毛利率98.2%！劑泰科技港股過聆訊，沖刺“全球AI納米遞送第一股”

4月19日，劑泰科技（北京）股份有限公司（以下簡稱：劑泰科技）通過港交所上市聆訊，即將登陸港股主板，有望成為全球AI納米遞送第一股。

劑泰科技成立于2020年，由麻省理工學院（MIT）賴才達博士、美國工程院院士陳紅敏博士、MIT科學家王文首博士聯合創立。公司專注AI驅動納米材料創新與藥物精準遞送，被業內稱作“制藥界的SpaceX”。

劑泰科技依托自研NanoForge平臺，搭建起全球首個AI納米遞送平臺，涵蓋千萬級脂質庫、AI基礎模型、METiS智能體及高通量篩選體系，衍生出AiTEM、AiLNP、AiRNA三大解決方案，可將靶向LNP或小分子劑型研發周期約1至2年縮短至少于3個月，大幅降低研發成本與試錯損耗。

截至目前，劑泰科技已實現肝臟、肺部、肌肉、腫瘤等8大器官精準靶向遞送，管線布局超10款產品，覆蓋中樞神經、代謝、腫瘤、自身免疫等領域，其中3款進入臨床階段、1款接近pre?NDA階段。

核心產品MTS?004為國內首款完成III期臨床的AI賦能制劑新藥，用于假性延髓情緒（PBA）失控，已授權予浙江引安并獲得1億元首付款；MTS-105為潛在同類首創mRNA治療藥物，可用于治療肝癌及其他伴有肝轉移的晚期實體瘤；代謝領域候選藥MTS?201也已推進至I期臨床，產品矩陣逐步完善。

同時，公司積極拓展寵物抗衰、肥胖管理、癌癥疫苗等新場景，計劃開發PTS-101解決寵物肥胖問題，推進PTS-201布局肌肉靶向動物健康領域。2025年8月，劑泰科技與國內寵物健康供應鏈提供商簽署合作意向協議，共同開發及商業化AI動物保健產品。

業績方面，招股書顯示，2023年至2025年營收分別為930萬元、148萬元、1.05億元，2025年同比增長近70倍；毛利率從59.8%攀升至98.2%，經調整虧損凈額由3.47億元收窄至1.8億元。

商業模式上，劑泰科技采用“平臺合作+產品授權”雙輪驅動，已與全球30余家藥企及生物科技機構達成合作，形成“技術迭代—商業應用—數據反哺”的閉環生態，充分驗證AI納米遞送技術的商業價值。

成立至今，劑泰科技累計融資超3億美元，投后估值超10億美元，股東陣容包括中金資本、紅杉中國、五源資本、人保養老、國壽股權等一線機構，以及北京市醫藥健康基金、大興產業基金等國資背景投資方。

根據招股書，本次IPO募集資金將重點投向AI納米平臺研發、臨床管線推進、動物健康與抗衰新場景拓展、全球生態構建及營運資金補充。若此次劑泰科技掛牌成功，港交所將集齊英矽智能、晶泰科技、劑泰科技三大AI制藥標桿，共同推動中國AI制藥從靶點研發向精準遞送升級，引領行業范式轉移。

封面來源：公司官網