瀘州銀行營(yíng)收下滑，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)靠撥備調(diào)節(jié)，代理行長(zhǎng)王沖半月前剛獲批副行長(zhǎng)

3月23日晚間，港股上市城商行瀘州銀行發(fā)布2025年度報(bào)告，并披露一系列重要人事調(diào)整。

公告顯示，因臨近退休年齡，該行行長(zhǎng)劉仕榮在公告發(fā)布當(dāng)日向董事會(huì)提交書(shū)面辭呈，辭去了行長(zhǎng)職務(wù)。為確保日常經(jīng)營(yíng)管理工作的有序推進(jìn)，瀘州銀行董事會(huì)又在同一日，審議通過(guò)了代職方案，最終決定由該行副行長(zhǎng)王沖代為行使行長(zhǎng)職權(quán)。

一起辭任的，還有擔(dān)任副行長(zhǎng)近10年，同樣“臨近退休年齡”的副行長(zhǎng)薛曉芹。

高層人事變陣的同時(shí)，瀘州銀行的業(yè)績(jī)也在經(jīng)歷“動(dòng)蕩”。2025年，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入48.61億元，同比減少6.69%；得益于信用減值損失的大幅壓降，最終實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.41億元，同比增長(zhǎng)20.83%。

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非息端拖累營(yíng)收，釋放撥備調(diào)節(jié)凈利潤(rùn)

財(cái)報(bào)顯示，瀘州銀行2025年的營(yíng)收出現(xiàn)6.69%的下滑，問(wèn)題主要出在非息收入端。

利息凈收入方面，2025年瀘州銀行大力壓降客戶(hù)存款、發(fā)行債券等計(jì)息負(fù)債的負(fù)債成本，并加大生息資產(chǎn)投放力度，將凈息差維持在上一年持平(2.49%)的水平，最終實(shí)現(xiàn)利息凈收入40.74億元，同比增長(zhǎng)15.77%。

非息收入端，瀘州銀行全年實(shí)現(xiàn)非利息凈收入7.87億元，同比減少53.44%。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入僅8600.7萬(wàn)元，較上年同期大幅下降50.43%，在總營(yíng)收中的占比進(jìn)一步從上年的3.33%下降至1.77%。

財(cái)富管理是瀘州銀行近幾年的重點(diǎn)業(yè)務(wù)板塊，2025年，瀘州銀行在和訊財(cái)經(jīng)中國(guó)2025年會(huì)暨第二十三屆財(cái)經(jīng)風(fēng)云榜上獲評(píng)“年度卓越財(cái)富管理銀行”。行長(zhǎng)劉仕榮在致辭中也重點(diǎn)提及該行持續(xù)升級(jí)財(cái)富管理服務(wù)，匹配高凈值客戶(hù)需求，探索代銷(xiāo)信托和代銷(xiāo)理財(cái)產(chǎn)品。

中間業(yè)務(wù)凈收入的大幅縮水，卻打破這一“繁榮”表象。具體來(lái)看，降幅最大的是理財(cái)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入，同比減少58.09%至8367.7萬(wàn)元，對(duì)此瀘州銀行的解釋是理財(cái)規(guī)模壓降和債券市場(chǎng)整體走勢(shì)偏弱所致。投資銀行手續(xù)費(fèi)收入也同比減少6.11%至462.9萬(wàn)元。代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)雖同比增加377.06%，但僅1416.4萬(wàn)元的收入也難挑大梁。

除了手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入，瀘州銀行的交易活動(dòng)凈收入、金融投資凈收入及其他營(yíng)業(yè)收入也同比大幅減少53.78%至7.01億元。共同導(dǎo)致非息端收入縮水，最終拖累整體營(yíng)收。

面對(duì)營(yíng)收下滑，為了實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)，瀘州銀行的選擇是釋放撥備。

