新能源保險兩極分化：頭部跨過盈利線，中小險企承壓

編輯導語：可以預見，2026年及以后的新能源車險市場，將迎來格局重塑和規則的改寫。

近年來，新能源汽車保險行業在跟隨汽車市場快速發展的同時，長期面臨“消費者喊貴、險企虧損”的困境。不過，近期已出現向好信號。

根據中國精算師協會和中國銀行保險信息技術管理有限公司發布的2025年新能源車險賠付信息，行業承保規模顯著上升，車均保費有所下降。2025年，保險行業共承保新能源汽車4358萬輛，較上年增加1248萬輛，增長40.1%；保費收入1900億元，提供風險保障金額159萬億元。以此計算，新能源車均保費約為4360元，較2024年下降約178元。

然而，新能源車險整體仍處于虧損狀態。2025年承保虧損56億元，同比減虧1億元；綜合成本率同比下降1.3個百分點，賠付成本有所降低。

值得注意的是，行業頭部幾家險企已在新能源車險業務上實現盈利或盈利能力提升。相比之下，其他中小型險企在該業務上仍普遍處于虧損和承壓狀態。

頭部“上岸”中小承壓

在新能源車險市場整體承壓的背景下，經營表現呈現出顯著的“冰火兩重天”。頭部險企憑借其強大的規模效應、深厚的數據積累和日益精進的定價能力，率先打破了虧損困局，實現了盈利突圍。

以人保財險為例，2025年其新能源車險保費收入高達671億元，同比增長超過三成，承保車輛數量突破1550萬輛，市場份額穩居行業首位。這不僅帶動了承保利潤的強勁增長，更使其新能源車險在其整體車險業務中的占比顯著提升，真正做到了規模與效益的雙贏。

平安產險同樣表現亮眼，保費增速接近四成，承保量增速更是遠超行業平均水平，不僅實現了承保盈利，還通過科技賦能有效控制了成本，優化了整體車險的綜合成本率。“平安產險新能源車險綜合成本率小于100%，這是非常難得的。”中國平安副總經理兼首席財務官付欣在業績發布會上表示，2025年，平安產險的綜合成本率達到5年最優水平，其中，車險綜合成本率為95.8%。

太保產險也邁入了盈利新階段，保費快速增長，新能源家用車業務更是進入穩定盈利區間，精細化運營成效顯著。

這三家頭部險企合計占據了新能源車險市場超過四分之三的份額，行業集中度持續提升，形成了清晰的“頭部吃肉、中小承壓”格局。其成功的核心在于構建了一個良性循環：龐大的業務規模帶來了海量的理賠數據，支撐著定價模型的持續優化；而規模效應又增強了它們在產業鏈中的話語權，有效降低了維修和運營成本。

相比之下，中型險企雖奮力追趕，例如陽光財險通過引入智能生命表工程提升了定價精準度，成本率也有所改善，但仍明顯高于頭部水平，壓力不小。

小型險企的處境則更為艱難。它們往往受限于數據積累不足、定價能力薄弱以及業務規模偏小，既難以實現精準的風險評估，也無法在維修環節爭取到有利的議價地位，只能被動承受高賠付的壓力。

像合眾財險、比亞迪財險等公司，即便有微弱盈利或凈利潤看似可觀，但其綜合成本率依然高于盈虧平衡點，實質上仍處于承保虧損的邊緣。在新能源車險市場占比不斷提升的大趨勢下，這些小型險企有限的規模使其難以形成有效的規模效應，突圍之路異常艱辛。

這種極致的分化清晰地表明，新能源車險市場正在加速走向強者恒強的馬太效應。

盈利路徑大同小異

剖析三家頭部險企的盈利路徑，不難發現其新能源車險業務實現盈利有著各自特點。

其中，頗有共性的就是監管引導：驅動行業健康發展，為賠付率下降提供堅實保障；數據積累：驅動精細化定價，數據賦能實現風險差異化管理；科技賦能的理賠減損：從“預防事故發生”和“減輕事故后果/降低維修成本”等方面優化賠付成本。

其中各家做法也略有不同，人保財險全年2025年承保新能源汽車1556萬輛，同比增長34%；新能源車險占車險保費比重升至22%。按照發布的信息顯示，2025年我國保險行業承保新能源汽車4358萬輛。這意味著，全國每3輛新能源車，至少1輛的駕駛數據、出險記錄、維修成本被人保財險掌握，從而為后續更細分的風險識別與差異化定價提供基礎。這是其他競爭對手無法復制的數據壁壘。

基于這個數據庫，人保財險做了一系列精算。比如，通過分析不同品牌、不同車型的出險率和案均賠款，篩選出風險更低的車型，主動降低保費以吸引優質客戶；通過車聯網數據識別駕駛行為激進的用戶，在續保時提高定價；與車企數據互聯，實時獲取電池健康度、行駛里程，為動態定價鋪路。

平安產險則是和金融壹賬通構建的“險企+車企+行業”多方聯合動態定價模型，結合車機系統、路端設備與云端分析能力，能實現事故責任智能判定與核賠自動化。

通過“車路云協同”一體化理賠模式，最快5分鐘完成現場撤離，客戶理賠等待時間縮短60%，次生事故發生率下降26%。同時，基于AI大模型的事故仿真平臺可反哺車企產品迭代，實現風險減量與產業協同。據悉，該項目上線后實現承保客戶增速達61%，賠付率優于行業4.5個百分點。

太保產險總經理陳輝介紹，太保產險通過車企品牌的專屬經營、科技賦能的理賠減損以及對服務體系的進一步加強，推動新能源車險整體業務成本顯著改善。例如，在理賠環節管理上，太保產險實施按品牌集中管理，向主機廠輸出大電池維修、水淹車處置等理賠標準；通過與車企直連售后系統、共建AI定損模型，并依托聯合數據實驗室實現車機數據落地應用，從根本上實現風險減量與成本精準壓降。

新能源車險行業將迎重塑

盡管新能源汽車保險“車主喊貴、險企喊虧”的矛盾有所緩和，賠付情況出現向好跡象，但整體賠付率依然處于高位，行業仍未走出承保虧損的區間。

當前，新能源車險主要面臨三大壓力：車輛出險率顯著高于傳統燃油車；社會化維修渠道不足，導致維修成本居高不下；以及人傷案件占比上升、賠償標準提高，使得案均賠款持續上漲。這些因素共同推高了行業的賠付壓力。

不過，積極的變化正在發生。據人保集團黨委委員、人保財險黨委書記張道明介紹，一方面，隨著舊車比例增加、駕駛行為改善以及輔助駕駛技術的進步，新能源車的出險率已呈現下降趨勢。另一方面，國內正在籌備建立新能源車型風險分級制度，此舉將促使車企更加注重車輛的安全性和維修經濟性，從而有望降低整體維修成本，讓消費者受益。

從費用端看，2026年監管將繼續鞏固“報行合一”，強化市場機制，整治違規行為，推動費用率穩中向好。此外，智能駕駛技術的不斷演進，也可能重塑事故責任認定和風險定價的邏輯。張道明強調，隨著智能網聯汽車賠償標準與專屬保險開發的提速，新能源車險的責任界定與定價機制或將迎來進一步調整。

可以預見，2026年及以后的新能源車險市場，將迎來格局重塑和規則的改寫。隨著新能源車險賠付率將持續優化，行業也或將進入實現承保盈利的關鍵窗口期。