上海
智譜發布上市后首份年報，2025年業績表現超預期，智譜MaaS API平臺實現ARR 17億元（約2.5億美金），同比提升60倍。與此同時，MaaS API平臺毛利率同比提升近5倍至18.9%，盈利能力大幅提升。
值得注意的是，智譜在2026年一季度API漲價83%后，調用量不降反升，市場依然供不應求。公司表示，智能上界的提升是大模型AGI時代的“第一性”，將繼續專注模型智能的持續突破。
2026年AI應用商業化全面爆發，有望直接拉動云基礎資源鏈條景氣度。中郵證券認為，Token調用量指數級增長，標志著數據要素通過可計價模式實現從供給到價值的閉環，大模型競爭正從能力比拼轉向用量比拼，而AIInfra作為支撐調用規模擴張的核心環節，意味著算力、網絡、數據調度等底層支撐系統必須同步甚至超前擴張，將充分受益于Token需求的持續攀升。
據財聯社主題庫顯示，相關上市公司中：
光環新網主要從事互聯網數據中心業務（IDC及其增值服務）和云計算業務，公司在高標準數據中心設施基礎上，提供高性能智算算力服務，并榮獲多項行業獎項。
?潤澤科技構建了‘算力彈性供給-智能運維管理-全生命周期服務’的一站式算力綜合服務體系，投資建設的算力租賃一、二、三期項目主要用于滿足大模型訓練需求。
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