大幅調(diào)整，但量能萎縮、未出現(xiàn)持續(xù)放量下跌，說明恐慌情緒未蔓延、籌碼穩(wěn)固，且K線收出十字星形成企穩(wěn)信號，與我們昨日預(yù)判一致。當(dāng)前美伊沖突對A股僅為情緒影響，今日反彈已基本釋放負(fù)面沖擊，后續(xù)市場將回歸自身運(yùn)行節(jié)奏。

技術(shù)面來看，今日大盤完成了短期初步修復(fù)，指數(shù)重新站上紫色中期趨勢線，這一信號顯著降低了指數(shù)進(jìn)一步下探綠色長期趨勢線的概率。回顧去年以來的行情，指數(shù)始終未有效跌破長期趨勢線，歷次調(diào)整均在該趨勢線附近止跌回升，隨后開啟新一輪上漲，可見長期趨勢線是市場重要的核心支撐位。對于明日市場而言，要維持當(dāng)前修復(fù)態(tài)勢，關(guān)鍵在于守住4097點(diǎn)區(qū)域，若能站穩(wěn)該點(diǎn)位，將進(jìn)一步鞏固反彈基礎(chǔ)，延續(xù)短期修復(fù)行情。這一走勢與2月2日的市場表現(xiàn)高度相似，當(dāng)時(shí)大盤同樣經(jīng)歷一根大陰線調(diào)整后迅速收復(fù)失地，后續(xù)進(jìn)入震蕩上行通道，這也再次印證了趨勢的重要性，順勢而為仍是當(dāng)前操作的核心原則。

需要警惕的是，若指數(shù)持續(xù)性跌破中期趨勢線，可能會(huì)復(fù)制去年11月20日至12月中旬的調(diào)整走勢，導(dǎo)致調(diào)整幅度擴(kuò)大、持續(xù)時(shí)間延長。因此，大盤能否穩(wěn)定在4100點(diǎn)上方，是短期趨勢能否延續(xù)的關(guān)鍵，也是市場情緒能否進(jìn)一步回暖的核心前提。

從短期趨勢來看，今日指數(shù)未繼續(xù)創(chuàng)出新低，標(biāo)志著市場初步企穩(wěn)，但仍有兩點(diǎn)需要重點(diǎn)關(guān)注：一是指數(shù)尚未重返白色進(jìn)攻線之上，且該趨勢線目前仍處于下行狀態(tài)，表明今日反彈尚未實(shí)質(zhì)性改變短期下跌趨勢；二是短期技術(shù)指標(biāo)雖有好轉(zhuǎn)，但尚未形成明確的趨勢共振，市場仍需時(shí)間確認(rèn)趨勢逆轉(zhuǎn)。因此，在短期趨勢未完全走好之前，短線操作需保持審慎，不宜過于激進(jìn)，合理控制倉位，耐心等待趨勢明確后的布局機(jī)會(huì)，避免盲目追高導(dǎo)致被動(dòng)套牢。

那么，明日大盤是否有望站上進(jìn)攻線、進(jìn)一步延續(xù)反彈？從當(dāng)前市場態(tài)勢來看，可能性較大。一方面，今日量能雖未大幅放大，但已停止萎縮，實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)回升，量能的穩(wěn)定是反彈延續(xù)的重要支撐；另一方面，小盤股指數(shù)同步走強(qiáng)，市場盈利效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，有望吸引場外資金逐步入場，為反彈提供增量動(dòng)力。從120分鐘級別走勢來看，此次短期調(diào)整恰好精準(zhǔn)回踩至該級別的綠色長期趨勢線附近，與2月3日的調(diào)整形態(tài)高度一致，兩次回踩均未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性跌破，充分說明該區(qū)域存在強(qiáng)勁支撐。目前120分鐘級別技術(shù)指標(biāo)已開始逐步好轉(zhuǎn)，短期反彈空間已逐步打開，若明日上午指數(shù)能穩(wěn)定在4111點(diǎn)上方，午后進(jìn)一步收漲、站上進(jìn)攻線的概率將大幅提升。

板塊方面，今日科技板塊引領(lǐng)反彈，量子科技、人腦工程、可控核聚變等熱門概念表現(xiàn)突出。結(jié)合政策導(dǎo)向，本次工作報(bào)告明確培育壯大新興產(chǎn)業(yè)，科技板塊今年將持續(xù)獲得政策支持，長期機(jī)會(huì)明確，但需警惕波動(dòng)、把握低吸機(jī)會(huì)。以腦機(jī)接口概念為例，其前期充分調(diào)整后回落至日線長期趨勢線附近，結(jié)合歷史走勢，該區(qū)域支撐有力，具備較高潛伏價(jià)值。

綜合來看，當(dāng)前市場處于短期反彈與長期慢牛的銜接階段，短期節(jié)奏較快、難出大波段行情，核心是大周期整理不充分、偏離率未修復(fù)，主力不會(huì)貿(mào)然發(fā)動(dòng)指數(shù)行情，投資者不宜對指數(shù)預(yù)期過高。但市場無更大級別下跌風(fēng)險(xiǎn)，整體以穩(wěn)為主、區(qū)間運(yùn)行，短期跌破4000點(diǎn)概率極低。

操作層面，建議投資者兼顧短期反彈與長期布局：短線可重點(diǎn)關(guān)注科技板塊的低吸機(jī)會(huì)，把握反彈窗口，但需控制倉位、及時(shí)止盈；長線可重點(diǎn)布局處于底部區(qū)域的國企央企標(biāo)的，尤其是符合政策導(dǎo)向的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)國企，耐心等待估值修復(fù)行情。同時(shí)，密切關(guān)注明日指數(shù)能否站穩(wěn)4111點(diǎn)及4097點(diǎn)關(guān)鍵支撐位，以及量能釋放情況，根據(jù)趨勢變化及時(shí)調(diào)整操作策略，在審慎中把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。