信創(chuàng)ETF國(guó)泰（159537）盤(pán)中回調(diào)超5%，聚焦替代與AI硬件機(jī)遇

國(guó)金證券指出，從美光業(yè)績(jī)指引可以看出，AI對(duì)存儲(chǔ)的需求繼續(xù)保持強(qiáng)勁的勢(shì)頭，研判存儲(chǔ)價(jià)升量增的趨勢(shì)將持續(xù)。英偉達(dá)在AI硬件及互聯(lián)技術(shù)的創(chuàng)新不斷升級(jí)，PCB新增正交背板、LPU及CPU機(jī)架需求。正交背板屬于PCB在AI領(lǐng)域發(fā)生的重大創(chuàng)新，產(chǎn)品層數(shù)高、帶寬量大，對(duì)PCB的產(chǎn)能消耗極大，附加值高；隨著AI Agent等應(yīng)用下沉，消耗的token數(shù)大幅增加，將直接導(dǎo)致推理類(lèi)算力需求增加。我們認(rèn)為AI強(qiáng)勁需求帶動(dòng)PCB價(jià)量齊升，目前多家AI-PCB公司訂單強(qiáng)勁，滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)，正在大力擴(kuò)產(chǎn)。AI覆銅板也需求旺盛，由于海外擴(kuò)產(chǎn)緩慢，覆銅板龍頭廠商有望積極受益。整體來(lái)看，中長(zhǎng)期繼續(xù)看好AI覆銅板/PCB及核心算力硬件、設(shè)備及蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈。

信創(chuàng)ETF國(guó)泰（159537）跟蹤的是國(guó)證信創(chuàng)指數(shù)（CN5075），該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取涉及軟件開(kāi)發(fā)、計(jì)算機(jī)設(shè)備等信息技術(shù)領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映信息技術(shù)主題相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。其成分股偏重大盤(pán)風(fēng)格，覆蓋了從基礎(chǔ)硬件到應(yīng)用軟件等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，行業(yè)分布主要集中于軟件開(kāi)發(fā)板塊，整體具備較高的技術(shù)含量。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。