最多24億美元！600188，籌劃重磅收購

兗礦能源（600188）4月14日晚公告，公司控股子公司兗煤澳大利亞有限公司（“兗煤澳洲”）與 EMR Capital Advisors Pty Ltd、Kestrel Coal （ EMR ） Limited 、EMR Capital ManagementLimited，以及 Adaro Capital Limited（“ACL”）（合稱“賣方”），簽署具有約束力的交易文件，擬收購紅隼煤炭集團有限公司（“紅隼集團”）100%權益，間接取得紅隼煤礦80%權益，交易對價上限為24億美元，包括18.5億美元首付現金對價及最高不超過5.5億美元的或有現金對價（“本次交易”）。

兗煤澳洲將通過自有可用現金、12億美元5年期銀團收購貸款支付首付對價，或有現金對價以收購完成后首五年經擴大后的兗煤澳洲業務所產生的經營性現金流支付；同時兗煤澳洲已獲得2億美元5 年期承諾營運資金融資，將用于滿足期內兗煤澳洲的流動性需求。資金來源不涉及股權募集資金。

公告顯示，紅隼煤礦位于昆士蘭州鮑文盆地，是澳大利亞最大的在產井工煤礦之一，主產優質硬焦煤（約占80%），輔以半軟焦煤與動力煤，產品以低灰分、高流動性、高塑性、有害元素含量低為特點，主要銷往日本、韓國、印度及東南亞等亞洲鋼鐵企業市場。

截至2025年9月1日，紅隼煤礦JORC規范（《澳大拉西亞勘探結果、礦產資源量與礦石儲量報告規范》）可銷售儲量和資源量分別為1.64億噸和4.06億噸（紅隼煤礦100%權益口徑），礦山服務年限約25年，并具備進一步延長的潛力。該礦已具備極高產效率，根據主要生產率指標，位居澳大利亞井工煤礦前二名；近年原煤產量600萬—810萬噸/年，2025年原煤產量約810萬噸、商品煤約590萬噸，2026年潛在商品煤產量約600萬噸。

本次交易總對價上限24億美元，含18.5億美元首付現金對價及合計不超過5.5億美元的或有現金對價。交割完成時支付首付現金對價；交割完成后首五個年度內，若任一年度普氏澳洲離岸優質低揮發分硬焦煤指數所公布的每日平均價格（均值）超過225美元/噸，兗煤澳洲將就紅隼煤礦80%權益對應的煤炭銷售收入，以年度產品均價超出225美元/噸的部分為基數，按30%比例向賣方支付相應或有對價。

談及本次交易目的及對公司的影響時，兗礦能源表示，紅隼煤礦作為澳洲產量最大的井工冶金煤礦之一，生產低灰分、高流動性優質硬焦煤，在全球海運冶金煤獲利曲線中位列前35%。本次交易由兗煤澳洲實施，合并紅隼煤礦商品煤產量后，可進一步鞏固兗煤澳洲在澳洲煤炭生產商中的市場地位；同時豐富公司煤礦布局、煤種及客戶結構，提升資產質量，增強公司盈利韌性與長期戰略靈活性。

依托亞洲鋼鐵需求增長、全球冶金煤供應受限的機遇，紅隼煤礦憑借優質產品及對亞洲市場的精準覆蓋，具備較強定價能力；本次交易完成后預計可為公司貢獻現金流，有望通過運營優化及行業周期復蘇為公司實現進一步價值創造。

責編：彭勃

校對 ：廖勝超