美股最新評(píng)級(jí)｜國(guó)泰海通維持阿斯麥增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)1950美元

財(cái)聯(lián)社4月20日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對(duì)美股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

華創(chuàng)證券維持阿斯麥（ASML.O）買入評(píng)級(jí)：

26Q1營(yíng)收87.67億歐元，略超預(yù)期，毛利率53%達(dá)指引上限，EPS 7.15歐元顯著優(yōu)于預(yù)期。存儲(chǔ)需求強(qiáng)勁致EUV銷售占比升至66%，公司上調(diào)全年收入指引至360-400億歐元，AI驅(qū)動(dòng)先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)，光刻設(shè)備供不應(yīng)求格局延續(xù)。

第一上海維持Coinbase Global Inc-A（COIN.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)230美元：

公司2025年?duì)I收72億美元（同比+9%），交易量同比大增156%，市場(chǎng)份額翻倍，收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。OCC信托牌照獲批顯著提升機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)資質(zhì)與競(jìng)爭(zhēng)壁壘，疊加比特幣反彈催化短期股價(jià)表現(xiàn)。目標(biāo)價(jià)基于7.8x 2026年P(guān)S估值，對(duì)應(yīng)約17%上行空間。

國(guó)泰海通維持阿斯麥（ASML.O）增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)1950美元：

Q1 EUV放量超預(yù)期，存儲(chǔ)需求驅(qū)動(dòng)收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化，全年指引上調(diào)驗(yàn)證景氣上行。DUV短期波動(dòng)不改中長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)，產(chǎn)能與下游擴(kuò)產(chǎn)共振強(qiáng)化業(yè)績(jī)確定性。基于FY2027E 38x PE，目標(biāo)價(jià)1950美元。

中金公司維持淡水河谷（VALE.N）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)18.50美元：

1Q26鐵礦石產(chǎn)銷量受天氣影響環(huán)比下滑，但銅業(yè)務(wù)同比雙位數(shù)增長(zhǎng)超預(yù)期。盡管下調(diào)2026-27年盈利預(yù)測(cè)，基于DCF估值仍維持目標(biāo)價(jià)18.50美元，對(duì)應(yīng)10.4倍2026年P(guān)/E，較現(xiàn)價(jià)具4%上行空間。

中金公司維持奈飛（NFLX.O）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)110美元：

1Q26收入與利潤(rùn)基本符合預(yù)期，用戶穩(wěn)健增長(zhǎng)疊加提價(jià)紅利及廣告變現(xiàn)潛力支撐全年收入預(yù)測(cè)略超指引。華納交易終止費(fèi)增厚短期利潤(rùn)，上調(diào)2026年凈利潤(rùn)至158.06億美元。目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)30倍2026年P(guān)/E，估值合理。

華泰證券給予奈飛（NFLX.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)136.32美元：

公司1Q業(yè)績(jī)符合預(yù)期，廣告收入翻倍、AI提效及體育直播拓展驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)。上調(diào)26-28年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)，目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)26年38倍PE，反映內(nèi)容壁壘與業(yè)績(jī)確定性提升。

廣發(fā)證券維持奈飛（NFLX.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)117.43美元：

26Q1收入與凈利潤(rùn)均超預(yù)期，會(huì)員增長(zhǎng)、提價(jià)及廣告收入驅(qū)動(dòng)強(qiáng)勁。公司通過(guò)內(nèi)容擴(kuò)張、技術(shù)升級(jí)（如GenAI工具）和廣告變現(xiàn)優(yōu)化提升競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)計(jì)26-27年凈利同比增長(zhǎng)41%/1%，基于26年32x PE給予目標(biāo)價(jià)117.43美元。

