年報“烏龍”，業績“雙降”！7萬億光大銀行怎么了？

作者 | 劉銀平、謝美浴

編輯 | 付影

來源 | 獨角金融

3月末，資本市場迎來年報披露的密集期，光大銀行的年報引起市場關注，關注點并非在業績上面，而是因為一份年報，兩個版本，40家分行數據“打架”。

仔細校對之后發現，原來是A股、H股年報中的分行資產規模數據出現錯位情況，盡管光大銀行緊急修復并發布了正確的版本，但這種“低級錯誤”著實不應該發生在資產超7萬億的上市銀行身上。

比數據“烏龍”更值得關注的是，這份年報掩蓋不住的業績壓力。2025年，光大銀行營業收入、凈利潤同比跌幅均超6%，成為A股為數不多業績“雙降”的上市銀行之一。息差收窄持續擠壓利息凈收入，債市波動導致公允價值變動收益大幅虧損。與此同時，監管罰單接踵而至，信貸業務違規問題屢禁不止，不良資產率悄然上升。

不過，在財富管理轉型和成本控制上，光大銀行仍展現出一定的韌性，相關業務收入保持了高速增長。尤其是在資管新規之下，理財產品規模增長緩慢的市場環境下，光大銀行理財規模大幅增長21.66%，收入更是大增超6成，成為財報中的亮點。

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40家分行數據“鬧烏龍”后緊急更正

光大銀行是A+H股上市銀行，3月30日晚在上交所披露了2025年年報的同時，還在港交所披露了業績公告。作為一家備受矚目的全國性股份制上市銀行，其財報一經公布，很快就得到公眾關注。

火眼金睛的投資者和媒體很快發現，在分支機構的資產規模數據上，光大銀行的兩份財報出現了數據“打架”的情況，在總行、信用卡中心、分行、東京代表處共47家分支機構中，有40家分行的規模數據不一致。

圖源：罐頭圖庫

從天津分行開始數據就出現了差錯，A股財報顯示，天津分行資產規模為598.36億元，但H股財報顯示規模為1013.25億元，兩者相差了400多億元，其他多家分行也是如此，數據對不上。

仔細梳理發現，這些分行的規模數據出現了嚴重的錯位情況，比如A股財報中的重慶分行和H股財報中的南京分行的數據是一樣的，A股財報中的首爾分行和H股財報中的盧森堡分行的數據、A股財報中的沈陽分行和H股的銀川分行的數據是一樣的，都是此類問題。

也就是說，光大銀行在編制財報時，出現了嚴重的排版或錄入錯誤，在后續校對環節也未能發現并及時攔截這一低級失誤。

以下是光大銀行A股、H股部分分行資產規模數據對比：

來源：光大銀行2025年A股、H股財報

它反映出銀行內部信息披露的審核流程存在明顯漏洞——年報作為上市公司信息披露的核心載體，從定稿、排版到上傳交易所，竟然缺乏有效的交叉復核機制。

在年報“數據打架”事件發酵之后，光大銀行很快采取了行動，A股報告中的多家分行數據已更改。4月1日晚間9點多，光大銀行在香港聯交所發布了“修訂已刊發初步業績的資料”公告，并表示，更正內容未對年度業績公告所刊載的其他資料構成任何影響。不過目前部分網站公開刊登的仍然是此前未更正的財報。

發生年報“烏龍”事件的并非光大銀行一家。就在同一個年報季，交通銀行也鬧出“一字千金”的差錯：將“每10股派現3.247元”錯寫成“每股派現3.247元”，導致分紅總額表述誤差高達約2582億元，隨后緊急更正并致歉，并表示將進一步強化信息披露的編制與復核工作，確保信息披露質量。

兩家大行在信息披露方面接連出現低級失誤，足以讓市場各方引起自查和反思。

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營收、凈利“雙降”，

理財業務成亮點

鬧了一出“烏龍”的2025年財報，對于光大銀行來說并不光鮮，而財報中的經營數據，更透露出不容忽視的業績壓力。2025年，光大銀行營收和凈利潤雙雙下滑，實現營業收入1263.11億元，同比下降6.72%，這已經是該行連續第四年營收縮水；實現凈利潤391.41億元，同比下降6.61%。

在業績說明會上，光大銀行副行長、首席財務官劉彥將業績波動主要歸結于凈息差收窄、債券投資估值波動及信用卡息費收入階段性承壓。

在LPR利率下調、減費讓利的行業背景下，銀行業普遍面臨息差收窄、中間收入下降壓力。具體到光大銀行，2025年凈息差1.4%，同比下降0.14的百分點；利息凈收入921.01億元，同比減少45.65億元，降幅4.72%。

一個值得注意的細節是，光大銀行全年凈利潤主要“栽”在第四季度。2025年前三季度，單季度歸母凈利潤均超120億元，而第四季度僅18.08億元，同比下滑44.91%。

在利息凈收入方面，2025年四季度與前三季度的水平并無顯著差異，一至四季度分別為225.38億元、228.94億元、234.49億元、232.2億元；而光大銀行前三季度信用減值損失共188.38億元，但四季度單季就達175.88億元。

