巨力索具扭虧背后現(xiàn)金流下降35%，楊子家族一年入賬超3億元，“賺錢能力”遠超上市公司

巨力索具扭虧 圖片來源：視覺中國

藍鯨新聞4月10日訊（記者 徐曉春）歲末年初，在冠上"商業(yè)航天概念"之后，楊子家族掌控的巨力索具迅速實現(xiàn)股價翻倍，去年12月至今振幅超過200%。截至4月10日收盤，巨力索具股價為15.5元/股，總市值約148.8億元，較2025年12月初增長近80億元。

但短期內(nèi)商業(yè)航天對巨力索具的業(yè)績幾乎沒有影響，在原有繩索主業(yè)"以價換量"的銷售策略下，2025年公司實現(xiàn)營業(yè)收入約25.7億元，同比增長16.08%，同時歸母凈利潤實現(xiàn)扭虧，金額達到約1743.64萬元。相比之下，全年減持套現(xiàn)疊加年末分紅收益后，楊子家族入賬至少3億元，遠超過上市公司的"賺錢能力"。

凈利扭虧現(xiàn)金流驟減，資金壓力繼續(xù)增加

巨力索具的主營業(yè)務為索具及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷售，按照材質(zhì)和工藝主要分為金屬索具和軟索具兩大類，相關(guān)產(chǎn)品涉及紡織業(yè)、金屬制品業(yè)及通用設備制造業(yè)。

去年，巨力索具銷售表現(xiàn)出明顯的"以價換量"趨勢。公司全年金屬制品業(yè)產(chǎn)品、通用設備制造業(yè)產(chǎn)品銷售量分別增長14.51%、26.02%，是公司收入規(guī)模擴大的主要驅(qū)動因素。但同時，相關(guān)板塊業(yè)務毛利率分別下滑2.06%、5.58%。

公司解釋為，冶金礦山、機械裝備行業(yè)為代表的傳統(tǒng)市場穩(wěn)中有增，同時以新能源行業(yè)為代表的新興領域需求持續(xù)旺盛，公司產(chǎn)品銷售量及收入實現(xiàn)增長。而收入規(guī)模的擴大是巨力索具扭虧最主要的原因。

但需要注意的是，扭虧背后公司經(jīng)營現(xiàn)金流卻出現(xiàn)大幅度的減少，2025年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額約為4440萬元，同比下滑34.76%。其中部分原因來自公司應收賬款的回款問題，截至2025年末，公司應收賬款及票據(jù)的余額達到14.26億元，占期末公司流動資產(chǎn)的比重進一步提升至44.58%。

去年為了向高端產(chǎn)品及新能源行業(yè)延伸，巨力索具在建工程項目增加2.16億元資金投入，主要投向了"河南年產(chǎn)5萬噸粗直徑高端鋼絲繩及配套索具項目"，當期增加投入約1.14億元。

一邊投資資金需求增加一邊經(jīng)營現(xiàn)金流卻在收縮，2025年末巨力索具資產(chǎn)負債率進一步增加至54.35%。期末，公司賬面存在貨幣資金減少至5.14億元，同時公司存在超過10億元的短期有息負債，以及約4.43億元的長期借款。去年，巨力索具財務費用達到6424.69萬元，同比增長近18%。

扭虧背后，巨力索具仍然存在多項治理問題。2025年12月，河北證監(jiān)局對巨力索具及公司董事長楊建國、總經(jīng)理楊超、財務總監(jiān)付強、董秘張云出具警示函，并對相關(guān)責任人采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

從監(jiān)管函來看，公司涉及應收賬款減值計提不準確、政府補助披露不及時以及治理不規(guī)范的問題。

楊子家族入賬超3億元，遠超公司全年收益

早年楊子因"董永"等角色活躍在娛樂圈，巨力索具也一度因楊子受到大眾的關(guān)注，但從股權(quán)來看，楊子本身的持股并不高，以其兄弟為核心的楊子家族是上市公司真正的舵手。

截至2025年底，巨力集團直接持有上市公司20.03%的股份，楊建忠、楊建國、楊會德為公司實際控制人，為兄弟姐妹關(guān)系，三人分別直接持有5.21%、0.63%和1.75%的股份，楊子家族合計控制巨力索具27.62%的股份。

2025年12月初，巨力索具股價僅為7元左右，有市場傳言稱，公司為"A股唯一火箭回收核心配套商""火箭回收網(wǎng)直接締造者"，聲稱公司拿下巨額航天訂單，巨力索具成為商業(yè)航天領域的核心標的。公司也一度在互動平臺表示"正積極把握這一歷史性產(chǎn)業(yè)機遇"，股價應聲而漲，短短兩個月迅速實現(xiàn)翻倍，2026年2月11日盤中，公司股價最高達到21.42元/股，兩個月間最大漲幅超過200%。

2月11日晚，公司緊急發(fā)布澄清公告，明確公司基本面并未發(fā)生實質(zhì)性改變，公司主要產(chǎn)品均為通用吊裝索具產(chǎn)品，產(chǎn)品的應用具有通用性，并未形成商業(yè)航天領域的獨家技術(shù)壁壘或核心競爭優(yōu)勢。公司未簽署過4.58億的海南項目，亦不存在在手訂單累計超過2億的情況。隨后股價上漲趨勢戛然而止。

盡管如此，楊子家族身價卻受益于股價上漲迅速提升，持股市值最高曾達到57億元左右。在此次傳聞發(fā)酵前，楊子家族就已經(jīng)籌劃減持套現(xiàn)。2025年11月28日，巨力集團公告稱，擬向上海步潤尊享1號私募證券投資基金協(xié)議轉(zhuǎn)讓4800萬股公司股份，占總股本的5%，轉(zhuǎn)讓價格6.48元/股，套現(xiàn)金額達3.11億元。

隨2025年年報披露，扭虧后的巨力索具同時拋出分紅方案。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.06元（含稅），合計派現(xiàn)約576萬元。以持股比例來看，楊子家族分得約160萬元。僅2025年，楊子家族即入賬大約3.27億元。

事實上，從巨力索具上市股份解禁后，楊子家族就開啟了持續(xù)減持之路，據(jù)統(tǒng)計，上市十余年間，楊子家族累計套現(xiàn)金額超32億元，而公司上市以來累計凈利潤不足7億元，家族套現(xiàn)規(guī)模遠超上市公司累計盈利。