龍頭業(yè)績(jī)爆發(fā)，大盤(pán)乘勢(shì)上攻，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)近5年新高

今日市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，滬指一度重回4000點(diǎn)上方，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盤(pán)中大漲超4%，突破前期高點(diǎn)，創(chuàng)2021年來(lái)新高。

相關(guān)ETF方面，跟蹤創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)規(guī)模最大標(biāo)的——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板50ETF華安（159949）漲幅達(dá)4.07%，同樣創(chuàng)下歷史新高。

與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華安（159279）漲幅1.76%，截至上個(gè)交易日數(shù)據(jù)，該基金5日累計(jì)漲幅10.3%，動(dòng)能強(qiáng)勁。

近期創(chuàng)業(yè)板的強(qiáng)勢(shì)上漲，與CPO板塊持續(xù)活躍緊密相關(guān)。光模塊“CPO三劍客”——“易中天”組合陸續(xù)披露2025年財(cái)務(wù)情況，均大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。

具體來(lái)看，中際旭創(chuàng)2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入382.4億元，同比增長(zhǎng)60.25%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)107.97億元，同比大增108.78%。

其中，800G/1.6T光模塊等高毛利產(chǎn)品已成為各大云計(jì)算廠商和超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心的剛需，產(chǎn)品出貨占比明顯提高，直接推動(dòng)光模塊業(yè)務(wù)毛利率從34.65%躍升至42.61%。

新易盛披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，其2025年盈利規(guī)模將實(shí)現(xiàn)歷史性跨越，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)94億元至99億元，同比激增231.24%至248.86%，一年內(nèi)凈增盈利約68億元。

作為光模塊產(chǎn)業(yè)鏈上游的光器件供應(yīng)商，天孚通信年報(bào)顯示，2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.63億元，同比增長(zhǎng)58.79%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)20.17億元，同比增長(zhǎng)50.15%，雙雙創(chuàng)下歷史新高。值得一提的是，天孚通信目前已成功完成1.6T光引擎的規(guī)模量產(chǎn)。

總結(jié)而言，AI算力基建爆發(fā)帶來(lái)的需求紅利，以及800G和更高速率產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)共振，是推動(dòng)光模塊賽道業(yè)績(jī)充分兌現(xiàn)的原因所在。

華金證券表示，A股短期或已觸底，基本面持續(xù)回升疊加外部風(fēng)險(xiǎn)釋放充分，政策保持積極，流動(dòng)性維持寬松，市場(chǎng)情緒已充分調(diào)整，科技硬件景氣度持續(xù)，創(chuàng)業(yè)板有望受益于經(jīng)濟(jì)回暖和政策支持。

五礦證券表示，當(dāng)前全球政策環(huán)境呈現(xiàn)地緣風(fēng)險(xiǎn)上升、寬松節(jié)奏放緩的特征，影響全球經(jīng)濟(jì)主線轉(zhuǎn)向增長(zhǎng)偏弱、通脹受擾、央行更謹(jǐn)慎，對(duì)中國(guó)形成輸入性成本壓力但也支撐上游能源資源板塊。國(guó)內(nèi)政策堅(jiān)持"以穩(wěn)為主、以?xún)?nèi)為本"，通過(guò)積極財(cái)政與適度貨幣雙輪驅(qū)動(dòng)，聚焦財(cái)政靠前發(fā)力與實(shí)物轉(zhuǎn)化，修復(fù)關(guān)鍵取決于財(cái)政效率、消費(fèi)傳導(dǎo)及房地產(chǎn)拖累收斂。

根據(jù)2025年四季度報(bào)，創(chuàng)業(yè)板50ETF華安含CPO三劍客“易中天”約23%；創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華安“易中天”含量約38%，投資者可借道相關(guān)ETF，一鍵打包國(guó)內(nèi)光模塊龍頭，分享這輪趨勢(shì)帶來(lái)的機(jī)會(huì)。

場(chǎng)外聯(lián)接基金：

華安創(chuàng)業(yè)板50ETF聯(lián)接A（160422）

華安創(chuàng)業(yè)板50ETF聯(lián)接C（160424）

以上信息僅供參考，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。