“白氏家族”上演資產騰挪大法，堅朗五金終成棄子？

這位曾經的“五金大王”是否會開啟下一次的資本騰挪？

賴蘇婷 李葉丨文

短短幾年，廣東堅朗五金制品股份有限公司（以下簡稱“堅朗五金”）經歷了一場過山車式行情。

2021年7月30日，公司股價觸及239元/股歷史高點，總市值突破800億元，一時間風光無兩。然而，到了今年4月16日，股價已跌至19元/股附近，累計跌幅逾9成，幾乎重回上市發行價。

下滑的還有企業業績。4月10日，堅朗五金發布2025年業績報告，營業收入、凈利潤均出現下滑，其中，歸母凈利潤虧損1億元，相較于上年同期的盈利8998.92萬元，同比暴跌211.61%，這也是企業自2016年上市以來首次虧損。扣非凈利潤虧損更為嚴重，虧損額達1.37億元。

這場從云端到泥潭的墜落，伴隨著白寶鯤家族的資本騰挪軌跡。

01

高中畢業生成新鄉首富

20世紀90年代，只有高中文憑的白寶鯤南下廣東淘金。

在深圳市南鋁幕墻材料有限公司總經理的崗位上深耕8年后，2003年，白寶鯤在廣東東莞創立堅朗五金，并逐步把公司打造成中高端門窗幕墻五金系統的龍頭。

2016年3月29日，46歲的白寶鯤敲響深交所上市鐘，堅朗五金成為東莞第33家上市企業，首日市值66.58億元。

公司主要從事中高端建筑五金系統及建筑構配件等相關產品的研發、生產和銷售，產品線包括建筑窗幕墻五金、門控五金系統、不銹鋼護欄構配件等。

真正的財富爆發在5年后到來。2021年7月30日，堅朗五金股價觸及239元/股歷史巔峰。

當年，白寶鯤以超200億元身家登上胡潤百富榜，位列第338位，成為“河南新鄉首富”，被稱為“五金大王”。

長期以來，堅朗五金呈現出顯著的家族控制特征。白寶鯤作為公司實際控制人，與董事白寶萍系兄妹關系，董事殷建忠配偶之父與白寶鯤之父系兄弟關系，形成了“血親加姻親”的緊密關聯網絡。

這種“血親加姻親”的緊密網絡，在順境時是決策的加速器，但在逆境中，卻為家族利益優先于中小股東利益提供了便利通道。

回看過往，白氏家族及核心高管的操作似乎精準踩中了行情的轉折點。

2021年7月1日，在公司股價逼近239元/股歷史巔峰之際，白寶鯤減持105萬股，套現1.84億元。

而在業績暴雷前夕，家族成員的撤退更為密集。2026年1月至3月，就在年報披露前的窗口期，白寶萍通過集中競價減持258.87萬股，套現約5957萬元。此時，距離4月10日年報披露、公司確認“上市十年首虧”僅一步之遙。

02

大股東接連離場

公司跌落的速度或許超出白寶鯤的預判。

2022年，公司凈利潤從2021年的8.89億元驟降至0.66億元，同比暴跌92.63%；2024年，業績滑坡加劇，凈利潤同比下滑72.23%；2025年，公司陷入上市10年來首次年度虧損，歸屬母公司凈利潤虧損1億元，同比暴跌211.61%，扣非凈利潤虧損1.37億元，同比下滑388.66%。

面對經營危機，在房地產市場仍處于探底企穩的過程中，白寶鯤主導了一場逆勢擴張。

2023年4月，公司發布公告稱，擬向包括公司控股股東白寶鯤在內的不超過35名特定對象，非公開發行股票數量不超過4823.1萬股（含本數），預計募資不超19.9億元，將用于中山數字化智能化產業園項目、裝配式金屬復合裝飾材料建設項目、信息化系統升級建設項目、總部自動化升級改造項目及補充流動資金。

這一決策遭到深交所問詢，被質疑“是否存在產能過剩風險”。質疑聲未能阻礙白寶鯤的行動，最終該定增縮水至6.02億元。

到了2025年6月，中山數字化智能化產業園項目宣布終止，僅投入1.14億元便草草收場。在面對投資者對于項目停工的質疑時，公司回應稱，這是基于對當前市場情況審慎評估，原擴產規劃將由各相關產業根據市場需求和產能情況自行投入。該項目原分配的募集資金將用于公司其他募投項目。

市場下行疊加白寶鯤戰略調整收效甚微，企業高管與機構投資者的信心正一步步瓦解。

在2025年，董事閆桂林、張德凱、趙鍵相繼加入減持行列，似乎形成“內部人逃離”的集體態勢。2025年至今，白寶鯤家族及高管團隊累計減持金額超過1億元。

截至2025年12月31日，公司前十大流通股東合計持有5940.47萬股，占流通股比例31.38%，較上期減少287.63萬股。股東結構亦發生顯著變化：此前持股492.61萬股（占比2.58%）的全國社保基金四一三組合，以及持股154.51萬股（占比0.81%）的香港上海匯豐銀行有限公司，均已退出前十大流通股東名單。

3月10日，白寶鯤持有的537.35萬股限售股解禁上市，這位曾經的“五金大王”是否會開啟下一次的資本騰挪？