澳元，前景堪憂！

1

澳元表現不佳

周二歐洲交易時段，澳元（AUD）表現遜于除美元（USD）外的主要貨幣同儕。由于澳洲聯儲（RBA）副行長安德魯·豪澤（Andrew Hauser）當天早些時候在一次火聊活動中警告稱，受中東沖突引發的能源危機和高通脹壓力影響，未來數月澳大利亞將面臨嚴峻挑戰，澳元承壓走軟。

澳洲聯儲豪澤澄清稱，經濟正努力"吸收能源危機沖擊"，在高通脹和供應限制的背景下，這增加了"滯脹式情景"的風險。豪澤補充說，這種情況對澳洲央行來說將是"噩夢"。

市場專家也警告稱，能源沖擊可能影響部分澳大利亞公司的季度利潤。西太平洋銀行（Westpac）表示："由于能源市場中斷帶來的供應沖擊預計將導致更高的通脹和更高的利率，經濟增長預期放緩將為部分客戶創造更具挑戰性的環境。"

在地緣政治方面，市場對美伊就永久停火的談判將繼續的預期升溫，推動風險偏好情緒。撰稿時，標普500指數期貨上漲0.2%，接近6900點。追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）下跌0.2%，接近98.00。

據路透社報導，美伊談判團隊本周可能重返伊斯蘭堡。上周末，雙方首輪會談未取得突破，美國堅持伊朗必須放棄核野心并重新開放霍爾木茲海峽的立場未變。

2

澳股周二回顧：投資者看到美伊談判新希望 澳股一度觸及六周來盤中高點

在美國總統特朗普聲稱伊朗希望達成和平協定后，投資者對美國和伊朗可能很快重返談判桌而不是恢復戰爭抱有希望，澳洲股市觸及六周盤中高點。

周二，標普ASX200指數上漲44.8點，漲幅0.5%，至8970.8點，綜合指數All Ordinaries指數上漲51.7點，漲幅0.57%，至9165.1點。

在早盤交易中，ASX200自3月3日以來首次回升至9000點以上，不過在下午回落了一些漲幅，最終略低于上周四的收盤水準。

在美國，總統特朗普總統在白宮外告訴記者，在和平談判破裂后伊朗一直保持聯系，我可以告訴你，今天早上，我們接到了合適的人、合適的人的電話，他們非常想達成協議。

作為回應，美國華爾街股市反彈， S&P500指數上漲超過1%，彌補了自2月28日戰爭開始以來的所有損失。

不過IG市場分析師斯卡莫說，澳洲國內的頭條新聞限制了澳股上漲。

澳洲澳儲備銀行副行長在紐約發表講話時警告稱，這場戰爭可能會造成一場「噩夢」般的局面，即經濟增長放緩，通貨膨脹再次加速。

而周二公布的三項長期調查報告稱，澳洲商業狀況和消費者信心均大幅下降，降幅和新冠肺炎以及全球金融危機相當，投資者情緒可能受到影響。

周二，澳股11個板塊中仍有6個板塊收盤上漲，5個板塊收盤下跌。

其中科技板塊漲幅最大，飆升3.4%，Wisetech Global股價上漲3.8%，Xero股價上漲3.9%，Megaport股價上漲4.5%。

在重量級礦業板塊，必和必拓BHP股價上漲3.2%，至六周高點56.10元，此前有報道說，在公司即將上任的行政總裁克雷格訪問之后，中國放寬了國有鐵礦石買家購買必和必拓貨物的限制?。 Fortescue股價上漲1.6%，至20.60元，力拓Rio Tinto股價上漲1.3%，至174.29元，South32股價上漲1.1%，至4.67元。

黃金以每盎司4800美元的價格易手，比周一上漲了約35美元，不過金礦商大多下跌。 Northern Star股價下跌0.1%，Evolution股價下跌0.2%，Newmont股價下跌1.7%。

在金融領域，西太銀行Wespac股價下跌2.6%，至41.48元，此前該銀行表示，其市場部門將因與伊朗的戰爭而降低收入。

其他大銀行喜憂參半，澳紐銀行股價下跌1.0%，國民銀行NAB股價下跌0.6%，而聯邦銀行CBA股價上漲0.2%。

在能源領域，鈾開發商表現強勁，Deep Yellow股價上漲9.0%，Boss energy股價上漲7.8%，Lotus Resources股價上漲9.7%。

布倫特原油跌至每桶100美元以下，Woodside和Santos股價分別下跌0.6%和0.9%。

澳洲上市公司

3

投資公司 Altered Capital 關注Fletcher建筑集團住宅開發板塊

有消息稱 Altered Capital 正與弗萊徹建筑集團的住宅開發業務產生關聯，但其潛在參與的具體形式尚不明確。

消息人士表示，這家由克雷格?莫茲利（Craig Mawdsley）創立、總部位于奧克蘭的投資公司，在圍繞弗萊徹住宅（Fletcher Living）的相關洽談中被提及，但具體是涉及潛在收購、資本合作還是其他架構安排仍未可知。

弗萊徹建筑集團自去年起便對旗下住宅及開發部門開展戰略評估，并聘請查頓資本（Jarden）為該業務探索出售方案。

首輪報價已于圣誕節前提交，據稱接洽的投資方包括新加坡政府投資公司（GIC）、Supalai、大和房屋（Daiwa House）、黑石集團（Blackstone）及景順控股（Invesco）。不過相關進程似乎進展緩慢，市場消息稱，新西蘭住宅市場環境充滿挑戰，可能削弱了傳統基建及地產投資者的參與熱情。

