重慶銀行萬億關(guān)口新挑戰(zhàn)：效益如何追上規(guī)模？

2025年，重慶銀行取得了階段性積極成果。站在萬億規(guī)模新起點(diǎn)，該行也面臨著如何從追求高規(guī)模增速轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)優(yōu)化、質(zhì)量提升、風(fēng)險(xiǎn)可控與效益改善的課題。

近日，重慶銀行2025年年度報(bào)告正式披露，宣告資產(chǎn)規(guī)模突破萬億大關(guān)，在行業(yè)整體息差收窄、盈利增長承壓的大環(huán)境下，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入與歸母凈利潤雙雙兩位數(shù)增長。但在躋身“萬億俱樂部”的同時(shí)，重慶銀行盈利結(jié)構(gòu)單一化程度高、資產(chǎn)質(zhì)量結(jié)構(gòu)性分化明顯、資本充足水平回落幅度大等問題與大部分城商行相比也更為突出。

營收與利潤雙位數(shù)增長

重慶銀行2025年末資產(chǎn)總額達(dá)到10337.26億元，年度資產(chǎn)增量將近1800億元，較上一年增長20.67%，增速在已披露年報(bào)的A股上市城商行中居于前列。全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入151.13億元，歸屬于母公司股東的凈利潤56.54億元，兩項(xiàng)同比分別增長10.48%和10.49%。這種營收與利潤同步的雙位數(shù)增長，在業(yè)內(nèi)少見。

圖片來源：重慶銀行2025年年度報(bào)告

但重慶銀行的盈利結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出典型的傳統(tǒng)息差驅(qū)動模式，對于利息凈收入的依賴程度較高。2025年，該行營業(yè)收入的82.44%來自高達(dá)124.59億元的利息凈收入，同比增長達(dá)22.44%。如果橫向比較，A股上市城商行利息凈收入占比普遍在70%到75%，部分頭部城商行的非息收入占比已經(jīng)超過了30%，重慶銀行對利息凈收入的依賴程度明顯更高，盈利結(jié)構(gòu)較為單一。

圖片來源：重慶銀行2025年年度報(bào)告

重慶銀行利息凈收入快速增長，在行業(yè)息差普遍承壓背景下實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)。一方面是由于生息資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)大增，2025年全年客戶貸款及墊款總額5312.85億元，同比增長20.58%；另一方面得益于負(fù)債端成本管控奏效，客戶存款平均成本率由2.59%降至2.22%，帶動凈息差同比上升4個(gè)基點(diǎn)至1.39%。但要注意的是，其生息資產(chǎn)平均收益率同比下降27個(gè)基點(diǎn)，資產(chǎn)端定價(jià)仍面臨下行壓力，息差回升的持續(xù)性更多依賴負(fù)債成本控制，而非依靠資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)提升來實(shí)現(xiàn)息差改善。

與此同時(shí)，重慶銀行非利息收入出現(xiàn)了較大幅度下滑。2025年，該行非利息凈收入26.54億元，同比下降24.24%。這其中，同比下降32.66%的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入和近乎腰斬的代理理財(cái)業(yè)務(wù)收入成為中間業(yè)務(wù)收入下滑的主因。重慶銀行公允價(jià)值變動損益虧損8.30億元，同比由正轉(zhuǎn)負(fù)，降幅高達(dá)871.95%，在同業(yè)中也較為少見。這在較大程度上抵消了投資收益增長，反映出金融市場業(yè)務(wù)波動對盈利的擾動更為明顯。

從盈利效率來看，重慶銀行的快速規(guī)模擴(kuò)張并沒有帶來全面的效益提升。該行2025年實(shí)現(xiàn)了20.67%的資產(chǎn)增速，是凈利潤增速的約兩倍，規(guī)模增速明顯領(lǐng)先于效益增速。全年平均總資產(chǎn)回報(bào)率0.65%，同比下降0.03個(gè)百分點(diǎn)；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率9.50%，同比微升0.21個(gè)百分點(diǎn)，兩項(xiàng)指標(biāo)在上市城商行中均處于較低水平。

