這個消息，太意外了！

今天的消息利空交織。

好消息是，美國昨晚宣布要組建護(hù)航聯(lián)盟了，推動油價今早開盤后，一度高位跳水。

壞消息是，美國拉著多國搞的這個護(hù)航聯(lián)盟，盟友們似乎態(tài)度消極。

目前，特朗普公開點(diǎn)名了韓國、日本、歐洲等多個國家，要求他們出兵護(hù)航。

結(jié)果呢？

韓國說，“要研究研究”；

日本說，“不會因特朗普呼吁就派艦”。

德國表示：“沒必要參與”。

英國：正與盟友討論，但不承諾派兵。

法國：呼吁通行，但絕不派艦去。

其他西方國家：不表態(tài)、不承諾派兵。

總之，沒有一個國家愿意站出來，支持美國的護(hù)航行動。

為啥？

誰都怕變成伊朗的合法攻擊目標(biāo)啊。

誰都不想當(dāng)美國的炮灰。

更壞的消息是，伊朗這邊態(tài)度日趨強(qiáng)硬：

1，新任最高領(lǐng)袖重申，必須向敵人索賠，不賠就沒收資產(chǎn)、摧毀同等價值的設(shè)施；

2，革命衛(wèi)隊(duì)昨晚宣布，同時打擊美軍4個空軍基地，摧毀超80%的雷達(dá)設(shè)施；

3，伊朗高層對停火前提反復(fù)重申，就是要美國賠款+離開波斯灣。

這場戰(zhàn)爭，越來越向長期化發(fā)展了。

說回A股。

戰(zhàn)爭一日不結(jié)束，股市只能上竄下跳，充滿不確定性。

早盤，航海裝備概念被特朗普的護(hù)航忽悠，一度沖高，但眼看形勢不妙，很快就回落了。

午后，航運(yùn)板塊因?yàn)閭鞒鱿ⅲ魻柲酒澓{14日沒有任何船只通航而大漲。

海事數(shù)據(jù)服務(wù)公司“迎風(fēng)公司”的信息：

“14日，霍爾木茲海峽通航船只數(shù)量自沖突發(fā)生以來首次降為零。而在戰(zhàn)前，該海峽平均每天有77艘船通過。”

電子元件、半導(dǎo)體、風(fēng)電、乘用車等板塊，也各因漲價、出口數(shù)據(jù)和預(yù)期因素走強(qiáng)。

不過，表現(xiàn)最意外的，是白酒。

白酒被冷落很久了，今天突然走強(qiáng)，有多個因素影響——

第一，近期的消費(fèi)數(shù)據(jù)超預(yù)期。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局剛發(fā)布的1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，煙酒類零售額1581億元，同比增長19.1%，遠(yuǎn)高于社零總額2.8%的增速。

