特朗普總在周末出手，華爾街已經(jīng)不敢持倉過周末了

特朗普慣用周末時機發(fā)布重大動態(tài)，華爾街被迫重新適應(yīng)。

特朗普上周六宣布，伊朗必須在48小時內(nèi)達成協(xié)議，否則將面臨一系列針對公用設(shè)施和其他基礎(chǔ)設(shè)施的毀滅性襲擊。然而到了本周一，特朗普就取消了這一計劃，稱暫停打擊能源設(shè)施，為期五天。消息公布后，周一布倫特原油一度跌超14%。

（周一布倫特原油期貨一度跳水14%）

而到了本周四，特朗普再次在當(dāng)日美股休市后，宣布將最后期限延長至4月6日。當(dāng)日現(xiàn)貨原油漲幅一度轉(zhuǎn)跌、風(fēng)險資產(chǎn)一度反彈，但市場似乎對于特朗普的口頭干預(yù)逐漸“免疫”，隨后各資產(chǎn)價格重新回到日內(nèi)趨勢方向上。

周五華爾街見聞提及，局勢進一步升級后，美油則收復(fù)當(dāng)周所有跌幅，美股本周重挫，道指較今年高點跌超10%，跟隨納指進入修正區(qū)間。

特朗普在休市時段的一系列操作已對市場交易行為產(chǎn)生實質(zhì)影響。股票、固定收益和大宗商品市場的交易員如今普遍不愿在周末前持有大額頭寸，以規(guī)避周一開盤可能出現(xiàn)的劇烈波動。

嘉信理財首席固定收益策略師Kathy Jones本周表示：

帶著任何規(guī)模的倉位進入周末，都可能迎來一個非常難熬的周一早晨。

周末出牌已成固定模式

總結(jié)過去一段時間特朗普的行為，均喜歡在周六采取重大行動。

去年6月對伊朗發(fā)動的空襲、今年強行控制委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅、以及此次對伊朗的最新軍事行動，均發(fā)生在周六或整個周末期間，而周末期間包括外匯市場在內(nèi)的主要市場交易都處于休市狀態(tài)。

白宮發(fā)言人Kush Desai在一份電子郵件聲明中否認(rèn)軍事行動的時機與市場休市存在關(guān)聯(lián)。他表示：

認(rèn)為這些軍事行動的時機是根據(jù)股市休市時間而不是根據(jù)情報建議和作戰(zhàn)上最有利于任務(wù)成功的時間來決定的，這種想法簡直荒謬至極，只有連幼兒生日派對都沒策劃過的人才會相信。

據(jù)報道援引一位不愿具名的白宮官員也稱，如此多重大時刻恰好落在周末，純屬巧合。

但特朗普慣于采取戲劇性行動，且過往習(xí)慣于在市場交易時間之外行事，這已經(jīng)重塑了華爾街與華盛頓之間的互動格局。

隨著霍爾木茲海峽關(guān)閉的現(xiàn)實日益嚴(yán)峻，他用樂觀言論安撫市場的能力正在逐漸減弱。即便特朗普宣布暫停軍事行動10天，也無法保證這一承諾能夠持續(xù)下去。

市場壓力指數(shù)觸及特朗普執(zhí)政以來新高

德意志銀行策略師構(gòu)建的一項分析框架顯示，特朗普往往在市場壓力最大時做出最具沖擊性的決策。

該行的"壓力指數(shù)"綜合權(quán)衡標(biāo)普500及美國國債收益率表現(xiàn)、通脹預(yù)期與特朗普支持率四項指標(biāo)。

數(shù)據(jù)顯示，在去年春天特朗普宣布推遲"對等關(guān)稅"、去年夏天澄清無意解雇美聯(lián)儲主席鮑威爾，以及今年早些時候稱不使用武力奪取格陵蘭島威脅時，該指數(shù)均出現(xiàn)明顯峰值。

目前，該指數(shù)已升至特朗普2025年1月就任以來的最高水平。

與此同時，有證據(jù)顯示，特朗普周末的舉動確實會對周一開盤產(chǎn)生顯著沖擊。

以歐元兌美元貨幣對和標(biāo)普500指數(shù)為例，兩者周一開盤價與上周五收盤價之間出現(xiàn)大幅跳空的頻率正在上升，令投資者幾乎沒有時間迅速平掉損失頭寸。

升級風(fēng)險不容低估

盡管如此，此次暫停行動究竟意味著什么，市場至今仍無定論。

Wolfe Research分析師Tobin Marcus將特朗普的最新動作命名為"薛定諤的TACO"，并在周一研報中警告，隨著特朗普向該地區(qū)增派海軍陸戰(zhàn)隊，扣押伊朗關(guān)鍵石油出口樞紐哈爾克島的可能性正在上升，局勢升級風(fēng)險依然高企。

Marcus寫道：

當(dāng)這支力量抵達后，特朗普將面臨一個選擇：退讓、加碼，還是得過且過，我們認(rèn)為這個決定不會輕松，但我們認(rèn)為投資者必須認(rèn)真對待升級的可能性。

特朗普在中東局勢方面持續(xù)發(fā)出模棱兩可的信號，美國前副國務(wù)卿溫迪·舍曼在媒體上表示：

這或許只是在我們部署好軍隊之前的一種拖延戰(zhàn)術(shù)，但如果情況確實如此，美國將面臨一場曠日持久的圍困，總統(tǒng)也無法繼續(xù)在每個周六和周一早上操縱市場。

大西洋理事會國際經(jīng)濟部門主席Josh Lipsky則持更為審慎的態(tài)度。他表示：

我認(rèn)為，市場乃至我們所有人，都應(yīng)該預(yù)期未來周末的波動性將進一步上升。

但Josh Lipsky同時警告不應(yīng)過度解讀其中的規(guī)律性信號。