拆解利潤(rùn)表可以發(fā)現(xiàn)，支出端中，作為剛性支出的營(yíng)業(yè)費(fèi)用并沒(méi)有壓降，反而同比上升15.04%；唯一出現(xiàn)下滑的是信用減值損失——2025年，瀘州銀行的信用減值損失為7.15億元，較上年減少9.18億元，降幅高達(dá)56.22%。

正因釋放了大量的撥備，瀘州銀行才得以在營(yíng)收下滑、營(yíng)業(yè)費(fèi)用增加的情況下，實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)。

從資產(chǎn)質(zhì)量來(lái)看，截至2025年末，瀘州銀行的不良率為1.18%，較2024年末下降了1個(gè)基點(diǎn)，貸款關(guān)注率也從上年末的2.1%下降至1.26%，整體表現(xiàn)較優(yōu)，減少計(jì)提減值損失以留存利潤(rùn)無(wú)可厚非。

但瀘州銀行的資產(chǎn)質(zhì)量并不算穩(wěn)定，2025年三季度末，該行的不良率一度反彈至1.29%，較2024年末上升了10個(gè)基點(diǎn)。2025年末的不良率已經(jīng)是近六年最優(yōu)水平。資產(chǎn)質(zhì)量不穩(wěn)定的情況下，“調(diào)節(jié)式”的盈利高增似乎并不具備太大的持續(xù)性。

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代理行長(zhǎng)短期內(nèi)迅速晉升，多位高管超期服役

與2025年度業(yè)績(jī)一同到來(lái)的，還有瀘州銀行的行長(zhǎng)劉仕榮及副行長(zhǎng)薛曉芹的辭任消息。

劉仕榮出生于1966年，自瀘州銀行初創(chuàng)之際便在該行履職，歷任支行行長(zhǎng)、部門(mén)負(fù)責(zé)人、董秘、副行長(zhǎng)、行長(zhǎng)等職務(wù)。2026年確實(shí)已臨近退休。

不過(guò)，辭任行長(zhǎng)后，劉仕榮并未離開(kāi)瀘州銀行，而是調(diào)任為職工董事(非執(zhí)行董事)，留在董事會(huì)，且依然擔(dān)任董事會(huì)關(guān)聯(lián)交易控制委員會(huì)委員、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)委員。

劉仕榮辭任后，瀘州銀行召開(kāi)董事會(huì)，決議由副行長(zhǎng)王沖代為行使行長(zhǎng)職權(quán)。

王沖是今年3月9日才被正式核準(zhǔn)為瀘州銀行副行長(zhǎng)的，從正式擔(dān)任副行長(zhǎng)到如今代履行長(zhǎng)職權(quán)，滿打滿算也才半個(gè)月。

從履歷來(lái)看，王沖出生于1985年，加入瀘州銀行前在建行系統(tǒng)內(nèi)任職。2016年12月，王沖進(jìn)入瀘州銀行，先后擔(dān)任瀘州銀行成都研發(fā)中心業(yè)務(wù)拓展部總經(jīng)理、重要客戶(hù)管理部總經(jīng)理等職位，并在2024年3月正式擔(dān)任瀘州銀行成都分行行長(zhǎng)。

2025年1月，王沖獲聘瀘州銀行副行長(zhǎng)一職，并仍擔(dān)任成都分行行長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)從分行到總行高管的跨越。然而，這一任職資格遲遲未能獲批。

2026年2月27日，瀘州市委組織部發(fā)布干部任前公示，宣布現(xiàn)任瀘州銀行副行長(zhǎng)、成都分行行長(zhǎng)王沖，擬任市屬?lài)?guó)企正職。此時(shí)，其副行長(zhǎng)任職資格仍未得到批復(fù)，還不算正式上任。

直到3月9日，王沖的副行長(zhǎng)任職資格才獲得正式核準(zhǔn)，接著就成為瀘州銀行的代理行長(zhǎng)。結(jié)合2月27日王沖擬任市屬?lài)?guó)企正職的公示來(lái)看，在副行長(zhǎng)任職資格獲批前，王沖似乎就已經(jīng)被擬任為瀘州銀行行長(zhǎng)了。

