美國洛馬怎么也沒想到，沒繳中國的990億罰單，后果竟如此嚴重了

誰能想到，全球頭號軍工巨頭洛克希德·馬丁，當初對著中國開出的990億天價罰單嗤之以鼻，放話我就不繳，如今付出的代價早就超出了自己的想象。當初洛馬高管飄得不行，覺得自家跟中國直接業務沒多少，不交罰款能拿我怎么樣？這剛過去沒幾年，全方位的危機直接砸到了頭上。

2023年2月16日，中國商務部按著相關規定，正式把洛克希德·馬丁和雷神導彈與防務公司放進了不可靠實體清單，還開出了合計990億人民幣的罰單。這個金額算得相當精準，剛好是兩家企業2020年9月到2022年底對臺軍售總額的兩倍。公告明確要求，得在15天之內繳清罰款，同時還有四項實打實的嚴厲限制措施。

禁止所有和中國相關的進出口活動，直接切斷全部對華貿易往來。不準在中國境內新增任何投資，所有待批和在建的合作項目全部叫停。禁止企業高管入境，哪怕是經停中國香港澳門都不行，還直接取消了相關高管在華工作居留的資格，凍結了他們和企業在華的全部資產。

這絕對不是咱們臨時起意的處罰。這么多年來，洛馬一直摻和美國對臺軍售，賣的都是F-16V戰機、愛國者導彈這種核心裝備，累計金額早就超過200億美元了，實打實違反一個中國原則，損害中國主權安全利益。之前中國已經警告過好多次，洛馬半點兒收斂的意思都沒有，這才觸發了最終的處罰。

罰單公布之后，洛馬態度硬得不行，公開說不承認也不繳罰款，還嘴硬說中國市場占自己全球營收比例很低，制裁也造不成啥實質影響。等到繳款期限到了，洛馬真的一分錢都沒掏，中國隨即啟動了全面的制裁升級。

制裁落地之后，洛馬布局了好多年的在華民用業務第一個扛不住停擺了。別看這些不是洛馬核心的軍工板塊，可是亞太市場重要的營收補充，覆蓋航空、能源、電子三大領域。航空這塊，洛馬旗下西科斯基和上海企業合作的直升機合資項目直接全面終止，S-92直升機的總裝、零部件供應、維修保養所有業務全部中斷。

西科斯基之前在中國好多個機場布局了空管系統適配項目，技術對接和設備供應說停就停，已經交付設備的售后維護也全停了。能源這塊，洛馬參與的中國好多個核電站關鍵設備供應、海洋發電合作全部叫停。它和華彬集團在海南推進的海洋能源開發項目，前期已經投了超過3億美元，項目凍結之后資產也被封了，設備滯留在當地，前期投入全部打了水漂。

電子和材料領域，洛馬在華的航空電子元件代工、稀土材料加工合作也全部切斷。它在上海、廣州的研發中心和倉儲物流資產被凍結，銀行賬戶里的資金也動不了，根本沒法調撥資金。截至2023年底，洛馬在華一共870多家運營實體全部停擺，亞太區31%的營收直接沒了。就算想找第三方繞路合作，也被咱們全面封堵了，想通過歐洲子公司、東南亞合作伙伴對接中國業務，海關和合規審查直接一票否決，根本行不通。

洛馬一開始低估了最核心的打擊，就是中國對稀土和關鍵軍工材料的出口管制，直接捅在了自己全球軍工生產線的命門上。中國掌控著全球90%的稀土提煉產能和70%的儲量，是F-35戰機、愛國者導彈這些裝備核心材料唯一穩定的供應方。每一架F-35戰機都需要417公斤的稀土材料，用來做永磁體、雷達元件、隱身涂層這些關鍵部件。

制裁之后，洛馬沒法直接從中國買稀土，只能找第三方高價收，采購成本直接漲了40%以上。2024年開始，中國擴大了稀土管制的范圍，把氮化鎵、鎢、碲、鉍這些軍民兩用的材料都納入了管控，直接徹底切斷了洛馬的供應鏈。供應鏈一斷，生產直接亂成了一鍋粥。