這或將為更創新的合作模式創造機會，而這類模式正是 Altered Capital 所稱的專長領域。

該投資公司業務覆蓋私募股權、風險投資及國際聯合投資，可持有控股或少數股權。

公司表示，其致力于 “釋放潛力，提升創始人、企業及投資者的成功概率”，并探索 “解決現有問題的新路徑”。

其投資組合涵蓋 Abe’s Bagels、Addepar、Circle、Crimson 及 First Table 等企業。

截至 12 月的半年內，弗萊徹住宅實現息稅前利潤 1300 萬新西蘭元，其中開發業務貢獻 100 萬新西蘭元，高端退休業務 Vivid 錄得 200 萬新西蘭元虧損。

4

力拓、AGL 交易引發數百億資金競購澳洲能源資產熱潮

數百億資金正蓄勢待發，競購澳大利亞全境的能源及電力基礎設施資產。一方面，礦業巨頭希望從成熟資產中盤活資金；另一方面，可再生能源開發商需趕在聯邦政府 2030 年減排目標前為項目融資。

此次資本角逐覆蓋多個標的：力拓位于皮爾巴拉的電力資產及加拿大業務（估值最高可達 50 億美元，合 71 億澳元）、AGL 能源集團價值數十億元的可再生能源項目管線，以及貝萊德旗下估值超 20 億澳元的儲能平臺 Akaysha Energy。

包括 Stonepeak、全球基礎設施合伙公司（GIP）、麥格理資產管理公司及澳大利亞各大養老基金在內的基建領域巨頭，被視為最有可能參與競購的潛在方。不過消息人士提醒，盡管市場資金充裕，但若無政府支持，許多可再生能源項目的盈利性仍面臨挑戰。

業內人士表示，屋頂光伏與家用電池的普及，在許多情況下已導致大型可再生能源項目失去經濟可行性。

這類項目長期回報率僅約 5%，而用于高峰儲電的短期儲能投資則更為有利可圖。

因此，許多投資者不會在商業上不成立的交易上浪費時間。

力拓已委任摩根士丹利，為其皮爾巴拉電力資產及加拿大業務探索基礎設施出售方案。消息人士稱，這家礦企對可盤活最高 50 億美元價值的交易持開放態度。

這家華爾街投行在一場激烈的競標中勝出，競爭對手包括美國銀行與高盛。

此項舉措是在新任首席執行官西蒙?特羅特（Simon Trott）上任后推進的，他正致力于優化這家礦業巨頭的資產組合，提高資金使用效率。

投行方面獲悉，力拓計劃融資約 50 億美元，并以必和必拓與 GIP 的合作架構為潛在范本。不過，對于擬剝離哪些資產、交易將采取何種結構，目前尚未做出最終決定。

去年 12 月，必和必拓將其西澳鐵礦石內陸電力系統 49% 的股權，以 20 億美元出售給 GIP。該交易在不放棄運營控制權的前提下剝離了一體化基礎設施，并以 25 年電價框架為支撐，確保電價穩定。

5

家居巨頭宜家改變退貨政策 組裝商品退貨期從一年減至兩個月

受物流成本上升影響，家具巨頭宜家（IKEA）對其長期實行的一年退貨政策進行了重大調整，大幅縮減了已開封商品的退貨時限。

這家瑞典制造商告知澳洲和紐西蘭的客戶，已開封或已組裝的商品必須在60 天內退回，而非此前的365 天。這一舉動標志著其最具標志性的服務政策之一開始縮減。

從4 月9 日起，因改變主意而退貨的客戶將僅能獲得店內抵用券（Store Credit），而無法按原支付方式獲得現金退款。

該發言人表示，宜家的測試與嘗試政策為客戶提供了60 天的合理期限。如果產品不適合其居家生活，只要在可接受的狀態下，客戶可以將已開封和組裝的產品退回。

此外，未開封、未使用且不影響二次銷售的產品仍可在365 天內退回。

宜家針對已開封或已組裝商品的寬泛政策自2010 年代中期開始實施。此次縮減意味著該品牌無條件退貨時代的結束，該政策最初旨在建立消費者對平板包裝家具模式的信任。

這一政策已成為宜家在澳洲品牌形象的一部分。 2006 年，喜劇團體The Chaser 曾通過嘗試退回各種組裝方式怪異的宜家家具來測試該政策，結果絕大多數都被受理了。

在整個零售業，慷慨的退貨政策曾導致消費者購買超出其實際需求的商品（例如同一產品購買三種顏色或尺寸，再退掉其中兩種）。疫情期間，許多原本實行低成本或免費退貨政策的全球零售商開始重新引入退貨費，以應對日益增長的退貨處理成本。

退貨流程對零售商而言變得愈發昂貴，因為需要安排貨物從消費者端流向零售商或制造商，并涉及評估、維修、回收或處置等環節。

根據快遞軟件公司Shippit 的數據，提供免費退貨的零售商比例已從2018 年的二分之一降至2025 年的14%。

Shippit 在其最新的快遞報告中指出，便捷的退貨一直是吸引消費者的強大招牌，但其單位經濟效益對零售商而言從來都不是可持續的。

此前的365 天退貨政策實際上允許客戶在使用家具近一年后，再退回給宜家以獲取退款或更換新款。

此外，高通脹、油價壓力以及澳洲廣袤的地理分布，使得零售商承擔退貨成本變得更加困難。

雖然365 天退貨政策對宜家的全球品牌建設功不可沒，但該政策在世界各地的應用并不統一。 2020 年，宜家在美國已將組裝產品的退貨窗口從365 天減至180 天，加拿大則設有90 天的全額退款窗口，這意味著，澳洲和紐西蘭的客戶目前面臨著宜家全球范圍內最嚴格的退貨政策之一。

*本文圖片均源自網絡，如有侵權，請聯系后臺刪除

14

04-2026

13

04-2026

12

04-2026