如今，王沖已因工作調(diào)整辭去了瀘州銀行成都分行行長(zhǎng)職務(wù)，只繼續(xù)擔(dān)任副行長(zhǎng)并代為履行行長(zhǎng)職責(zé)。其正經(jīng)歷的職務(wù)調(diào)整，很可能便是在為接任行長(zhǎng)做準(zhǔn)備。

除去已辭任的薛曉芹女士，瀘州銀行目前有7位副行長(zhǎng)，其余6位都是在2024年以前就已擔(dān)任副行長(zhǎng)一職，王沖是任期最短的，也是唯一一位“85后”。其在一年多的時(shí)間里從分行行長(zhǎng)兩連升至市屬?lài)?guó)企正職，這類(lèi)超常規(guī)的迅速提拔在業(yè)內(nèi)并不多見(jiàn)。

此外，目前瀘州銀行的核心管理層中，存在較多的超期服役現(xiàn)象。如該行董事長(zhǎng)游江自 2014 年12月起任職，迄今任期已超11年；副行長(zhǎng)楊冰自2016 年4月起任職，任期接近10年；行長(zhǎng)助理艾勇更是從2012 年12月開(kāi)始任職，任期已超13年。

高管超期服役在銀行業(yè)不算孤例，不少商業(yè)銀行都出現(xiàn)過(guò)類(lèi)似情況，這在一定程度上容易導(dǎo)致決策固化、風(fēng)險(xiǎn)防控失效。

值得一提的是，在年報(bào)披露前幾天，3月20日，央行四川省分行對(duì)瀘州銀行開(kāi)出一張大額罰單，針對(duì)瀘州銀行存在的“違反信用信息采集、提供、查詢(xún)及相關(guān)管理規(guī)定”“違反金融統(tǒng)計(jì)管理規(guī)定”“與身份不明的客戶(hù)交易”等多項(xiàng)違法違規(guī)事實(shí)，作出了警告、通報(bào)批評(píng)并罰款417.46萬(wàn)元的處罰決定。

其中，袁某泓因?qū)Α拔窗匆?guī)定履行客戶(hù)身份識(shí)別義務(wù)”等違規(guī)負(fù)有直接責(zé)任，被罰款8.5萬(wàn)元。雖未披露袁某泓的時(shí)任職位，但綜合多方信息來(lái)看，這里的袁某泓極有可能便是瀘州銀行副行長(zhǎng)袁世泓。核心高管的被罰，也為瀘州銀行敲響合規(guī)警鐘。

二級(jí)市場(chǎng)方面，高增的歸母凈利潤(rùn)并未得到市場(chǎng)的熱切反饋，截至3月24日收盤(pán)，瀘州銀行的股價(jià)為1.97港元，與前日收盤(pán)價(jià)持平，單日成交量?jī)H8000股，成交額1.58萬(wàn)元，整體流動(dòng)性較差。

今年1月，瀘州銀行的H股重要股東FANYUE對(duì)該行大幅減持，套現(xiàn)約7026.8萬(wàn)港元，減持后持股比例降至9.95%，低于10%的監(jiān)管臨界點(diǎn)。

內(nèi)資股方面，持有瀘州銀行11.97%股份的并列第二大股東瀘州鑫福礦業(yè)集團(tuán)有限公司，因涉及3起被執(zhí)行案件，法定代表人已被限制高消費(fèi)。雖然雙方不存在貸款、授信或其他業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)交易，但民營(yíng)大股東失信也會(huì)影響市場(chǎng)信心。

一面是營(yíng)收的下行，一面又是大額罰單揭露的合規(guī)性不足，對(duì)于瀘州銀行而言，如何擺脫對(duì)撥備調(diào)節(jié)的依賴(lài)、夯實(shí)資本、修復(fù)內(nèi)控與公司治理，將是比短期利潤(rùn)更關(guān)鍵的考驗(yàn)。