第一上海維持蘋果（AAPL.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)330.00美元：

公司FY26Q1業(yè)績(jī)超預(yù)期，收入/凈利潤(rùn)同比+15.7%/+15.9%，毛利率提升至48.2%。iPhone17量?jī)r(jià)齊升，ASP達(dá)1008美元，中國(guó)區(qū)出貨量同比+21.5%。存儲(chǔ)成本上漲影響可控，高端用戶價(jià)格承受力強(qiáng)。預(yù)計(jì)未來(lái)三年收入/EPS CAGR為8.4%/11.8%，DCF估值支撐目標(biāo)價(jià)330美元。

中信證券維持臺(tái)積電（TSM.N）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)455美元：

受益于AI需求強(qiáng)勁，公司2026Q1業(yè)績(jī)及指引超預(yù)期，全年?duì)I收增速上調(diào)至超30%，毛利率指引達(dá)66.5%。資本開(kāi)支聚焦先進(jìn)制程與封測(cè)產(chǎn)能，AI芯片放量推動(dòng)收入加速增長(zhǎng)，龍頭地位穩(wěn)固，故上調(diào)目標(biāo)價(jià)至455美元。

華創(chuàng)證券維持臺(tái)積電（TSM.N）買入評(píng)級(jí)：

2026Q1業(yè)績(jī)超指引上限，營(yíng)收359億美元（YoY+40.6%），毛利率66.2%，AI驅(qū)動(dòng)3nm供不應(yīng)求，全年收入預(yù)期增長(zhǎng)近30%。先進(jìn)制程N(yùn)2量產(chǎn)順利，N3下半年毛利率將超均值，全球擴(kuò)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，AI長(zhǎng)期需求強(qiáng)勁支撐估值。

華泰證券維持臺(tái)積電（TSM.N）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)500美元：

1Q26業(yè)績(jī)超預(yù)期，收入及毛利率雙升，AI驅(qū)動(dòng)資本開(kāi)支上修至區(qū)間高位。N3全球擴(kuò)產(chǎn)加速，驗(yàn)證AI需求強(qiáng)勁；全年毛利率有望穩(wěn)于65%左右。上調(diào)2026–2028年盈利預(yù)測(cè)，基于33x PE給予目標(biāo)價(jià)500美元。

國(guó)泰海通維持臺(tái)積電（TSM.N）增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)442美元：

AI與HPC需求強(qiáng)勁推動(dòng)先進(jìn)制程占比提升，N3/N5/N7合計(jì)貢獻(xiàn)74%晶圓收入，毛利率超預(yù)期達(dá)66.2%。公司上調(diào)2026年資本開(kāi)支至520~560億美元，并罕見(jiàn)擴(kuò)產(chǎn)N3產(chǎn)能，支撐FY2027E 22x PE估值。

國(guó)金證券維持臺(tái)積電（TSM.N）買入評(píng)級(jí)：

26Q1營(yíng)收與毛利率超指引，HPC驅(qū)動(dòng)收入高增，先進(jìn)制程N(yùn)3/N5占比提升。AI需求強(qiáng)勁推動(dòng)全年收入增速預(yù)期上調(diào)至超30%，N3擴(kuò)產(chǎn)及N2/A14量產(chǎn)在即，CAPEX趨近指引上限，彰顯龍頭地位與成長(zhǎng)確定性。

第一上海給予特斯拉（TSLA.O）買入評(píng)級(jí)：

Cybercab量產(chǎn)在即，F(xiàn)SD v15大模型及歐盟認(rèn)證進(jìn)展順利，電池與超充生態(tài)持續(xù)完善，Optimus量產(chǎn)依托上海工廠優(yōu)勢(shì)。3月交付環(huán)比顯著回升，出口激增，智能化與全球化布局深化，長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁。

浦銀國(guó)際維持唯品會(huì)（VIPS.N）持有評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)16美元：

1Q26收入增速承壓，主因消費(fèi)疲軟及春節(jié)錯(cuò)位，但毛利率同比提升至23.3%。FY26E/FY27E收入增速預(yù)計(jì)為1%/3%，目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)6.5x/6.3x P/E。高股東回報(bào)率（不低于凈利潤(rùn)75%）提供一定支撐，但需關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)與用戶增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（財(cái)聯(lián)社 齊靈）