人工智能資本開支仍有數倍增長空間，關注通信ETF（515880）、半導體設備ETF（159516）

基本面支撐較強板塊，通信ETF（515880）和半導體設備ETF（159516）仍是后市重點。3月26日，通信ETF和半導體設備ETF上午維持震蕩，下午伴隨大盤回調。

資料來源：wind

光模塊方面，從人工智能資本開支看，北美四大云廠商2026年支出約為6500億美元上下，后續仍有數倍增長空間。AI是一場宏大的史詩級革命，有望帶動產業鏈持續成長。2026年OFC大會上多家光模塊制造商表示，2025 年800G/1.6T光模塊出貨量為4000萬~4500萬，預計2026年出貨量將翻倍至8000萬~9000萬，2027年再翻倍至1.5億~1.6億，其中1.6T占比一般左右。所以2027年光模塊市場規模將再度翻倍。目前光模塊主要廠商對應明年的估值并不算貴，業績強支撐下的通信ETF近期顯示出較強抗跌性，彰示市場的強烈認可。

AI中算力、存力、運力、電力密不可分。在數據中心的場景中，算力主要由計算芯片提供，半導體芯片上數以億計的晶體管開合之間，數據的計算被快速完成。此過程中需要迅速的數據交換，不斷從存儲中讀取和存入數據，這增加了存儲的需求。此外，龐大的運輸交換網絡將數十萬GPU協同起來，共同處理大模型海量的運算任務。此過程中全部的能源，全都來自電力。因此，運力的高景氣也對算力和存力構成積極信號，同步受益先進制程擴產和存儲擴產的半導體設備ETF值得關注，且前期回調較多，后續還有兩存上市和下單催化，性價比凸顯。

此外，SEMICON China 2026大會3月25日至27日在上海新國際博覽中心舉辦，這是亞太地區規模最大、最全面的半導體產業盛會。本屆盛會以“跨界全球，心芯相聯”為主題，涵蓋設計、制造、封測、設備、材料、AI芯片等主題，展館面積超9萬平米。除了國內龍頭公司參加外，還有海外大廠參會，高朋滿座，重器繽紛。對半導體設備有興趣的朋友可以抓緊時間一飽眼福。

資料來源：半導體縱橫

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。