可以賣一點(diǎn)了

昨天今天結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)回了口血，特別是黃金吧，就像我前天說(shuō)的，不要在最恐慌的時(shí)候選擇交出倉(cāng)位，當(dāng)然這肯定還沒(méi)收復(fù)虧損，但只要能回血，多多少少心情就好點(diǎn)了。

今天也是一個(gè)反彈行情，只是現(xiàn)在看下來(lái)反彈略微回撤了些。

然后回答一些后臺(tái)問(wèn)的新能源車和智價(jià)的邏輯好了，其實(shí)新能源車這塊的話，其實(shí)已經(jīng)不在能做的范疇里了，而且智駕的邏輯，實(shí)際不太穩(wěn)了。

我簡(jiǎn)單聊下我做過(guò)的三家新能源車企好了：

比亞迪、吉利、小鵬。

先講吉利，我是去年6月份左右介入的，當(dāng)時(shí)的邏輯很簡(jiǎn)單，去年新能源價(jià)格戰(zhàn)打得飛起，而比亞迪 2025 年 5 月 23 日啟動(dòng)了 “618 百億補(bǔ)貼” 大降價(jià)，隨后因?yàn)楦鞣N原因吧，價(jià)格戰(zhàn)被叫停了。

而我當(dāng)時(shí)給到的判斷是：

如果所有車企都不能隨便降價(jià)的話，同等價(jià)位，吉利憑借內(nèi)飾、定位和價(jià)位的優(yōu)勢(shì)，很容易能夠搶到一部分市場(chǎng)份額，所以我當(dāng)時(shí)重點(diǎn)看好吉利的表現(xiàn)，當(dāng)然吉利后續(xù)也是漲的，而最終賣出點(diǎn)在于比亞迪后續(xù)方程豹鈦7的上市，就到這里，我選擇賣出。

為什么是鈦7上市，吉利就該結(jié)束了呢。

很簡(jiǎn)單，吉利當(dāng)時(shí)在于價(jià)格戰(zhàn)的叫停，而上市的新車型，則能夠繞過(guò)價(jià)格戰(zhàn)模式，這就是一波邏輯，總得來(lái)說(shuō)，這是一輪比較成功的投資。

再來(lái)是小鵬。

就是24年市場(chǎng)新能源智駕概念比較火熱，我當(dāng)時(shí)就在想，我要不要在市面上找到一輛智駕價(jià)位還低的汽車，當(dāng)然最開(kāi)始還沒(méi)有顧上小鵬，因?yàn)楫?dāng)時(shí)924行情熱，全在搞科創(chuàng)了，就國(guó)慶的時(shí)候，去市場(chǎng)看了看車，我當(dāng)時(shí)的思考是這樣的:

就當(dāng)時(shí)智駕還不算普及，稱得上比較靠譜的智駕的，好像就只有小鵬和華為系的車，其余車企的智駕，要不是名聲不大，要不是分級(jí)，而東風(fēng)小康又比較貴，所以我就沒(méi)咋看，而小鵬mono03，恰好卡到了價(jià)格低和智駕這倆快，而且是直接標(biāo)配，不用額外付費(fèi)。

當(dāng)時(shí)銷量已經(jīng)出來(lái)了，而且賣得不錯(cuò)，我感覺(jué)這是會(huì)是機(jī)會(huì)了。

924行情后，正好上海看完房沒(méi)買成，所以我就稍微買了小鵬的股票，當(dāng)然后來(lái)結(jié)果也都知道，小鵬幾乎翻倍，也算是買股票送車了。

這筆的賣出邏輯，是我大概就是去年年底，看到碳酸鋰漲價(jià)，再加上要取消購(gòu)置稅，然后我就賣了，當(dāng)然中間也有一些其它波動(dòng)，但總得來(lái)說(shuō)，也算是比較成功的投資。

最后是比亞迪。

這個(gè)也是我這三個(gè)里面唯一買入后虧過(guò)的。

稍微聊下邏輯，就我當(dāng)時(shí)買比亞迪的邏輯，不是單純自己思考的，是跟一個(gè)朋友聊天溝通的時(shí)候得到的。

當(dāng)時(shí)朋友告訴我，比亞迪最厲害的其實(shí)不是車，而是底層技術(shù)，未來(lái)很可能在電池技術(shù)上有大突破，而這跟當(dāng)時(shí)市場(chǎng)關(guān)注度很高的固態(tài)電池板塊有關(guān)。

就當(dāng)時(shí)我也認(rèn)可這個(gè)邏輯，就布局了一些，賭比亞迪能靠電池翻身。

但后續(xù)情況就比較出乎意外，就雖然固態(tài)電池板塊當(dāng)時(shí)炒的很厲害，但完全沒(méi)有炒到比亞迪身上，后來(lái)差不多虧了6-7個(gè)點(diǎn)吧，我看著短期破線了，就選擇賣出了，認(rèn)虧離場(chǎng)。

不過(guò)最近隨著刀片電池、超充閃充這些技術(shù)逐步落地，比亞迪的邏輯又重新走出來(lái)了，當(dāng)然這就是后話了。

這大概就是我投資這三家新能源車企的完整思路，然后其實(shí)我們來(lái)復(fù)盤總結(jié)一個(gè)問(wèn)題好了，這些企業(yè)起來(lái)的邏輯共性是什么呢？

吉利的成功，靠的是價(jià)格戰(zhàn)降溫起的銷量，小鵬的成功，靠的是mono 03和小鵬P7+的成功，而比亞迪的短期回撤，則是當(dāng)時(shí)的銷量數(shù)據(jù)不及預(yù)期。

而到這里，其實(shí)大家就能看到車企的核心邏輯了：

不要管什么其它因素，就看銷量就好了。

銷量能超預(yù)期上漲，就有機(jī)會(huì)，而銷量沒(méi)有超預(yù)期上漲，機(jī)會(huì)可能就不大，像是其余的電池、智駕這塊的邏輯，都是添頭，都是為了賣車，而只要最終車的銷量上不去，一切的智駕、電池或者其它邏輯，都站不住腳。

而帶這個(gè)邏輯，再去看今年的新能源車板塊，我感覺(jué)整體壓力是比較大的。

一個(gè)是碳酸鋰漲價(jià)，新能源車企成本漲了，就今年剛上市的幾個(gè)車型，降價(jià)幅度都沒(méi)那么大，另一個(gè)是購(gòu)置稅和補(bǔ)貼退潮，消費(fèi)者到手價(jià)格貴了，需求端和供給端壓力是同時(shí)存在的。

就整體車市不好的情況，我們很難說(shuō)某個(gè)車企會(huì)有一個(gè)超預(yù)期的銷量上漲。

注意，我這里講的是銷量超預(yù)期上漲，而不是上漲，而像是某網(wǎng)紅車企，爆新款銷量肯定能漲，但資本市場(chǎng)認(rèn)的，不是銷量漲，而是超預(yù)期漲，上漲但不達(dá)預(yù)期，本質(zhì)是利空而不是利好。

大概就這個(gè)邏輯。