天津
房企給你看的就不是財報，那就是場魔術(shù)，用余則成的話說，就是個變戲法的手藝！
清明前后，各大房企的年報紛紛出爐，尤其是那些出險房企的年報，真是好看他媽給好看開門，好看到家了，
碧某園：歸母凈利潤約32.6億元，旭某控股：預(yù)計歸母凈利潤170-190億元，禹某集團(tuán)：預(yù)計歸母凈利潤234-254億元。
看上去是利潤滿滿，盆滿缽滿。但這些所謂的歸母凈利潤，絕大部分或全部，都來自于債務(wù)重組的一次性收益。
說直白一點(diǎn)，這是債權(quán)人給這些房企債務(wù)減免，產(chǎn)生的會計賬面利潤。它不是賣房賺的、只是非現(xiàn)金的、非經(jīng)營的賬面數(shù)字。它并沒有現(xiàn)金流入，也不具有可持續(xù)性。也不可復(fù)制、更不能當(dāng)飯吃。
比如禹某集團(tuán)，200多億歸母凈利潤，100% 靠債務(wù)重組的一次性收益，剔除之后，歸母核心虧損97.18 億元，主業(yè)依然巨虧。旭某集團(tuán)同樣，剔除重組收益后，歸母核心凈虧損約 75–90 億元。
看明白了吧，年報里這些十億百億的凈利潤，僅僅是是債務(wù)重組會計數(shù)字。報表扭虧為盈，房企經(jīng)營依舊虧到骨子里。所謂 “盈利”，更接近于一場財務(wù)報表的魔術(shù)表演。
所以很多房企公司的公告都有小字寫著：盈利主要得益于債務(wù)重組完成，剔除后核心虧損擴(kuò)大。
這些賬面盈利僅僅是財務(wù)重組的一次性成果，可絕不是房企主營業(yè)務(wù)持續(xù)盈利的信號。
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