大族激光Q1營收同增74%，扣非凈利大增468%，合同負債增長29%｜財報見聞

大族激光2026年一季報顯示，主營業務高速擴張，疊加子公司大族數控赴港上市的資本效應，共同推升核心財務指標實現大幅增長。

一季度，公司實現營業收入51.35億元，同比增長74.44%；歸母凈利潤3.54億元，同比增長116.59%；扣非凈利潤達4.08億元，同比大幅增長467.81%，主業盈利質量顯著改善。

與此同時，控股子公司大族數控于2026年2月6日在港交所主板掛牌上市，募集資金約48.18億元，直接推動公司貨幣資金、少數股東權益及資本公積大幅擴張。公司總資產較年初增長12.75%，達431.23億元。

主營業務全面提速，扣非凈利大增467.81%

報告期內，公司營業總收入同比增長74.44%，營業成本相應增長69.16%，收入增速快于成本增速，帶動營業利潤同比增長149.20%至4.63億元，利潤總額達4.66億元，同比增幅149.56%。

從盈利質量看，扣非凈利潤同比增幅高達467.81%，遠超116.59%的凈利潤增速，顯示經營性盈利能力改善更為突出?；久抗墒找嬗缮夏晖诘?.16元提升至0.34元，加權平均凈資產收益率從0.97%升至1.87%。

費用端，研發投入持續加碼，報告期研發費用達5.08億元，同比增長23.97%；管理費用和銷售費用分別同比增長43.18%和21.89%，增速均低于收入增速，經營杠桿效應初步顯現。財務費用則因美元匯率波動大幅上升，由上年同期的凈收益2744萬元轉為凈支出4270萬元。

值得關注的是，公允價值變動損益由上年同期盈利8943萬元轉為虧損1.00億元，主要受持有的其他非流動金融資產股價波動影響，對當期利潤形成一定拖累。

大族數控上市顯著增厚權益，有息負債主動壓降

受大族數控赴港上市影響，公司資產負債表在本季度出現顯著變動。報告期內，子公司吸收少數股東投資收到的現金達48.18億元，帶動籌資活動現金凈流入39.21億元，同比增長156.93%。

貨幣資金隨之較年初增長31.72%至105.55億元，期末現金及現金等價物余額達100.17億元；少數股東權益較年初大幅增長119.91%至36.13億元；資本公積較年初增長88.33%至62.29億元。公司歸母所有者權益較年初增長19.59%至206.68億元。

負債端，公司主動壓降有息負債，短期借款較年初減少32.98%，一年內到期的非流動負債減少24.53%，長期借款減少10.73%，財務結構趨于穩健。

備貨采購拖累經營現金流，在手訂單支撐高景氣

盡管利潤大幅增長，公司經營活動現金流量凈額仍為負值，報告期為-7.16億元，較上年同期的-6.57億元進一步擴大。公司解釋稱，訂單增加導致備貨采購付現有所上升，是經營現金流承壓的主要原因。

存貨較年初增長23.91%至64.70億元，應收賬款較年初增長8.81%至90.57億元，合同負債較年初增長29.28%至14.30億元，共同印證公司訂單景氣度提升、在手業務加速擴張的經營態勢。

投資活動現金凈流入為8489萬元，較上年同期的8.01億元大幅收窄，主要因現金管理產品到期回收減少，同時報告期內對疆海、蜂巢及Lochpine Green Fund I LP等項目的投資支出有所增加。

此外，公司公告擬投資1.5億美元在東南亞設立海外運營中心，以貼近國際市場、提升海外服務能力與資源配置效率。該投資不構成關聯交易及重大資產重組。