早評：四巫日前夜！油價“破百”后跳水，黃金一度跌至4500！美股三大指數驚魂收窄跌幅！

隔夜（周四），美股經歷了一場驚心動魄的“V型”拉升。雖然三大指數連續第二天收低，并觸及去年11月以來的新低，但收盤跌幅較盤中逾1%的跌幅大幅收窄，展現出一定的抗跌韌性。

一、 盤面快報：驚險的“巫師日前夜”

二、 核心邏輯：油價是“唯一的指揮棒”

昨日市場走勢與油價高度負相關：

• 破百時刻：盤中 WTI 原油一度沖破$100/桶，引發美股垂直俯沖。

• 降溫信號：隨著多方外交干預（英法德等國聯手保障霍爾木茲海峽航運，以及內塔尼亞胡表示暫停空襲能源設施），油價高位回落，美股隨之開啟反彈。

• 專家觀點：富國銀行指出，目前情緒依然偏空，市場若從高點回落7%-10%，將是極佳的“黃金坑”入場機會。

三、 行業掃描：芯片股的“孤獨抗爭”

• 科技七巨頭：集體“熄火”。特斯拉大跌3.18%領跌；Meta 跌1.46%；英偉達微跌1.02%。

• 半導體與光通信：逆市走強。費城半導體指數轉漲0.87%。Lumentum 飆升10%，反映出 AI 基建的硬需求。

• 存儲器的糾結：美光（Micron）跌 3.78%。盡管營收翻倍，但市場對其高達數百億美元的基建支出感到“恐高”。閃迪（SanDisk）則逆勢創下歷史新高。

四、 產業要聞與地緣動態

1. 黃仁勛：別散布“AI 恐慌”。老黃在 GTC 大會呼吁領袖們謹言慎行，認為“AI 威脅論”會導致美國在技術競賽中因恐懼而落后。

2. 阿里巴巴：平頭哥或將 IPO。吳泳銘明確表示，算力緊缺將持續 3-5 年，作為算力保障的“平頭哥”未來不排除獨立上市。

3. 蔚來（Nio）：芯片量產破 55 萬。李斌在半導體峰會透露自研芯片已規模化量產，應對供應鏈波動。

4. 金融松綁：美監管機構擬放寬大型銀行資本金要求，有望釋放數百億美元用于回購和派息，這對高利率環境下的銀行股是重大利好。

5. 軍火動向：美國務院批準對中東多國的防空系統軍售，地緣局勢的長期化正轉化為軍工企業的確定性訂單。

五、 中概股：冷熱不均

中概股龍頭指數跌 2.02%。阿里巴巴（-7.09%） 業績不及預期大幅回落；但新能源汽車板塊的小鵬（+2.02%） 和消費類的亞朵（+4.11%） 表現亮眼。

投資策略：

“四巫日”倒計時，警惕劇烈洗盤。考慮到今晚是 2026 年首個四巫日，且標普 500 距離 10% 的回撤入場位已不遙遠，建議：

• 保持子彈：在油價未徹底跌破 $95 之前，防御性板塊（如降資本金利好的銀行、高股息紅利）優于激進科技。

• 關注“算力確定性”：既然阿里的平頭哥和蔚來的自研芯片都在提速，說明半導體上游設備和IP 授權依然是避險資金的長期避風港。

• 美股方向，光通信方向逢高做止盈是合理的。

• 黃金的回調就是加倉機會！

• A股港股今天或將繼續爭奪重要支撐位，上證看4000得失，盤中若有急跌就是抄底機會，而港股關注恒科是否能重回5000上方，若能站穩5000，則行情有轉好趨勢！

以上觀點供參考！