1月支付機構備付金同比降17%！交易規模高位運行基本面未變

北京商報訊（記者劉四紅）最新一期支付機構備付金數據披露。3月9日，北京商報記者從人民銀行最新公布的貨幣當局資產負債表中獲悉，截至2026年1月末，非金融機構存款（即支付機構客戶備付金）規模為25650.24億元，較2025年同期的30909.63億元，同比下降5259.39億元，降幅達17.01%；不過環比來看，較2025年12月的25260.22億元微增390.02億元，增幅0.75%，業內認為，支付機構備付金規模整體維持在2.5萬億元區間波動，行業交易規模高位運行的基本面未變。

作為非銀支付機構為辦理客戶委托支付業務而預收的待付資金，微信錢包、支付寶等平臺的用戶余額均納入備付金管理范疇。自2019年實現100%集中存管后，備付金規模成為反映支付行業交易活躍度與市場流動性的關鍵指標。值得注意的是，自2025年1月起，該指標已正式納入修訂后的狹義貨幣（M1）統計口徑，與單位活期存款、個人活期存款等共同反映市場高流動性資金狀況。

博通咨詢首席分析師王蓬博告訴北京商報記者，1月支付機構備付金同比下降，主要原因還是受春節錯位因素影響，2025年的1月處于春節前資金歸集高峰，形成高基數，今年春節偏晚導致同期資金沉淀規模回落，當然客觀上也有原因，支付行業進入存量發展階段，交易增速放緩，疊加用戶資金向理財等渠道分流，共同造成備付金規模同比明顯下降。

盡管同比下降，但環比微增，且備付金規模整體維持在2.5萬億元區間波動。"這就說明支付行業交易活躍度保持高位運行，頭部機構資金歸集與沉淀能力穩定，行業整體進入成熟平穩的發展階段。"王蓬博稱。

素喜智研高級研究員蘇筱芮指出，備付金作為存放在支付機構賬戶內的客戶資金，其變化與居民的儲蓄、投資等行為有所關聯。盡管同比有所下降，但規模仍維持高位，表明支付行業基本盤依舊穩固，支付仍是經濟活動"主動脈"。在行業監管政策，尤其是在分類評級與備付金資產掛鉤機制的引導下，備付金規模的整體波動將逐步趨于穩定，支付機構也不再單純追求規模的擴張，而是更注重在合規框架下的高質量增長。

在業內看來，未來備付金還將延續季節性波動的特征，春節與電商大促節點會出現階段性沖高，全年大概率圍繞2.5萬億到3萬億元中樞溫和波動，因為第三方支付已經成為社會和金融基礎設施，很少會出現大幅上漲或下跌的行情。

具體到行業，業內也指出，對于從業機構而言，近年來支付機構因為備付金違規被罰的情況時有發生，備付金管理不容松懈。

在王蓬博看來，支付機構必須嚴守全額集中存管、嚴禁挪用占用借用、不得用于擔保、備付金與自有資金嚴格隔離、按規定滿足凈資產與備付金匹配要求等紅線，建議機構完善備付金全流程內控與對賬機制，強化資金流向實時監測，主動適配分類監管要求，持續提升合規管理與風險防控水平。

蘇筱芮認為，對于備付金管理，支付機構需重點關注多條紅線：一方面是任何單位和個人不得擅自挪用、占用、借用客戶備付金，不得擅自以客戶備付金為他人提供擔保；另一方面客戶備付金與支付機構的自有資金必須嚴格區分管理，分戶核算；此外客戶備付金只能用于客戶委托的支付業務和規定的特定情形，嚴禁違規使用資金。建議支付機構從源頭夯實內控基礎，嚴格賬戶分類管理并完善分級審批制度，在強化技術賦能、建立信息核對機制的同時，嚴守操作流程的合規邊界，規范資金贖回與結轉。