碧桂園，變化太大了

（來源：地產(chǎn)八卦侶）

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曾經(jīng)的第一房企碧桂園，好消息越來越多了。

首先是去年碧桂園的債務(wù)重組已取得關(guān)鍵性進(jìn)展，其規(guī)模約177億美元的境外債務(wù)重組已于2025年12月30日正式生效，同時(shí)境內(nèi)債務(wù)重組方案也已全部通過，整體降債規(guī)模預(yù)估近900億元，公司經(jīng)營(yíng)重心正轉(zhuǎn)向“保交房”與恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)。??

然后上一周，碧桂園進(jìn)行職能部門年度盤點(diǎn)，更新發(fā)布《離職人員返聘管理辦法》，據(jù)說當(dāng)年被優(yōu)化的11萬碧桂園人，終于等到“鳳廠喊你回家”的那一天。

然后,昨晚我又突然收到這樣一條消息：

▲從虧損幾百億到預(yù)贏數(shù)十億，碧桂園的轉(zhuǎn)變，確實(shí)太大了！

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按理說，掉進(jìn)房地產(chǎn)旋渦的企業(yè)，尤其是財(cái)務(wù)杠桿超標(biāo)的企業(yè)，幾乎就沒有生還者。那為什么碧桂園有如此巨變？

對(duì)此，回想起自2022年下半年傳出風(fēng)聲之后，楊惠妍主動(dòng)接棒楊國(guó)強(qiáng)，迄今已經(jīng)超過1000天。

這1000天里，碧桂園主要只干了兩件事：一是保交付，二是債務(wù)重組。

保交付方面，碧桂園過去四年，累計(jì)交付185萬套，相當(dāng)于整個(gè)?“十四五”期間（2021–2025）?全國(guó)保交付任務(wù)里750多萬套中的四分之一，是實(shí)打?qū)嵉娜珖?guó)保交付主力軍。

債務(wù)重組方面，碧桂園通過近兩年的談判，成功將境內(nèi)137.7億人民幣債券和境外177億美元債務(wù)落地重組、展期，整體降債規(guī)模900億，未來5年無集中兌付壓力。

此外，碧桂園還大力調(diào)整組織架構(gòu)，將全國(guó)106個(gè)區(qū)域縮減到如今10個(gè)區(qū)域，員工從以前的十幾萬數(shù)量，縮減到如今不到兩萬人的規(guī)模；

通過削減資產(chǎn)，將諸如萬達(dá)商管、長(zhǎng)鑫科技的核心股權(quán)，以及廣州亞運(yùn)城核心地塊股權(quán)、佛山希爾頓酒店等持有物業(yè)賣掉，近5年來累計(jì)回籠資金超650億。

?也正是如此大刀闊斧的改革，碧桂園終于回血，如今仍是少數(shù)還站在克爾瑞榜單上的民營(yíng)房企。

▲2026年1-2月克而瑞榜單上，碧桂園的操盤金額為50.9億，位列全國(guó)第15；操盤面積63萬㎡，位列全國(guó)第9。

而在《財(cái)富》榜單上，碧桂園也是唯一一家因?yàn)榉康禺a(chǎn)周期波動(dòng)，掉落榜單后又重上500強(qiáng)的民營(yíng)房企——在2025年7月，碧桂園以351億美元營(yíng)收，位列《財(cái)富》營(yíng)收榜單第460位（當(dāng)然，2024年碧桂園掉落榜單主要是因?yàn)楫?dāng)年年報(bào)推遲發(fā)布，無法提供數(shù)據(jù)作為參考）。

03

世事如流水。還記得八九年前一次碧桂園聚會(huì)，莫總和當(dāng)?shù)氐膮^(qū)域總也來到現(xiàn)場(chǎng)，和一線員工碰杯共飲。酒到酣處，在最令人激動(dòng)的抽獎(jiǎng)環(huán)節(jié)，區(qū)域總大手一揮，“我個(gè)人再出5臺(tái)最新款iPhone當(dāng)做特別獎(jiǎng)”，臺(tái)下呼聲雷動(dòng)，整個(gè)晚會(huì)紅包雨不停，“謝謝老板”的表情包一度刷屏到死機(jī)。

是啊，那時(shí)候，碧桂園的銷售數(shù)據(jù)每天都是漲漲漲，財(cái)務(wù)預(yù)算只是參考值，一方面無數(shù)人想通過碧桂園的成就共享系統(tǒng)去投資房地產(chǎn)，另一方面碧桂園的增長(zhǎng)也是大大超預(yù)期。

從三四線的小城到馬來西亞海濱，從封閉的山區(qū)小鎮(zhèn)到一二線的大城市郊區(qū)，碧桂園點(diǎn)亮了遍布全國(guó)內(nèi)外的萬家燈火，為無數(shù)人營(yíng)造了一個(gè)小家。

正因?yàn)槿绱耍鎸?duì)著碧桂園的轉(zhuǎn)危為安，我又怎能不感慨、怎么會(huì)不高興呢？也許碧桂園很難再回到曾經(jīng)的高度，但在經(jīng)歷了這么多，能夠踏踏實(shí)實(shí)保交付，能夠穩(wěn)定屹立在全國(guó)民營(yíng)房企排行榜的前排位置上，這仍是巨大的成功。

然后又想起，在去年10月23日召開的2025年順德企業(yè)家大會(huì)，碧桂園控股有限公司黨委書記、總裁莫斌被安排在主席臺(tái)的第一排。會(huì)上佛山市委常委、順德區(qū)委書記陳新文表示：

“很多人都非常關(guān)心碧桂園，但是他們始終在打問號(hào)。碧桂園現(xiàn)在的情況如何？今天我之所以把碧桂園放在這個(gè)位置，是想告訴大家兩件事情。一是碧桂園重回世界500強(qiáng)，這是一件非常榮幸的事情。二是碧桂園是一個(gè)了不起的、偉大的企業(yè)。”

▲“了不起、偉大的企業(yè)”，這是官方給碧桂園的定性，表明碧桂園雖然面臨各種艱難困苦，但是楊國(guó)強(qiáng)主席、楊慧妍主席和莫斌總裁從來沒有放棄，沒有把應(yīng)該背負(fù)的社會(huì)責(zé)任和債務(wù)放在一邊，而是咬著牙在風(fēng)浪中奮進(jìn)。這一種精神，也正是當(dāng)下碧桂園能有如此巨變的根本原因吧！