2024年的時候，F-35的交付周期從平均61天拉長到了18個月，2025年更是拉長到了29個月。缺的核心零部件種類從2000種漲到了4000種，生產線動不動就要停工等著。2025年底，洛馬逼得沒辦法，居然搞出了“無雷達交付”F-35的操作，AN/APG-85雷達因為缺氮化鎵器件裝不上，部分戰機只能在機體里塞配重塊維持平衡，性能掉了一大截。

導彈生產也一樣卡脖子。愛國者導彈、THAAD反導系統的制導系統都離不開中國的稀土永磁體，洛馬的庫存只夠維持60天。2025年，洛馬好多個導彈項目都延期了，沒法按時交付就得違約，前后給美軍和盟友賠了超過8億美元的違約金。F-35 Block 4升級項目直接延期五年，超支了6億美元，單機制造成本比2023年上漲了41.7%。

供應鏈危機和業務停擺，很快就傳到了財務層面，洛馬陷入了好多年都沒遇到過的財務困境。2025年，洛馬全年凈利潤是50.17億美元，同比下滑了5.98%，這是近十年來第一次年度利潤下滑。第二季度凈利潤更是從16.4億美元直接掉到了3.42億美元，跌幅快八成了。

原材料成本漲了220億美元，核心航空部門的利潤率從10%掉到了3.5%。公司沒辦法只能下調全年盈利預期，每股收益從27.30美元調到了21.70到22美元，下調幅度超過20%。資本市場反應更快，2025年初洛馬股價還超過500美元每股，年底就跌到了300美元左右，累計跌幅40%，市值蒸發了超過2000億美元。

華爾街機構紛紛下調評級，大量投資者忙著拋售股票，洛馬的融資成本直接漲了一大截。盟友那邊的訂單也開始加速流失，西班牙、瑞士、葡萄牙這些國家直接取消或者推遲了F-35訂單，總價值超過400億美元。韓國、新加坡這些亞太盟友也直接縮減了采購規模，就怕洛馬交不了貨。

美軍方都好幾次公開表達不滿，拒收了好多批次有缺陷的F-35，還推遲了部分導彈的采購計劃。截至2026年初，洛馬手里的未交付訂單雖然還有1940億美元，但是新增訂單的增速明顯放緩，現金流一直沒起色，越來越糟糕。

中國的制裁也沒停留在業務和供應鏈層面，一直延伸到了全球運營和高管層面，實打實的全方位限制。2024年6月，中國外交部發布反制決定，凍結了洛馬導彈系統集成實驗室、風險投資公司這些關聯實體在華資產，禁止境內主體和它們交易。同時凍結了洛馬董事長、首席運營官、首席財務官這些高管的在華資產，禁止他們入境，也不準經停港澳。

2025年1月，商務部又把洛馬導彈與火控公司等10家子公司放進了不可靠實體清單，禁令直接覆蓋了整個洛馬集團。同一個月，28家美國軍工實體被納入出口管制，洛馬和它的供應鏈企業全部在列。2025年底，中國再次升級反制，把洛馬更多的關聯企業和高管放進了限制清單，洛馬在全球的合規風險越來越高。

這么多制裁加下來，洛馬的全球商務活動到處受阻。高管沒法參與亞太的商務談判、國際航展這些關鍵活動，跨境技術合作和融資都卡殼了。全球的合作伙伴為了規避風險，都紛紛縮減合作規模，第三方供應商也不敢跟它做敏感業務，洛馬的全球運營網絡都出現裂痕了。

一張990億的罰單，洛馬本來覺得就是無關痛癢的小事，結果觸發了覆蓋業務、供應鏈、財務、市場、運營的全方位危機。從在華業務歸零到F-35生產線停擺，從利潤暴跌到盟友訂單流失，原來看似占比不高的中國市場，直接扼住了這個全球軍工巨頭的咽喉?，F在洛馬承受的損失，早就遠遠超過990億了，當初的傲慢，最終給自己換來了難以承受的代價。

參考資料 人民日報 中國依法對洛克希德·馬丁等不可靠實體實施制裁