對公業(yè)務(wù)獨(dú)大，零售由盈轉(zhuǎn)虧

2025年，重慶銀行業(yè)務(wù)格局進(jìn)一步向?qū)珒A斜，與零售業(yè)務(wù)走勢分化更為明顯。

重慶銀行規(guī)模擴(kuò)張主要依賴對公業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，該行公司貸款余額4098.67億元，同比增長30.95%，在總貸款中占比提升至77.46%，成為拉動資產(chǎn)規(guī)模突破萬億的核心引擎。從行業(yè)投向看，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、水利環(huán)境公共設(shè)施管理業(yè)兩大行業(yè)貸款余額分別增長37.37%、27.85%，合計(jì)占公司貸款比重超過56%，業(yè)務(wù)投向與地方基建、平臺類主體關(guān)聯(lián)度較高，行業(yè)集中度高。與此同時(shí)，客戶集中明顯提升，截至2025年末，該行最大單一客戶貸款比例3.81%，同比上升1.32個(gè)百分點(diǎn)；最大十家客戶貸款比例26.72%，同比上升5.36個(gè)百分點(diǎn)，逐步接近監(jiān)管閾值。

圖片來源：重慶銀行2025年年度報(bào)告

與此同時(shí)，重慶銀行的零售業(yè)務(wù)規(guī)模收縮、盈利轉(zhuǎn)虧、風(fēng)險(xiǎn)上升，這不僅與其高增的對公業(yè)務(wù)形成了鮮明反差，也與行業(yè)普遍著力“大零售”的趨勢背離。2025年，該行零售貸款余額967.02億元，同比下降0.94%，在總貸款中占比由22.27%降至18.28%，個(gè)人銀行業(yè)務(wù)分部稅前利潤-9279萬元，較2024年盈利4.44億元轉(zhuǎn)為虧損，是近十年來首次出現(xiàn)零售業(yè)務(wù)虧損。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，重慶銀行1.14%的不良貸款率和245.58%的撥備覆蓋率基本保持了穩(wěn)定。零售貸款不良率在2025年末達(dá)到3.23%，同比上升0.52個(gè)百分點(diǎn)，零售不良貸款余額占全行不良貸款總額比重超過50%。其中，信用卡、個(gè)人消費(fèi)貸款等業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)暴露更為明顯。盡管該行房地產(chǎn)貸款占比較低，但是房地產(chǎn)業(yè)貸款不良率攀升至7.75%，同比上升2.12個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)暴露速度同樣值得警惕。

圖片來源：重慶銀行2025年年度報(bào)告

資產(chǎn)質(zhì)量承壓導(dǎo)致重慶銀行2025年信用減值損失38.58億元，同比增長20.99%。這意味著大量利潤用于風(fēng)險(xiǎn)撥備，進(jìn)一步擠壓了盈利空間。在正常情況下，城商行信用減值損失增速與凈利潤增速保持匹配，而重慶銀行信用減值損失增長速度明顯高于凈利潤增速，反映出其資產(chǎn)質(zhì)量管控的實(shí)際壓力更為突出。

高資本消耗擴(kuò)張模式的壓力

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2025年末，重慶銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率三項(xiàng)資本指標(biāo)全線回落。當(dāng)前，核心一級資本充足率8.53%，雖高于監(jiān)管最低要求（7.5%），但在上市城商行中處于偏低水平，緩沖空間較窄。這背后是重慶銀行高資本消耗的擴(kuò)張模式——風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)同比增長20.83%，而核心一級資本凈額僅增長4.26%，內(nèi)生資本補(bǔ)充速度跟不上規(guī)模擴(kuò)張節(jié)奏。

圖片來源：重慶銀行2025年年度報(bào)告

2025年，該行僅依靠利潤留存補(bǔ)充核心一級資本，外部資本補(bǔ)充動作較少，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股進(jìn)度偏慢。如果今后繼續(xù)維持當(dāng)前的擴(kuò)張速度，資本充足率則會存在進(jìn)一步下行的壓力。

2025年，重慶銀行取得了階段性積極成果。站在萬億規(guī)模新起點(diǎn)，該行也面臨著如何從追求高規(guī)模增速轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)優(yōu)化、質(zhì)量提升、風(fēng)險(xiǎn)可控與效益改善的課題。在區(qū)域發(fā)展紅利與行業(yè)轉(zhuǎn)型壓力并存的背景下，重慶銀行能否有效化解壓力、收斂與優(yōu)質(zhì)同業(yè)的結(jié)構(gòu)差距，仍有待后續(xù)持續(xù)觀察。

作者 | 怡婷

編輯 | 吳雪

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