銷售下滑仍大手筆拿地，華潤(rùn)置地看到了什么？

出品|中訪網(wǎng)

審核|李曉燕

2026年一季度的房地產(chǎn)市場(chǎng)，依舊處在去庫(kù)存的調(diào)整周期里，市場(chǎng)修復(fù)不溫不火，房企們的發(fā)展軌跡也愈發(fā)分化：有的收縮戰(zhàn)線求穩(wěn)，有的伺機(jī)而動(dòng)布局，而央企華潤(rùn)置地，走出了一套獨(dú)有的節(jié)奏——一邊從容應(yīng)對(duì)銷售端的行業(yè)共性壓力，一邊在土地市場(chǎng)精準(zhǔn)出擊、逆勢(shì)補(bǔ)倉(cāng)，把穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)遠(yuǎn)布局拿捏得恰到好處。

乍看一季度銷售數(shù)據(jù)，華潤(rùn)置地似乎面臨著不小的市場(chǎng)壓力：累計(jì)合同銷售金額441.2億元，同比下滑13.8%，銷售面積124.9萬平方米，同比降幅達(dá)到36.9%，單看3月，銷售金額與面積也同樣出現(xiàn)同比回落。但仔細(xì)琢磨就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這份成績(jī)單里，藏著這家頭部房企的硬核底氣。

銷售金額和面積的降幅差，恰恰是最好的證明。在整體樓市需求偏弱的環(huán)境下，華潤(rùn)置地旗下項(xiàng)目的單價(jià)依舊站穩(wěn)了腳跟，沒有陷入以價(jià)換量的被動(dòng)局面，這背后，是其深耕核心城市的布局優(yōu)勢(shì)，更是產(chǎn)品品質(zhì)積攢下的市場(chǎng)認(rèn)可度。放眼整個(gè)行業(yè)，銷售放緩是絕大多數(shù)房企都在面對(duì)的難題，可華潤(rùn)置地依舊牢牢站穩(wěn)行業(yè)第一梯隊(duì)，一季度權(quán)益銷售金額、全口徑銷售金額均位列全國(guó)第三，即便市場(chǎng)風(fēng)浪不停，其行業(yè)頭部地位依舊穩(wěn)固。

更讓人眼前一亮的，是它不靠住宅銷售也能穩(wěn)賺的“第二增長(zhǎng)曲線”。當(dāng)不少房企還在依賴單一住宅銷售現(xiàn)金流時(shí)，華潤(rùn)置地的經(jīng)營(yíng)性不動(dòng)產(chǎn)業(yè)務(wù)，早已成為穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的“壓艙石”。3月單月經(jīng)常性收入42.8億元，同比增長(zhǎng)7%，其中租金收入28.5億元，漲幅達(dá)11%；一季度累計(jì)經(jīng)常性收入突破133億元，租金收入更是大漲14%。萬象城、萬象匯等商業(yè)體持續(xù)發(fā)力，多元化的收入結(jié)構(gòu)，讓它在行業(yè)調(diào)整期里，擁有了更多對(duì)抗市場(chǎng)波動(dòng)的底氣，這也是普通房企難以企及的優(yōu)勢(shì)。

一邊是銷售端的從容承壓，一邊則是土地市場(chǎng)的高調(diào)發(fā)力，這份反差，正是華潤(rùn)置地戰(zhàn)略眼光的體現(xiàn)。當(dāng)不少房企還在收緊投資、謹(jǐn)慎拿地時(shí)，華潤(rùn)置地從年初就穩(wěn)步布局，一季度更是拿下6宗優(yōu)質(zhì)地塊，累計(jì)權(quán)益對(duì)價(jià)超82億元，3月更是開啟“大手筆模式”，4月更是趁熱打鐵，高價(jià)拿下杭州核心地塊，刷新當(dāng)?shù)匕鍓K地價(jià)紀(jì)錄，在土地市場(chǎng)里動(dòng)作頻頻。

細(xì)看它的拿地邏輯，完全不是盲目出擊，而是步步為營(yíng)的精準(zhǔn)布局。一季度前兩個(gè)月，它拿下青島、太原、蘭州三宗地塊，投入不算大，看似是小額投資，實(shí)則是為了守住區(qū)域市場(chǎng)，保持在各個(gè)城市的開發(fā)連貫性，深耕不中斷，為后續(xù)發(fā)展守住基本盤。

而從3月開始，拿地策略直接升級(jí)，轉(zhuǎn)向核心城市大體量?jī)?yōu)質(zhì)地塊：東莞地塊緊鄰自有項(xiàng)目，連片開發(fā)降低風(fēng)險(xiǎn)、攤薄成本，開發(fā)起來事半功倍；沈陽地塊依托當(dāng)?shù)厥畮啄甑纳虡I(yè)運(yùn)營(yíng)根基，順勢(shì)擴(kuò)大版圖；成都地塊更是發(fā)揮其擅長(zhǎng)的TOD模式，打造萬象系商業(yè)+高端住宅的復(fù)合業(yè)態(tài)，把自身商業(yè)運(yùn)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到極致。從維持性補(bǔ)倉(cāng)到重點(diǎn)城市重倉(cāng)，從單一住宅開發(fā)到商業(yè)住宅聯(lián)動(dòng)，每一步都踩中了行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，也契合核心城市的發(fā)展需求。

當(dāng)然，身處調(diào)整期的樓市，華潤(rùn)置地也并非毫無壓力。銷售端的小幅下滑，是整個(gè)市場(chǎng)需求偏弱的縮影，后續(xù)也需要持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品貼合市場(chǎng)；核心城市土拍競(jìng)爭(zhēng)激烈，高溢價(jià)拿地也需要平衡好成本與收益，這也是所有頭部房企共同面臨的挑戰(zhàn)。

但作為央企房企的標(biāo)桿，華潤(rùn)置地一季度的表現(xiàn)，恰恰給行業(yè)傳遞了積極信號(hào)：在市場(chǎng)分化的當(dāng)下，穩(wěn)健不等于保守，布局也不盲目出擊。憑借穩(wěn)健的資金實(shí)力、成熟的商業(yè)運(yùn)營(yíng)能力，以及對(duì)核心城市市場(chǎng)的堅(jiān)定信心，它在行業(yè)調(diào)整期里，既守住了經(jīng)營(yíng)基本盤，又抓住了優(yōu)質(zhì)土地機(jī)遇，為后續(xù)發(fā)展積攢勢(shì)能。

樓市修復(fù)仍在繼續(xù)，房企競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)聚焦硬實(shí)力，像華潤(rùn)置地這樣，守得住當(dāng)下經(jīng)營(yíng)、看得清長(zhǎng)遠(yuǎn)未來的房企，無疑能在行業(yè)洗牌中，占據(jù)更有利的位置，也將持續(xù)釋放出央企房企的責(zé)任與韌性。