這說明光大銀行的存貸款業務量、凈息差等在季度間沒有發生劇烈突變，四季度凈利潤大幅下滑的主因并不在傳統信貸業務，而是由于減值損失力度提升。過去兩年，光大銀行也存在這種情況，選擇在年末集中“確認風險、夯實撥備”，用一次性的大額計提來消化存量不良，以換取來年資產質量的“輕裝上陣”。

圖源：罐頭圖庫

業績下滑的另一個因素，是2025年光大銀行發行債券利息支出261.11億元，同比減少24.94億元，下降8.72%。根據劉彥的說法，這是由于2024年債券市場利率下行帶來投資類資產估值高基數，2025年債券利率上行形成估值浮虧，拉低其他收入。公允價值變動收益由上一年的盈利53.04億元變成虧損43.66億元，前后相差近百億元，是導致業績下降的重要原因，主要就是受債市波動影響。

此外，劉彥還稱，光大銀行2025年加大風險化解和業務轉型力度，信用卡息費收入階段性承壓。實際上，2020年開始，光大銀行信用卡業務收入就在持續下滑，數據顯示，2020-2023年該行信用卡業務收入分別為453.8億元、441.5億元、439.7億元和430.6億元，分別同比下降4.6%、2.7%、0.4%和2.1%，降幅雖然不大，但趨勢明顯。

到了2024年，光大信用卡收入已跌破400億元，降至331.56億元，同比下滑23%；2025年繼續下滑至269.03億元，交易金額也從上一年同期的1.68萬億元縮至1.48萬億元。

面對信用卡市場規模收縮、資產質量承壓的形勢，光大銀行的轉型也在進行中。過去一年，光大銀行完成了信用卡業務由直營轉為屬地化經營的調整，確立了“回歸消費本源、回歸分行”的核心理念。副行長齊曄在業績會上表示，信用卡不良生成已穩中有降，風險治理取得了初步成果。

在整個下行的業績版圖中，也有亮色。2025年，光大銀行手續費及傭金凈收入202.52億元，同比增長6.19%，其中理財服務手續費收入61.98億元，同比增長61.41%，占比30.6%。理財業務成為這一年最突出的增長點。資管新規實施之后，理財產品打破剛性兌付，近幾年理財產品規模增速放緩，2025年銀行理財市場存續規模33.29萬億元，同比增長11.15%，而光大銀行理財產品規模增速達到21.66%，遠超行業平均水平。

此外，光大銀行也正通過嚴格的成本管控緩解利潤壓力，2025年營業支出下降8.9%，降幅大于營收降幅，起到了一定的對沖作用。劉彥明確表示，2026年是銀行夯實基礎的關鍵一年，將堅持錯位發展，打造特色業務優勢，通過增收入、控成本、強風控三大舉措，增厚資源支持，推動盈利水平企穩回升。

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資產質量承壓，

房地產業不良率繼續攀升

業績承壓之外，光大銀行在合規經營與資產質量方面同樣面臨挑戰，信貸業務違規罰單頻現，不良貸款指標也有所抬頭。

根據公開信息統計，2025年以來，光大銀行總行及各地分支機構被監管罰沒金額累計超6000萬元。從罰款金額來看，大額罰單主要集中在反洗錢違規領域，顯示出監管部門對反洗錢內控缺陷的嚴厲打擊；從處罰頻次來看，貸款“三查”不到位是最常見的違規事由，處罰對象多為各地分支行，暴露出信貸業務在合規管理環節存在較多薄弱之處。

泰州分行、泉州分行、龍巖分行、寧波分行、鹽城分行、南寧園湖支行等分支機構2025年都曾因為信貸業務違規收到百萬級罰單，數十名相關責任人也被同步處以警告及罰款處分。

圖源：罐頭圖庫

資產質量層面，光大銀行整體風險可控，但不良貸款率打破了連續四年1.25%的穩定格局，2025年升至1.27%，不良貸款余額同比增長3.03%至507.42億元，首次突破500億元；撥備覆蓋率則同比下降6.45個百分點至174.14%。

可疑類貸款遷徙率達到69.06%，上升了27.53個百分點，意味著大量已出險的貸款正加速淪為“損失”，銀行未來面臨較大的撥備計提壓力和利潤侵蝕風險。

對公貸款的資產質量被兩個行業“拖累”：房地產業與制造業。其中，房地產業貸款不良率攀升至15.18%，不僅穩居首位，還較上一年再升1.48個百分點；而制造業的風險同樣不容小覷，不良率高達14.99%，同比上升1.57個百分點，成為另一個主要的風險點。

來源：光大銀行2025年財報

零售不良貸款規模增長速度則要更快。副行長齊曄在業績說明會上指出，零售貸款風險主要體現在涉房貸款、信用卡兩大領域，已明確了將其作為重點領域，多措并舉加強管控和化解。從不良貸款擔保方式也可以體現這一點，信用貸款占比接近3成，位居首位。

在資產質量承壓的背景下，光大銀行2025年共處置不良貸款498.71億元，其中核銷呆賬276.85億元，資產證券化216.01億元，通過清收收回現金405.08億元。

年報“烏龍”或許是個小插曲，但營收凈利雙降、金融資產價值縮水、不良抬頭，才是市場真正盯著的數字。行長郝成在業績發布會上稱“不唯規模、不比速度、不爭排名”，如何提升業績、補齊內控、穩住資產質量，是市場真正想看到的答案。