中東局勢擾動氦氣供應鏈 多家A股公司回應影響有限 產業鏈加速國產化

財聯社3月27日訊（記者 陸婷婷）美以伊沖突持續擾動氦氣市場，卡塔爾供應收緊，推動該稀有氣體價格步入上行通道。

隆眾資訊數據顯示，2月28日以來，中國進口管束高純氦氣從75元/立方米左右漲至92元/立方米左右。不過多家國內上市公司回應財聯社記者稱，目前公司氦氣價格調整幅度相對有限。

行業分析人士認為，接下來氦氣管束氣價格有望跳漲，3月底到4月份是重要窗口期。未來，供需基本面的變化仍是氨氣價格波動的核心因素。

財聯社記者注意到，氦氣產業鏈國產化進程在提速。如國產提氦龍頭九豐能源（605090.SH）擁有較稀缺的國產氦氣生產供應能力，同步構建液氦槽罐資產及液氦資源；廣鋼氣體（688548.SH）是國內氦氣最大供應商；杭氧股份（002430.SZ）具備電子級氦氣保供能力，同時是國內首個突破氦罐國產化的企業。

供需緊平衡態勢下價格看漲

氦氣是液化天然氣（LNG）加工過程中的副產品，通過低溫蒸餾分離提取。

從下游應用來看，氦氣是多個行業的重要原料，用途廣泛。比如，氦氣在半導體、液晶面板和光纖線制造中可實現零部件的快速冷卻，還能控制熱傳遞速率，以改善生產效率并減少缺陷。

“目前全球氦氣供略大于求，但近期中東局勢將其推向供需緊平衡狀態。”卓創資訊分析師陳汶桂表示，從全球氦氣資源分布來看，主要集中在卡塔爾、俄羅斯、美國等地，卡塔爾產能占比達到35%左右。

據央視財經報道，伊朗的襲擊導致卡塔爾約17%的液化天然氣出口能力中斷。美國銀行近期估計，根據不同市場情況，氦氣現貨價格最高已經上漲了大約40%。

國內氦氣價格有何變化？記者致電多家相關上市公司了解到，目前價格調整幅度相對有限，不少企業稱氦氣在公司業務中占比較小。

九豐能源證券部工作人員表示，氦氣業務板塊“占比還是不算太高”。在下游應用方面，公司氦氣主要用于商業航天，以及通過零售方式用在一些終端用戶上；國內氦氣價格目前確有提高的趨勢，公司氦氣價格隨行就市。

杭氧股份證券部工作人員坦言，氦氣業務在公司整體營收中占比不是特別高。公司的工藝是從空氣中來提取，而氦氣在空氣中的含量本身就比較低。“我們在部分大型空分設備上加裝精提取裝置，來提取氦氣等稀有氣體的組分。”

對于近期氦氣價格變化，該工作人員表示，中東局勢影響下海外氦源減少，氦氣后續總體產出將隨之減少，需求如果維持不變，價格還是會往上走。

金宏氣體（688106.SH）證券部人士表示，截止到2025年三季度，公司氦氣營收大概是1個億，約占公司營收的5%。公司目前擁有穩定的海外氦源，在新疆布局的BOG提氦項目處于在建過程中；目前公司氦氣價格沒有太大變動。

華特氣體（688268.SH）證券部人士則稱，氦氣產品占公司總營收的比例有限，目前調價幅度也有限。

中泰建材&化工孫穎團隊認為，隨著霍爾木茲海峽封鎖，在途氦氣基本逐步消化，若氦氣庫存進入快速消耗階段，價格或跳漲，3月底到4月份為重要觀察期。

陳汶桂則表示，氦氣價格的短期和長期波動都離不開供需基本面的傳導。短期除了基本面的變化，還要聚焦于當下的政策調整、地緣政治情況以及關鍵設備的故障、物流瓶頸等變量，長期更傾向于新產能投產節奏、以及半導體等核心下游需求的持續增長。同時，回收技術的普及和新興應用的發展，正在從結構和邊際兩個維度重塑市場格局。

國產化預期升溫？

氦氣的應用主要集中在核磁、半導體以及航天等領域，其中核磁領域占比達29%左右，半導體及航天領域的用量也呈穩步增長態勢。未來，隨著高科技領域的持續發展，航天量子計算、核聚變等領域也將成為新的氦氣應用的增長點。

中國目前是全球主要的氦氣消費國家之一。“從供應來看，一方面國產替代率在小幅提升，另一方面，進口市場正從高度集中的來源地向多元避險模式發展。其中卡塔爾在價格優勢削弱下，近三年輸入到中國的資源占比約減少27個百分點。”陳汶桂向財聯社記者表示。

卓創資訊數據顯示，今年1-2月，我國氦氣自卡塔爾進口量為379.426噸，同比減少15.71%，占比41%。市場分析稱，受中東局勢影響，卡塔爾氦氣供應短期內難以恢復，來自該市場的進口量或進一步下探。

財聯社記者注意到，目前國內多家廠商仍在布局氦氣相關產能。除上述提及的上市公司有布局外，蜀道裝備（300540.SZ）投建的內蒙古雅海LNG-BOG提氦裝置項目可從LNG裝置的BOG氣體中提取并精煉氦氣；水發燃氣（603318.SH）投資建設的慶陽項目預計將于2026年底投產，達產后年產氦氣50萬方；九豐能源方面表示，2025年，公司在已有內蒙森泰50萬方/年精氦產能的基礎上，完成四川瀘州100萬方/年精氦項目的建設，公司氦氣產能規模提升至150萬方/年，并逐步進入產能爬坡階段。

展望未來3年，供應波動及需求結構升級是全球氦氣市場值得關注的關鍵變量。

陳汶桂表示，供應方面，要關注國內外新產能的擴張情況，以及地緣政治所帶來的影響，如卡塔爾供應的連續性、俄羅斯的兌現能力，以及美國戰略私有化的影響等；需求方面，未來將是半導體與新興科技的雙輪驅動。整體來看，未來氦氣市場的供應增速要大于需求增速，但不排除短期供應波動較大所帶來的價格反彈。