特朗普重返白宮后,美國經濟政策就變得格外動蕩,他從2025年1月起就開始對美聯儲施壓,要求降低利率來減輕政府債務負擔,這讓許多經濟學家感到不安,前美聯儲主席珍妮特·耶倫多次公開表達擔憂,她覺得這種干預方式會破壞央行的獨立性,導致美國經濟像某些發展中國家那樣陷入混亂,你知道,那些地方常常因為政治干擾而經濟失控。
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2025年7月,耶倫在一次播客采訪中直言,特朗普急于讓美聯儲降息是為了應對不斷膨脹的赤字,這種做法讓她聯想到某些國家通過印鈔來解決財政問題,結果往往是通脹飆升,她說,如果總統能隨意操控貨幣政策,美國就會走上那條路,商業環境會變得不可預測,投資者信心也會動搖。
特朗普不滿足于口頭批評,他推動調查美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾,2025年6月鮑威爾在國會作證時被指責隱瞞信息,這件事讓耶倫覺得特別寒心,她在采訪中表示,這種針對個人的調查會嚇唬其他官員,讓他們不敢獨立決策,最終美聯儲可能變成政府的工具。
進入2025年9月,耶倫在一次公開場合再次強調,特朗普試圖替換美聯儲理事麗莎·庫克,這基于舊日的指控,但她認為這只是借口,目的是清除不聽話的人,她警告說,這樣的行為會引發政治商業周期,選舉前刺激經濟,選舉后通脹反彈,美國經濟基礎會被削弱。
特朗普的政策還影響了商界,許多企業領導人在私下里告訴耶倫,他們害怕公開反對,因為擔心被針對,某些公司已經感受到關稅調整帶來的壓力,雖然表面上股市還在上漲,但底層的不確定性在增加,耶倫覺得這會讓全球資本開始猶豫是否繼續涌入美國。
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耶倫觀察到,美國的大學和研究機構也受到波及,白宮威脅要切斷對某些學校的聯邦資助,那些外國出生的科學家感受到排斥氛圍,這讓她擔心美國科技領先地位會動搖,因為創新依賴全球人才,如果政治干預太多,那些聰明人可能會選擇其他地方。
2025年11月,耶倫在接受媒體采訪時用了“香蕉共和國”這個詞來描述潛在風險,她說那些國家通常政治不穩,經濟被少數人操控,如果美聯儲失去獨立性,美國也會面臨貨幣信用崩潰,她指出特朗普第一任期就曾多次抨擊美聯儲,現在情況更嚴重。
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特朗普繼續要求美聯儲為政府赤字買單,這在耶倫看來是危險信號,因為貨幣政策和財政政策之間需要防火墻,一旦崩塌,就會像某些國家那樣導致惡性通脹,她提到,盡管股市在人工智能熱潮中表現不錯,但這只是掩蓋了真實問題。
投資者開始對美元資產進行對沖,雖然沒有大規模撤資,但這種行為顯示出信心在減弱,耶倫覺得特朗普的關稅政策本該加強美元,但實際效果相反,這讓她更確信美國制度優勢正在被侵蝕。
2026年1月,耶倫在經濟協會年會上談及財政主導風險,她說債務利息支出已成為預算大頭,特朗普任命親信監督美聯儲,這類似于某些新興市場的情況,前美聯儲主席們聯合發聲,反對這種攻擊,但特朗普的政策方向沒變。
耶倫的警報本質上是美國精英對制度衰退的擔憂,她認為特朗普用個人意志取代法治,會讓商業環境惡化,最終反噬經濟增長,那些競爭對手看到美國自毀長城,自然會覺得這是意外收獲。
從地緣角度看,美國過去靠穩定制度吸引資本和人才,但現在這些優勢在減弱,耶倫覺得如果繼續這樣,全球格局會悄然改變,中國作為主要經濟體,可能從中受益,因為美國的分心會給別人機會。
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特朗普的政策短期內或許刺激某些行業,但長期看會放大風險,耶倫反復強調,維護美聯儲獨立性是關鍵,否則美國經濟會像某些地方那樣反復無常,她希望更多人注意這個隱患。
鮑威爾調查還在進行中,耶倫作為資深人士,她的觀點在金融圈引起共鳴,但白宮似乎不為所動,這讓情況更復雜,經濟學家們討論,如果干預加劇,市場波動會加大。
耶倫還提到,政治恐嚇蔓延到教育領域,聯邦資金減少會影響科研項目,那些涉及國際合作的領域最先受沖擊,她覺得這會讓美國失去創新動力,最終在科技競爭中落后。
特朗普第一任期從2017年到2021年就曾批評美聯儲加息,現在重蹈覆轍,耶倫認為這不是巧合,而是系統性問題,她呼吁市場更關注,因為忽略這些信號,后果會很嚴重。
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