美伊談判曙光再現，金價止跌回升、油價退守百元關口

智通財經獲悉，隨著美國與伊朗傳出重啟和平談判的信號，市場對通脹持續惡化的擔憂有所緩解，國際金價在連續兩日下跌后小幅回升，而原油價格則從高位回落。不過，美國海軍對霍爾木茲海峽的封鎖仍在持續，地緣政治與經濟前景的雙重不確定性令交易員不敢掉以輕心。

黃金止跌回升，利率預期主導行情

周二亞洲早盤，現貨黃金上漲0.64%，報每盎司4770.54美元，部分收復了此前兩個交易日累計0.6%的跌幅。白銀微漲0.2%至75.73美元，鉑金與鈀金也同步走強。彭博美元現貨指數則小幅下滑0.1%，為以美元計價的黃金提供了支撐。

金價的企穩主要受到美伊可能恢復外交接觸的消息提振。美國總統特朗普表示，伊朗官員已通過“合適的人”聯系美方，表達了“達成協議”的意愿。伊朗總統佩澤什基安也對外稱，德黑蘭方面準備在國際法框架內繼續和平談判。受此影響，美股周一反彈，能源價格承壓，通脹預期有所降溫。

不過，分析人士指出，目前黃金的走勢更多是受利率預期驅動，而非純粹的地緣政治對沖工具。澳大利亞Global X ETFs投資策略師Justin Lin表示：“黃金正隨著股市一道，受益于局勢可能緩和的預期。”他補充稱，盡管短期通脹憂慮對金價構成壓力，但若油價長期居高不下導致經濟增長放緩，“從歷史經驗看這反而對黃金有利”。

值得注意的是，自2月底美伊以沖突爆發以來，黃金已累計下跌約10%。沖突初期因流動性擠兌導致投資者拋售黃金以彌補其他頭寸損失，至今尚未完全恢復元氣。目前，美國貨幣市場對美聯儲年底前降息的定價概率仍不足五分之一。

油價高位回落，霍爾木茲僵局施壓實體經濟

原油市場同樣對談判消息反應敏感。布倫特原油回落至每桶97美元附近，西德克薩斯中質原油(WTI)則接近96美元。據知情人士透露，美伊雙方正討論在4月7日達成的兩周停火協議到期前，舉行旨在達成更長期停火的進一步磋商。

然而，外交層面的暖意并未解除物理層面上的封鎖危機。美國海軍對霍爾木茲海峽過往伊朗港口的船只實施攔截，此舉標志著緊張局勢進一步升級。盡管周一仍有三艘油輪成功通過該水道，但航運活動再度急劇萎縮。

西太平洋銀行大宗商品與碳研究主管Robert Rennie分析認為，重啟談判的前景有助于“限制布倫特與WTI期貨的劇烈波動”，但“即便外交信號將基準油價維持在100美元下方，潛在的供應緊縮正在加劇”。他強調，只要霍爾木茲海峽的貨物流通持續受限，實體經濟中的燃料價格仍將面臨上行壓力。

事實上，美國國內汽油與柴油零售價格本月已飆升至2022年以來新高，歐洲的航空燃油與柴油價格更是逼近每桶200美元以上的歷史高點。美國副總統JD·萬斯承認，汽油價格飆升給美國消費者帶來了痛苦。但他表示，對伊朗石油實施的封鎖增強了美國在談判中的籌碼，并在一次采訪時稱“我們可以開始逐步收尾此事”。

國際能源署(IEA)定于周二晚些時候發布月度市場報告，屆時將對供需動態提供新的視角。IEA署長Fatih Birol周一警告稱，當前油價尚未完全反映供應危機的嚴重程度，“但很快便會體現”。

前景仍存變數

盡管外交接觸為市場帶來短暫喘息，但分析人士對前景依然審慎。美國戰略與國際研究中心高級研究員Will Todman指出，美國海軍的行動將加劇對伊朗的經濟施壓，但“伊朗并非唯一承受經濟后果的一方，封鎖也將加劇能源價格壓力并對全球經濟造成更大損害”。

歐佩克周一公布的數據顯示，由于沖突導致主要成員國出口受阻，該組織上月的原油產量錄得創紀錄的暴跌，這場戰事已導致中東地區大量產能被迫關停。

本文源自：智通財經