這個數(shù)據(jù)很關(guān)鍵。

過去幾年，白酒行業(yè)一直被三個問題困擾：

1，商務(wù)場景萎縮，地產(chǎn)下行，連帶宴請需求減少；

2，渠道庫存高企，價格倒掛嚴(yán)重，經(jīng)銷商虧錢賣貨；

3，次高端產(chǎn)品動銷差，消費(fèi)者不買單。

這些原因，導(dǎo)致白酒近年來的業(yè)績不太好，即使防御屬性強(qiáng)，資金也不敢進(jìn)。

現(xiàn)在，1-2月煙酒增速+19.1%，簡直就是打了一劑強(qiáng)心針啊！

這是不是說明，白酒真實(shí)需求可能并沒有消失呢？

只是暫時被壓抑了？

1-2月是春節(jié)旺季，家庭聚餐、禮贈、自飲等C端需求一激發(fā)，市場就又回來了。

再看價格：

3月12日的全國白酒價格調(diào)查資料顯示，3月上旬全國白酒環(huán)比價格總指數(shù)為100.03，上漲0.03%。

從分類指數(shù)看，名酒環(huán)比價格指數(shù)為100.06，上漲0.06%；

地方酒環(huán)比價格指數(shù)為99.97，下跌0.03%；基酒環(huán)比價格指數(shù)為100.00，保持穩(wěn)定。

另外，從近日媒體披露的信息來看，廣州、深圳等地終端數(shù)據(jù)可以得出幾個結(jié)論：

1，飛天茅臺的零售價普遍漲到1870元以上，深圳部分渠道突破2000元；

2，春節(jié)后沒有像往年一樣大跌，價格韌性超預(yù)期；

3，消費(fèi)呈現(xiàn)啞鈴型結(jié)構(gòu)。

高端茅臺再次出現(xiàn)賣斷貨的現(xiàn)象，百元口糧酒穩(wěn)健增長，但中間的次高端承壓，整體呈現(xiàn)底部抬升的趨勢。

總之，無論是宏觀行業(yè)數(shù)據(jù)，還是微觀終端價格數(shù)據(jù)，都呈現(xiàn)出見底反彈的信號。

但這有沒有持續(xù)性，那就要繼續(xù)觀察了。

畢竟，消費(fèi)數(shù)據(jù)是基本面底氣，沒有這個，再多政策也拉不起來。

另外，茅臺今天也有一個重要利好。

據(jù)接近茅臺的人士確認(rèn)：

陳年茅臺15年、精品茅臺、生肖茅臺、公斤茅臺等非標(biāo)產(chǎn)品，已全面實(shí)行代售制。

規(guī)則如下：

1，貨權(quán)歸酒廠，經(jīng)銷商不再囤貨炒價；

2，經(jīng)銷商只交保證金，不用預(yù)付全額貨款，現(xiàn)金流壓力大減；

3，統(tǒng)一按i茅臺官方價銷售，杜絕亂加價、價格倒掛；

4，經(jīng)銷商只賺5%固定傭金，往后從“炒貨商”變成了“服務(wù)商”。

這是茅臺從渠道驅(qū)動，轉(zhuǎn)向用戶驅(qū)動的一次重要改革。

過去茅臺的痛點(diǎn)是——

行情好的時候，渠道囤貨、炒作，把消費(fèi)者擋在了門外，導(dǎo)致開瓶率上不去。

行情不好的時候，非標(biāo)產(chǎn)品價格倒掛，經(jīng)銷商賣一瓶虧一瓶，導(dǎo)致積極性暴跌。

最后，兩邊內(nèi)耗、互相博弈，反而造成廠商關(guān)系緊張。

現(xiàn)在呢？好處至少有三點(diǎn)：

1，代售制落地之后，定價權(quán)被收回酒廠，價盤被穩(wěn)住了。

2，經(jīng)銷商也不用賭行情了，因?yàn)槟芊€(wěn)賺傭金，自然也愿意推、愿意賣。

3，沒有了渠道賺差價，消費(fèi)者能以合理價格買到真酒，該買的就會買，不再觀望。

據(jù)《今日酒價》統(tǒng)計(jì)——

2月份以來，原箱裝與散瓶裝53度500ml飛天茅臺，一批價分別來到1700元與1650元，較“變革”前分別上漲205元及280元。

另據(jù)媒體實(shí)地走訪，2026年春節(jié)期間53度500ml飛天茅臺的成交價，多在1750-1800元之間，均超過了1700元的經(jīng)銷成本。

除了茅臺，五糧液近期也在召開品牌運(yùn)營商會議。

據(jù)說也要搞類似的渠道政策，推動渠道酒價的倒掛現(xiàn)象改善。

種種跡象來看，白酒行業(yè)龍頭今年初動作頻頻，改革動作很多。

也確實(shí)是到了刮骨療傷的時候了。

我們回顧過去十年的白酒行情——

第一階段。

2015年到2021年，是中國房地產(chǎn)的黃金時代。

房價年年漲，開發(fā)商個個都賺，地方政府賣地收入暴增。

這一堆錢流向了哪里？

很大一部分，都流向了酒桌。

商務(wù)宴請要喝，搞定關(guān)系要喝，慶祝開盤更要喝。

那時候，白酒是地產(chǎn)盛宴上最重要的珍品。

第二階段。

2021年9月，是一個關(guān)鍵的分水嶺。

70城新房價格指數(shù)環(huán)比首次轉(zhuǎn)負(fù)，地產(chǎn)的剎車，直接導(dǎo)致——

第一，商務(wù)場景像潮水一樣退去，沒那么多應(yīng)酬要搞了；

第二，財(cái)富效應(yīng)消失了，大家兜里的錢不敢亂花了。

傳導(dǎo)效應(yīng)非常直接，白酒板塊在2021年年末應(yīng)聲倒地。

地產(chǎn)和白酒，在股市上就是連體嬰兒。

第三階段。

更糟糕的是，過去十年，酒廠以為牛市能一直持續(xù)下去，于是拼命擴(kuò)產(chǎn)能。

結(jié)果地產(chǎn)涼了之后，酒廠還在拼命造酒。

慢慢的，倉庫里、渠道里，囤積了數(shù)不清的庫存。

這就跟地產(chǎn)遍地的爛尾樓現(xiàn)象是一樣的。

庫存堰塞湖和價格倒掛一日不結(jié)束，市場就一日不可能好起來。

于是，連年下跌之后，市場上又充斥著“白酒沒有未來了”的聲音，白酒股跌成白菜價了，也沒有人敢買。

好在天無絕人之路，轉(zhuǎn)機(jī)就在拐角處。

從渠道調(diào)研數(shù)據(jù)來看——

去年春節(jié)，家庭餐飲的白酒占比還是40%，今年已經(jīng)上升到了60%。

這說明什么？

說明支撐白酒未來的，漸漸不再是老板們的公款了，而開始轉(zhuǎn)向老百姓家的飯桌。

值得注意的是，喝酒的人也變了。

以前喝白酒的，是40后、50后、60后。

他們看重的是“面子”，是“感情深一口悶”，是商務(wù)場合的勸酒。

但現(xiàn)在的主力軍，已經(jīng)變成85后、95后了，他們喝白酒只是為了悅己。

他們不認(rèn)那一套禮儀，他們只認(rèn)品質(zhì)。

你是飛天茅臺，好，我認(rèn)。

你是有點(diǎn)特色的低度好酒，我也認(rèn)。

但你要是拿那種，只有包裝沒有口感的酒出來忽悠，門都沒有。

所以，2026年白酒行業(yè)最大的變化是什么呢？

以前，賣白酒的套路是“廠家→大經(jīng)銷商→二批商→終端→消費(fèi)者”。

白酒不愁賣，只要把渠道鋪下去，終端網(wǎng)絡(luò)越廣，賣的就越多。

這是個渠道為王的時代。

但現(xiàn)在可不行了，面向C端消費(fèi)者，唯有品牌和品質(zhì)才能夠長久走下去。

這就是為什么，現(xiàn)階段很多二線次高端白酒仍然承壓的關(guān)鍵。

你的品牌不夠強(qiáng)，價格又那么貴，憑啥呢？

接下來，白酒板塊的分化注定很強(qiáng)烈。

一線高端白酒會反轉(zhuǎn)向上，低端性價比白酒也會過的不錯。

但其他的，可能就沒什么機(jī)會了。