伯克希爾2024年以來首次回購(gòu)股票，新CEO自掏腰包增持

手握超過3500億美元現(xiàn)金的伯克希爾哈撒韋，在新掌門阿貝爾領(lǐng)導(dǎo)下重啟股票回購(gòu)。CEO本人也自掏1500萬美元買入公司股票，向市場(chǎng)釋放與股東利益一致的強(qiáng)烈信號(hào)。

在接過巴菲特的衣缽之后，格雷格·阿貝爾（Greg Abel）以新任CEO身份執(zhí)行了第一批重要舉措。

伯克希爾哈撒韋(BRK.A.N、BRK.B.N)周四在一份證券文件中表示，公司已根據(jù)其長(zhǎng)期實(shí)施的回購(gòu)政策開始回購(gòu)股票。阿貝爾本人也買入了公司股票。

這一進(jìn)展標(biāo)志著伯克希爾·哈撒韋自2024年第二季度以來首次回購(gòu)自身股票，這與前任CEO、現(xiàn)任董事長(zhǎng)沃倫·巴菲特（Warren Buffett）時(shí)期的策略有所不同。

根據(jù)該政策，如果CEO在與董事會(huì)主席協(xié)商后，認(rèn)定回購(gòu)價(jià)格低于伯克希爾的內(nèi)在價(jià)值，公司就可以回購(gòu)股票。巴菲特時(shí)期更強(qiáng)調(diào)把錢投向外部資產(chǎn)，回購(gòu)是次要工具；而阿貝爾上任后，在缺乏大型投資機(jī)會(huì)的情況下，開始更主動(dòng)使用回購(gòu)作為資本配置手段。

阿貝爾周四在接受CNBC采訪時(shí)表示，伯克希爾通常不會(huì)披露啟動(dòng)回購(gòu)計(jì)劃的消息，但此次認(rèn)為有必要進(jìn)行披露。

“我當(dāng)然和沃倫溝通過，”阿貝爾說，他“就價(jià)值和時(shí)機(jī)問題與沃倫進(jìn)行了磋商”。

CEO自掏腰包買股，釋放與股東利益一致信號(hào)

阿貝爾還通過買入伯克希爾股票向股東釋放立場(chǎng)一致的信號(hào)。他告訴CNBC，自己計(jì)劃“每年都會(huì)繼續(xù)這樣做”。

文件顯示，阿貝爾用今年2500萬美元薪酬稅后所得中的1500萬美元，在公開市場(chǎng)買入了21股A類股票，總價(jià)值1500萬美元。此次的買入是他自2023年以來首次購(gòu)入伯克希爾股票。目前他持有249股A類股票，價(jià)值約1.89億美元。

這一舉措提振了伯克希爾B類股票，使其周四上漲2.6%至500.40美元，而標(biāo)普500指數(shù)下跌約0.6%。

阿貝爾及伯克希爾的其他高管和員工均以現(xiàn)金形式獲得薪酬。公司不提供股票薪酬，如果阿貝爾想增加持股，就必須在公開市場(chǎng)上自行買入。

阿貝爾本身已相當(dāng)富有。2022年6月，他將所持伯克希爾哈撒韋能源公司1%的股份以8.7億美元現(xiàn)金出售回公司。此前他在該公司擔(dān)任高級(jí)管理人員多年。隨后在2022年和2023年，他又買入了價(jià)值超過1億美元的伯克希爾股票。

在接受采訪被問及這一情況時(shí)，阿貝爾表示，他將出售股份所得稅后資金的一部分，用于在公開市場(chǎng)買入伯克希爾股票。當(dāng)時(shí)根據(jù)財(cái)務(wù)披露，他原本也可能選擇用伯克希爾股票來交換出售伯克希爾哈撒韋能源股份，但最終選擇了現(xiàn)金。

延續(xù)巴菲特資本配置理念，巨額現(xiàn)金仍押注股票

在擔(dān)任CEO期間，巴菲特一直傾向于將現(xiàn)金再投資于股票。伯克希爾歷史上只在將近60年前支付過一次股息。

“盡管目前一些評(píng)論人士認(rèn)為伯克希爾擁有異常龐大的現(xiàn)金儲(chǔ)備，但你們的大部分資金仍然投資在股票中，”巴菲特在去年2月致股東信中寫道，“這種偏好不會(huì)改變。”

本周早些時(shí)候，當(dāng)伯克希爾公布第四季度財(cái)報(bào)時(shí)，阿貝爾似乎準(zhǔn)備延續(xù)這一傳統(tǒng)。公司在2025年結(jié)束時(shí)持有超過3500億美元的現(xiàn)金和美國(guó)國(guó)債。

不過，在伯克希爾報(bào)告運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)下降30%后，股價(jià)周一大幅下跌，原因是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳。當(dāng)季保險(xiǎn)承保收入下降超過50%。

阿貝爾當(dāng)時(shí)強(qiáng)調(diào)，只要公司認(rèn)為留存收益能為股東創(chuàng)造超過1美元的市場(chǎng)價(jià)值，就不會(huì)支付股息。

“我們的資本紀(jì)律始終指引著我們，無論是尋求收購(gòu)整個(gè)企業(yè)、購(gòu)買上市公司股權(quán)的一部分，還是回購(gòu)我們自己的股票，”阿貝爾在其首封致股東信中寫道，無論公司持有多少現(xiàn)金，伯克希爾都會(huì)堅(jiān)持這一做法，

“我們將謹(jǐn)慎評(píng)估價(jià)值，耐心行動(dòng)，并長(zhǎng)期持有——最好是永遠(yuǎn)。”