人本股份IPO：月均業(yè)務(wù)招待費(fèi)684萬(wàn)，獲政府補(bǔ)助3.66億

瑞財(cái)經(jīng) 嚴(yán)明會(huì)2025年12月29日，據(jù)上交所，人本股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“人本股份”）滬主板IPO獲受理，保薦機(jī)構(gòu)為中信證券，保薦代表人為胡嫻、高若陽(yáng)。

招股書(shū)顯示，人本股份成立于1991年，公司主要從事軸承及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，是我國(guó)規(guī)模最大、品類(lèi)最全的綜合性軸承制造集團(tuán)。

隨著綜合技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量與業(yè)務(wù)規(guī)模快速接近軸承行業(yè)國(guó)際八大家，公司目前已成為唯一進(jìn)入全球軸承行業(yè)前十的中國(guó)企業(yè)。

2022年-2025年上半年，人本股份主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為27.69%、27.13%、27.18%和25.79%。核心收入來(lái)源軸承成品毛利率分別為29.77%、29.08%、29.16%和27.54%，高于主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率。

同期內(nèi)，公司軸承部件毛利率則分別為14.95%、14.26%、14.45%和13.88%。招股書(shū)指出，軸承成品毛利率顯著高于軸承部件，主要系軸承成品技術(shù)含量及產(chǎn)品附加值較高，且存在一定的品牌溢價(jià)。

各期內(nèi)，人本股份可比公司軸承相關(guān)產(chǎn)品毛利率均值分別為25.03%、27.33%、24.68%和26.45%，人本股份軸承部件毛利率高于行業(yè)水平。

各期內(nèi)，人本股份的銷(xiāo)售費(fèi)用分別為5.2億元、5.97億元、6.49億元和3.38億元，費(fèi)用率分別為5.54%、5.70%、5.43%和5.22%。

而與之可比公司銷(xiāo)售費(fèi)用率均值分別為2.66%、2.80%、3.00%及2.35%，人本股份的銷(xiāo)售費(fèi)率明顯高于行業(yè)水平。

業(yè)務(wù)招待費(fèi)為人本股份銷(xiāo)售費(fèi)用的第二大構(gòu)成，各期分別為5,708.62萬(wàn)元、7,291.89萬(wàn)元、8,132.37萬(wàn)元及3,743.32萬(wàn)元，3年半合計(jì)為2.49億元。

人本股份的管理費(fèi)用下也存在業(yè)務(wù)招待費(fèi)，各期分別為1,116.33萬(wàn)元、981.61萬(wàn)元、1,303.05萬(wàn)元及447.90萬(wàn)元。因此，公司三年半總的業(yè)務(wù)招待費(fèi)為2.87億元，月均業(yè)務(wù)招待費(fèi)684萬(wàn)元。

人本股份各期研發(fā)費(fèi)率分別為4.53%、4.72%、4.64%和4.77%，同期內(nèi)，與之可比公司研發(fā)費(fèi)率均值分別為5.71%、5.73%、5.18%及4.32%，2025年上半年，人本股份的研發(fā)投入力度超過(guò)行業(yè)水平。

2022年-2025年上半年，人本股份獲得了不少政府補(bǔ)助，各期分別為1.15億元、1.19億元、8,069.40萬(wàn)元、5,149.64萬(wàn)元，三年半合計(jì)為3.66億元。

各期內(nèi)，人本股份均實(shí)現(xiàn)盈利，各期凈利潤(rùn)分別為6.35億元、7.01億元、8.29億元及4.42億元。

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