2026.3.20債市午評：市場謹慎，小幅修復?。ǜ筋A估）

寶子們大家好呀！

今日要聞：

一、央媽開展205億元7天逆回購操作，利率維持1.4%，

二、375億元七天逆回購到期，，實現凈回籠170億元

早上9點，3月LPR報價出爐，一年期和五年期利率均維持不變，符合市場預期。昨天下午油價持續拉升，債市這邊大概率通脹預期又開始升溫了，收益率由下轉上行，走了個“V”字型，使收益率又快接近高點位置，市場把日內定價邏輯切換了下。

昨日央媽又繼續提及“繼續實施好適度的寬松貨幣政策”，市場并沒有太過多的反應，交易還是非常謹慎的。

此次外部突發性事件，其實短時間內在虧錢肯定是正常，主要還是市場對該事件的影響此前抱的相對樂觀態度。

從當前咱們市場流動性來說，中短端債避險屬性一下就出來了，震蕩市的穩健選擇，長端潛在的通脹預期制約著下行步伐。

截至11點30分，華子碎20個，南方中債收2個，

方正富邦鴻遠碎0-10個，

富國優化增強收10-20個，

中郵恒利收5-15個，

鵬華雙債收10-20個，

博時恒樂碎15-25個，

永贏穩健收5-15個，最終數據以17點收盤為準。

一、國債期貨：-0.09%（反映市場對未來債市預期，國債期貨越漲，債市越漲，兩者正向關系）

二、十年期國債收益率：1.8350.0001%（國債收益率越漲，債市越跌，兩者反向關系）

三、債基ETF（場內市場反應先于一級市場，債券現券每天15點以后漲跌計入第二天早間）

利率債：雨天

信用債：多云

四、債市晴雨表（8.8前發行的國z、地方z、金融z增加了免稅表示）

信用債：陰天（產業債晴天，銀行二級晴天， 銀行永續晴天， 商業銀行晴天）

利率債：晴天

城投債：多云

同業存單：晴天

可轉債：晴天

五、今日債基榜單：

六、資金面情緒指數：全市場48 資金面偏松（0-100緊張度遞增，50為均衡，超過50反映資金緊張）

七、機構行為：交易盤券商基金，配置盤銀行保險

小涵妹妹：95后銀行工作人員，專注穩健理財，每天播報債市行情、機會提示以及策略分析。

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