上海
中東戰事升級引發的供應沖擊令市場驚懼，美國基準原油期貨本周四急劇飆升，創將近六年來最大單日收盤漲幅。面對油價快速攀升對通脹和經濟的威脅，特朗普政府正緊急評估一切可能的壓價工具。
3月5日周四美股午盤時段，WTI 4月原油期貨一度漲至82美元上方，日內漲約10%，收盤時漲8.5%，為2020年來最大漲幅，報81.01美元/桶。國際原油基準布倫特原油5月合約收漲4.93%，報85.41美元/桶，和美油均創2024年7月以來收盤新高。
美國零售汽油均價較上周跳漲約27美分至每加侖3.25美元。面對汽油價格飆升的政治壓力，美國總統特朗普周四表示，并不擔心因伊朗沖突升級而導致的國內油價上漲，稱“進一步降低油價壓力的行動即將到來”。
特朗普對在媒體專訪時表示，美國軍事行動才是他的首要任務。當被問及油價上漲時，他說道：“我對此毫不擔心。一旦行動結束，油價就會迅速回落；如果油價上漲，那就上漲吧。但這場軍事行動遠比油價小幅上漲重要得多?！?/p>
美國內政部長伯古姆隨后證實，特朗普政府正在權衡一系列應對方案，稱“所有選項都在考慮之中”，包括能立即見效的措施以及更復雜的長期方案。消息傳出后，原油期貨在周四盤后交易中回吐部分漲幅。
特朗普政府緊急評估壓價選項
據報道，美國內政部長伯古姆周四接受采訪時表示，特朗普本周二召集伯古姆本人與其他高級顧問，討論了一系列應對方案，隨后宣布，將為途經霍爾木茲海峽的油輪提供保險以及必要時的美國海軍護航。
目前特朗普政府考慮的選項包括：動用戰略石油儲備（SPR），并可能與其他國家協調以最大化效果；豁免燃油調配要求；以及美國財政部直接參與原油期貨交易——后者若付諸實施將史無前例。
但伯古姆表示，政府迄今尚未實際動用SPR，油輪保險計劃的具體細節仍在擬定中，美國財政部長貝森特與能源部長賴特均已介入。
伯古姆說:“我們作為聯邦政府有機會介入，重建某種正常秩序。美國可以承擔一定風險，幫助確保我們的盟友獲得充足供應，而只有我們能做到這一點，因為我們有足夠的金融實力和海軍實力。”
白宮新聞秘書萊維特周三表示，美國政府目前沒有時間表來確定霍爾木茲海峽何時對商業航運恢復安全。她說：“我不想承諾一個時間節點，但這確實是戰爭部和能源部正在積極測算的事項?！?/p>
伊朗戰事升級 霍爾木茲海峽實際封閉
油價飆升的直接導火索是美伊沖突的持續升級。自上周六美國和以色列對伊朗發動軍事打擊以來，美油以收盤價計算本周四日累漲將近21%。
據央視新聞，3月2日周一深夜，伊朗伊斯蘭革命衛隊司令顧問表示，霍爾木茲海峽已被關閉，伊方將打擊所有試圖從霍爾木茲海峽通過的船只。之后伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍副司令穆罕默德·阿克巴爾扎德表示，霍爾木茲海峽已完全處于伊朗海軍的控制之下，十多艘油輪在該海峽被炮彈擊中。
另據央視，5日周四上午，伊朗革命衛隊表示，當天凌晨，一艘美國油輪在波斯灣北部被其海軍發射的導彈擊中。
英國皇家海軍周四報告稱，伊拉克領海一艘停泊油輪附近發生大規模爆炸，現場發現一艘小型船只迅速離開。中東各阿拉伯國家及以色列持續攔截伊朗導彈和無人機，卡塔爾要求居民留守室內，科威特已下調三座煉油廠的加工負荷。
媒體的船舶追蹤數據顯示，霍爾木茲海峽的過境流量已驟降逾95%，主要油輪和天然氣船只紛紛避行，仍在行駛的少數船只已關閉位置應答器。
據國際能源署（IEA）的數據，2025年每日約有1500萬桶原油及500萬桶成品油經由霍爾木茲海峽運輸。IEA表示，經由霍爾木茲海峽出口的原油體量很大，加之繞道選擇有限，這意味著任何霍爾木茲海峽的運輸流中斷都將產生巨大影響。
據央視，當地時間周四上午，伊朗哈塔姆·安比亞中央司令部副司令阿米爾·海達里在接受采訪時表示，伊朗方面并未封鎖霍爾木茲海峽。
媒體指出，雖然伊朗軍方官員稱不打算關閉霍爾木茲海峽的航線，但實際上幾乎沒有船東愿意過境，部分上游產油商已被迫開始減產。
華爾街：滯脹風險增加 美聯儲陷入兩難
油價暴漲引發市場對通脹和經濟放緩的雙重憂慮。周四，三大美股指齊收跌，未能保住周三的反彈勢頭，道指跌超1%領跌，小盤股指數羅素2000跌近2%。航空、銀行、工業及物流板塊跌幅居前，美國全球航空ETF一日跌約4.5%。原油大漲帶動的能源板塊收漲近0.6%，是當天唯二收漲的標普500板塊之一。
先鋒集團（Vanguard Group）的高級全球經濟學家Kevin Khang表示：”從市場心理角度看，這場沖突拖得越久，以可持續方式得到解決的前景就越黯淡，實質性經濟沖擊的概率也在不斷上升?！?/p>
Yardeni Research總裁Ed Yardeni在致客戶報告中寫道：“迄今為止，對抗戰爭風險的唯一對沖工具只有能源股和大宗商品?！?他警告，霍爾木茲海峽若長期封閉，將“增加經濟陷入滯脹的風險”，并令美聯儲“束手束腳”，因為即便經濟走弱，通脹高企也將令聯儲無法降息。
衍生品市場的降息預期已迅速調整。本周初，交易員預計今年美聯儲將有兩次降息，但隨著油價和汽油價格跳漲，這一預期已大幅收窄，截至周四，市場對年內實現兩次降息的概率估計已不足50%。
大宗商品分析機構Ritterbusch and Associates在研報中指出：“沖突結束尚無定論，油價進一步走強似乎已成定局。若沖突延續至下周，WTI漲至95美元區域絕非沒有可能?！?/p>
Phillip Nova的高級市場分析師Priyanka Sachdeva則表示：“若再發生哪怕一次成功的油輪或基礎設施打擊，或者出現持續性中斷，油價就可能再度大漲?！?/p>
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