亞開行警告泰國2026年經濟增速僅1.8%，多重壓力拖累復蘇

亞洲開發銀行（ADB）最新報告指出，在中東沖突等外部沖擊疊加內部結構性問題影響下，泰國今年經濟增長或成為東盟最慢。

根據亞開行發布的《2026年4月亞洲發展展望》，泰國經濟預計2026年僅增長1.8%，2027年小幅回升至2.0%。報告稱，中東局勢惡化對本已承壓的泰國經濟構成新的拖累。

亞開行分析稱，這一地區性沖擊通過多重渠道傳導，包括油價上漲、供應鏈受擾、金融條件收緊、旅游需求走弱以及匯款減少等。在更嚴重情景下，若沖突持續，2026至2027年間亞洲發展中經濟體整體增速可能被拉低最多1.3個百分點，通脹則可能上升3.2個百分點。

報告指出，隨著2月28日沖突升級，Brent crude oil價格一度突破每桶100美元，能源運輸及全球貿易面臨進一步擾動風險。若油價繼續飆升，其影響將不僅限于燃料，還將波及化肥、食品、制造業投入及運輸成本等多個領域。

對于泰國而言，壓力尤為明顯。亞開行指出，經濟增長正受到旅游業放緩、出口動能減弱以及國內需求疲軟的多重制約。報告提到，泰國去年出口表現部分得益于企業在美國關稅政策出臺前提前發貨，而這一支撐正在消退。

作為經濟重要支柱的旅游業同樣面臨不確定性。地緣政治緊張推高出行成本、擾亂航線安排，并削弱游客信心；中國游客市場復蘇仍較緩慢，區域競爭依然激烈。

此外，居民高負債也成為制約內需的重要因素。由于家庭債務負擔沉重，私人消費持續低迷，在能源和物流成本上升背景下，消費能力進一步受限。

數據顯示，泰國經濟2025年增長2.4%，低于2024年的2.9%，主要受國內需求疲弱及外國游客減少影響。2025年通脹為-0.1%，得益于全球能源價格回落及政府對電價和燃料價格的管控。但進入2026年，隨著新一輪油價沖擊顯現，通脹預計升至1.3%。

相比之下，區域內其他經濟體表現更為強勁：越南預計增長7.2%，印度尼西亞5.2%，印度達6.9%，凸顯泰國與區域同業之間的差距正在擴大。

不過，報告也提到部分積極信號。2025年私人投資已出現初步復蘇跡象，尤其是在機械設備領域；同時，通過投資促進機構BOI申請的投資項目金額顯著增長，主要集中在電子產業、電動汽車、數字產業及可再生能源領域。亞開行認為，若相關趨勢得以延續，將有助于支撐泰國中長期增長。

盡管如此，亞開行仍警告，下行風險依然較大，包括地緣政治緊張持續、全球貿易政策不確定性、公共債務上升帶來的財政約束，以及技能提升、國內產業鏈發展和綠色數字轉型等結構性問題尚未解決。