結(jié)束股權(quán)分散局面！世紀(jì)金源“二代”或成“疫苗龍頭”沃森生物新實(shí)控人

本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：林昀肖

停牌兩天后，沃森生物（300142.SZ）發(fā)布多份公告，介紹其籌劃控制權(quán)變更事項(xiàng)進(jìn)展以及向特定對象發(fā)行A股股票情況。沃森生物新控股股東出爐，不同于此前業(yè)界普遍猜測的玉溪國有資本運(yùn)營有限公司，世紀(jì)金源旗下的北京騰云新沃生物科技合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“騰云新沃”）或?qū)⒊蔀楣拘驴毓晒蓶|。

3月18日，沃森生物發(fā)布《關(guān)于籌劃控制權(quán)變更事項(xiàng)進(jìn)展暨復(fù)牌公告》，公司正籌劃向騰云新沃發(fā)行股票，可能導(dǎo)致控制權(quán)變更。發(fā)行后，騰云新沃持股11.51%，與其一致行動(dòng)人合計(jì)持股14.46%，控股股東將變更為騰云新沃，實(shí)際控制人變更為黃濤。公司股票自3月19日開市起復(fù)牌。

沃森生物也發(fā)布《2026年度向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案》（以下簡稱《預(yù)案》），公司擬向特定對象騰云新沃發(fā)行不超過2.08億股A股股票，發(fā)行數(shù)量不超過本次發(fā)行前總股本15.99億股的30.00%。

發(fā)行價(jià)格和募集資金方面，沃森生物此次發(fā)行價(jià)格為9.63元/股，募集資金總額不超過20.03億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。發(fā)行對象騰云新沃以現(xiàn)金方式認(rèn)購，所獲股份自發(fā)行完成之日起18個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

對于本次向特定對象發(fā)行的目的，沃森生物介紹，為鞏固公司研發(fā)優(yōu)勢，提升技術(shù)和產(chǎn)品轉(zhuǎn)化能力，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，提高后續(xù)融資能力，提升公司經(jīng)營效益。

3月19日，沃森生物股價(jià)午盤報(bào)收12.70元/股，上漲3.42%。

關(guān)于公司長期股權(quán)分散、此次選擇與騰云新沃合作的原因等問題，時(shí)代周報(bào)記者電話及郵件聯(lián)系了沃森生物方面，截至發(fā)稿未得到有效回復(fù)。

圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

世紀(jì)金源或?qū)⑷胫?/p>

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，長期以來，沃森生物股權(quán)分散，處于無控股股東和實(shí)際控制人的狀態(tài)。

從沃森生物2025年三季報(bào)來看，前10名股東包括3家投資基金、6名境內(nèi)自然人和1家境內(nèi)非國有法人企業(yè)。沃森生物第一大股東為中國工商銀行股份有限公司－易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板交易型開放式指數(shù)證券投資基金，持股比例為2.16%，而其他股東持股比例均在2%以下。

前10名股東的6名境內(nèi)自然人中，沃森生物董事長、法定代表人李云春為第三大股東，持股比例為1.70%。此外，第五大股東成都喜云企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）為李云春控制并擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表的法人，與李云春系一致行動(dòng)關(guān)系。

在此次交易安排中，騰云新沃與公司原核心股東、管理層簽署長期一致行動(dòng)協(xié)議，鎖定股權(quán)結(jié)構(gòu)與治理穩(wěn)定性。

時(shí)代周報(bào)記者查詢天眼查發(fā)現(xiàn)，騰云新沃成立于2026年2月12日，至今不過一個(gè)月時(shí)間。其位于北京市，是一家以從事科技推廣和應(yīng)用服務(wù)業(yè)為主的企業(yè)，企業(yè)注冊資本100萬元。

騰云大健康管理有限公司為騰云新沃最大股東，持有其79.99%股份。據(jù)世紀(jì)金源官網(wǎng)介紹，騰云大健康是世紀(jì)金源集團(tuán)旗下的大健康產(chǎn)業(yè)體系，整合大健康生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈、構(gòu)建大健康產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，著重投資布局于健康管理、醫(yī)療服務(wù)、創(chuàng)新器械、養(yǎng)老服務(wù)、產(chǎn)業(yè)投資五大領(lǐng)域。

公開信息顯示，此次入主沃森生物的實(shí)際控制人黃濤，為世紀(jì)金源投資集團(tuán)有限公司法定代表人、總裁、實(shí)際控制人，系集團(tuán)創(chuàng)始人黃如論長子。2018年1月，黃濤接替黃如論擔(dān)任世紀(jì)金源投資集團(tuán)有限公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理。2026年3月5日，胡潤研究院發(fā)布《2026胡潤全球富豪榜》，黃如論、黃濤家族以355億元財(cái)富位列第871位。

圖片來源：世紀(jì)金源官網(wǎng)

沃森生物2025年凈利潤為1.6億~1.9億元

沃森生物于2010年登陸深圳創(chuàng)業(yè)板，13價(jià)肺炎結(jié)合疫苗、雙價(jià)HPV疫苗是其核心產(chǎn)品。從業(yè)績情況來看，根據(jù)沃森生物發(fā)布的2025年度業(yè)績預(yù)告，其2025年歸母凈利潤為1.6億~1.9億元，同比增長13.00%~34.00%；扣非凈利潤為8500萬~9900萬元，同比下降22.00%~9.00%。

業(yè)績預(yù)告指出，報(bào)告期內(nèi)，國內(nèi)外疫苗市場總體處于下行周期，公司疫苗產(chǎn)品總收入較上年同期下降約8%。

《預(yù)案》中也介紹，長期以來國內(nèi)許多疫苗企業(yè)聚焦成熟度高且市場風(fēng)險(xiǎn)較小的傳統(tǒng)技術(shù)路線產(chǎn)品，Me-too類管線占比高，且大多集中在宮頸癌疫苗、肺炎球菌疫苗和腦膜炎球菌疫苗等熱門疫苗品種，導(dǎo)致國內(nèi)疫苗存量市場競爭持續(xù)加劇、產(chǎn)品同質(zhì)化競爭日益明顯。近年來，中國頭部疫苗企業(yè)也在把握新技術(shù)窗口努力縮短與全球疫苗巨頭的差距。

時(shí)代周報(bào)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，有11家A股疫苗企業(yè)發(fā)布2025年業(yè)績預(yù)告，其中7家企業(yè)歸母凈利潤預(yù)計(jì)出現(xiàn)下滑。西南證券研報(bào)分析稱，2025年疫苗行業(yè)整體需求疲軟，競爭格局持續(xù)惡化，廠商短期業(yè)績承壓明顯。

在國內(nèi)疫苗產(chǎn)業(yè)發(fā)展處于下行期的同時(shí)，沃森生物也在進(jìn)行國際化布局。2025年業(yè)績預(yù)告介紹，沃森生物國外疫苗產(chǎn)品收入持續(xù)增長，出口疫苗產(chǎn)品收入較上年同期增長約35%。沃森生物2025年半年報(bào)中介紹，截至2025年上半年，公司疫苗產(chǎn)品已累計(jì)出口24個(gè)國家，覆蓋東南亞、南亞、中亞、非洲、美洲等區(qū)域市場。