分紅險演示利率下調至3.5%：新產品立即執行，存量產品需6月底前變更備案

財聯社3月27日訊（記者 夏淑媛） 分紅險演示利率再次迎來調整。據財聯社記者從業內獲悉，為保護消費者權益、提升分紅險產品演示利率的可實現性，分紅險演示利率上限由3.9%下調至3.5%，各公司高于3.5%演示利率的產品需要在6月30日前完成變更備案，或者報送停售。此外，行業還就分紅險2025年度實際分紅水平達成共識，相關部門指導意見為3.2%。

分紅險演示利率下調至3.5%：新產品立即執行，存量產品需6月底前變更備案

今日，人身險行業就調降分紅險演示利率達成共識——分紅險演示利率上限由3.9%下調至3.5%，各公司高于3.5%演示利率的產品需要在6月30日前完成變更備案，或者報送停售。

據財聯社記者梳理，當前市場上在售的分紅險產品，頭部險企預定利率為1.75%、演示利率約為3.5%，中小險企的預定利率集中在1.25%、1.5%、1.75%三檔，演示利率則在3.9%-4.25%區間。

當前，很多消費者在購買分紅險產品時，往往容易被業務員演示的“高、中、低”三檔收益所吸引，誤以為演示收益就是未來能拿到的錢。但實際上，演示只是基于假設，真正的分紅水平需視保險公司每年的投資業績而定。

中央財經大學中國財富管理研究中心副主任馬煒介紹，分紅險的收益結構通常分為兩部分：保證利益和浮動利益。保證利益寫進合同，是確定能拿到的保險金，如生存保險金、滿期保險金等；而浮動利益即年度分紅，完全取決于保險公司的實際經營狀況，包括利差益、死差益、費差益等，這部分不僅不固定，甚至可能為零。

“此番分紅險演示利率的下調，將有助于保護消費者權益，提升分紅險演示利率的可實現性”馬煒表示。

遵循投資收益可支撐、分紅水平可持續原則，合理確定分紅險實際分紅水平

與此同時，人身險公司還被要求合理確定2025年度實際分紅水平，遵循“資產負債相匹配、財務與精算硬約束、投資收益可支撐、分紅水平可持續”的原則，對擬宣告的年度分紅水平進行充分論證。

數據顯示，人身險業過去3年滾動平均財務收益率保持平穩，約為3.2%。

據悉，衡量分紅水平的關鍵指標是紅利實現率，即保險公司實際派發的紅利與保險計劃書中預期（或中檔）利益演示之間的比值。年度分紅實現率100%，表示當期實際收益與利益演示一致。

一家銀郵系壽險公司總精算師對財聯社記者表示，2019-2023年，保險公司投資收益率波動下行，從4.94%下降至2.23%。隨著保險投資收益逐漸下臺階，一些保險公司嘗到了“過度承諾”的苦果，其披露的紅利實現率出現攔腰式下降。

2023年，為了防范利差損風險，監管部門就曾對保險公司進行了窗口指導，要求人身險公司落實成本收益匹配原則，合理確定分紅實現率。同年，分紅險實現率強制披露制度在保險業正式落地實施，成為約束保險公司對客戶“言行合一”的重要制度工具。

2025年6月，監管部門下發《關于分紅險分紅水平監管意見的函》，其核心內容是要求各保險公司應根據實際投資收益水平和機構風險評級，審慎確定各產品年度分紅水平，同時要堅持長期主義，把資產負債管理理念貫穿保險產品和服務全流程全周期。不得偏離賬戶的資產負債和投資收益實際情況，隨意抬高分紅水平搞“內卷式”競爭，擾亂人身保險市場秩序。

“報行合一”將納入保險公司治理機制，銀保新產品報備需明確銀行手續費

在今日召開的人身保險產品管理交流會上，相關人士還透露，近期人身險行業還將就銀保渠道“報行合一”費用管理進行規范，主要內容包括以下方面：

即日起銀保新產品報備的費用項需明確銀行手續費、銀保專管員薪酬、培訓和客戶服務費、分攤的固定費用四項。

4月30日前，各公司應完成銀保渠道在售長期險的費用補報，6月30日前補報不符合要求的產品需進行變更備案或者停售。

此外，各公司要做好費用真實性管理，嚴格按精算報告執行，同時，相關部門要求“報行合一”需要納入保險公司治理機制。