上海
財聯社3月30日訊（編輯 齊靈）以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：
華泰證券維持寶尊電商（BZUN.O）買入評級，目標價5.99美元：
4Q25收入與利潤均超預期，電商業務利潤率改善顯著，品牌管理業務首次單季盈利。管理層指引2026年經營利潤翻倍，2028年達5.5億元。分部估值上調目標價至5.99美元，主因高毛利業務占比提升及GAP拓店加速驅動盈利兌現。
中信建投維持禾賽（HSAI.O）買入評級，目標價29.87美元/ADS：
公司2025年實現激光雷達行業首家全年GAAP盈利，ADAS市占率超40%穩居第一，機器人業務多點突破，在手訂單充裕。上調2026年出貨指引至300-350萬臺，技術護城河深厚，全球合作深化，目標價基于2026年40倍PE估值。
華泰證券維持禾賽（HSAI.O）買入評級，目標價28.48美元：
公司2025年營收30.28億元（yoy+45.8%），歸母凈利潤4.36億元，成功扭虧。ADAS與機器人激光雷達出貨量分別達138.1萬、23.9萬臺，技術及客戶優勢鞏固。L3智駕定點多家車企，疊加NVIDIA合作深化，2026年進入放量期。基于7.3x 2026E P/S（含60%溢價），目標價28.48美元。
招商證券(香港)維持寶尊電商（BZUN.O）買入評級，目標價3.98美元：
公司2025年轉型收官，BEC與BBM雙板塊盈利能力顯著改善，4Q25經調整凈利潤同比大增。BEC毛利率擴張、BBM減虧至盈，協同效應顯現。基于SOTP估值法，給予2026年BEC 5.0x EV/EBIT及BBM 0.4x EV/Sales，并計入凈現金價值，目標價上調至3.98美元。
（財聯社 齊靈）
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