一錘定音！連本帶利退還，特朗普會(huì)怎么做？

美國(guó)海關(guān)與邊境保護(hù)局（CBP）宣布，明天也就是4月20日正式啟動(dòng)史上最大規(guī)模關(guān)稅退款工作，涉及總金額達(dá)1660億美元（約合人民幣1.13萬(wàn)億元）。

這筆萬(wàn)億級(jí)別的退款，實(shí)際上是美國(guó)聯(lián)邦最高法院的一場(chǎng)“遲來(lái)的正義”。

時(shí)間撥回到2026年2月20日，美國(guó)最高法院以6:3的票數(shù)裁定，特朗普政府此前依據(jù)《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》（IEEPA）在全球范圍內(nèi)加征的關(guān)稅屬于“越權(quán)行為”。

那特朗普到底干了什么越權(quán)行為呢？

我們要先知道美國(guó)的征稅權(quán)按照憲法規(guī)定應(yīng)該屬于國(guó)會(huì)，但是呢要征稅的事項(xiàng)太多了，每次來(lái)來(lái)回回開(kāi)會(huì)也麻煩。于是國(guó)會(huì)在1977年出臺(tái)了這部法案——《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》，具體內(nèi)容就是在“緊急狀況”下（面臨源自境外的、非同尋常且危及國(guó)家安危的威脅），可以不經(jīng)過(guò)國(guó)會(huì)，直接對(duì)外國(guó)實(shí)體實(shí)施制裁、凍結(jié)資產(chǎn)。

特朗普一看，這不有漏洞可鉆嗎，緊急情況？什么樣算緊急情況，芬太尼泛濫，制造業(yè)空虛，這些算吧，我為了保護(hù)國(guó)家安全征收關(guān)稅也是很合理的吧。

于是特朗普直接大肆加稅：中國(guó)產(chǎn)品最高被疊加到超過(guò)100%。越南46%，印度26%。就連加拿大和墨西哥——美國(guó)最親密的鄰居——也被加了25%。從中國(guó)的玩具、服裝、電子、家具，到歐洲的汽車(chē)、機(jī)械、奢侈品，他一個(gè)也沒(méi)放過(guò)。

簡(jiǎn)直賺瘋了，1660億美元什么概念？相當(dāng)于美國(guó)GDP的0.6%。

但是國(guó)會(huì)不愿意啊，跟這些收入無(wú)關(guān)，而是現(xiàn)在總統(tǒng)的權(quán)力太大了，想加關(guān)稅就加，這成何體統(tǒng)，于是最高法院直接判決特朗普到處收關(guān)稅的行為不合法。

這一判決，直接把特朗普的核心政績(jī)打成了非法收入。

隨后國(guó)際貿(mào)易法院跟進(jìn)裁決，要求海關(guān)必須連本帶利退還這筆錢(qián)。這涉及約33萬(wàn)家進(jìn)口商、超過(guò)5300萬(wàn)批貨物。算上利息，退款總額最后可能高達(dá)1750億美元。

據(jù)CBP披露，目前已有超過(guò)5.6萬(wàn)家進(jìn)口商完成電子退款流程登記，首批1270億美元退款將通過(guò)新開(kāi)發(fā)的CAPE系統(tǒng)以電子支付方式發(fā)放。

特朗普政府直接大出血。

最明顯的一點(diǎn)是，加關(guān)稅不再那么容易了。最高法院的判決，給特朗普的關(guān)稅手段加上枷鎖，這意味著他不能再像過(guò)去那樣僅憑一紙行政令，就以“國(guó)家緊急狀態(tài)”為名，對(duì)全球貿(mào)易伙伴發(fā)動(dòng)無(wú)差別的關(guān)稅攻擊。

國(guó)會(huì)通過(guò)司法系統(tǒng)，重新奪回了對(duì)貿(mào)易政策的部分主導(dǎo)權(quán)，迫使未來(lái)的關(guān)稅措施必須在更具程序性、更透明的法律框架下進(jìn)行。如果還想加關(guān)稅，那就必須經(jīng)過(guò)國(guó)會(huì)審批、聽(tīng)證和辯論等繁瑣流程，這大大增加了特朗普政府發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)的行政成本和法律風(fēng)險(xiǎn)。

不過(guò)這對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)其實(shí)是好事，特朗普無(wú)法再隨意通過(guò)加征關(guān)稅來(lái)施壓，中國(guó)在貿(mào)易談判中有了更多回旋的余地。貿(mào)易戰(zhàn)的壓力也減輕了，中國(guó)產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力加強(qiáng)了，企業(yè)不用再面臨高到嚇人的稅率，有了更多的機(jī)會(huì)和空間來(lái)發(fā)展。

這個(gè)金額擴(kuò)大了財(cái)政赤字，增加了特朗普政府的財(cái)政壓力。這筆支出約占美國(guó)聯(lián)邦政府年度財(cái)政收入的2%，相當(dāng)于2025財(cái)年聯(lián)邦赤字（1.7萬(wàn)億美元）的近10%。美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室此前預(yù)測(cè)2026財(cái)年赤字為1.8萬(wàn)億美元，此次退款將使赤字規(guī)模升至1.96萬(wàn)億美元以上，這導(dǎo)致美國(guó)的赤字率會(huì)從6.2%升至6.8%。

而根據(jù)最高法庭的裁定，本次退款需按美國(guó)財(cái)政部月度基準(zhǔn)利率計(jì)算利息，目前約為6%。每拖延一個(gè)月，美國(guó)政府需額外支付約6.5億至7億美元利息。如果全部退款在兩年內(nèi)完成，僅利息支出就將超過(guò)150億美元，導(dǎo)致最終總退款規(guī)模可能突破1800億美元。

顯然，這筆損失太大了，所以特朗普要想方設(shè)法彌補(bǔ)。這也難怪，畢竟另一邊美伊戰(zhàn)況焦灼，軍費(fèi)開(kāi)支不斷擴(kuò)大。伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)成本追蹤網(wǎng)（Iran War Cost Tracker）數(shù)據(jù)顯示，截至北京時(shí)間17日17時(shí)，美國(guó)對(duì)伊朗軍事行動(dòng)累計(jì)耗資已超535億美元，約合人民幣3651億元。

不過(guò)，特朗普接受這一判決結(jié)果，也是有他的政治考量的，即穩(wěn)住選民。

益普索近期民調(diào)顯示，特朗普的支持率已跌至36%，是其重返白宮以來(lái)的最低點(diǎn)。但美國(guó)國(guó)內(nèi)的中期選舉就在眼前，所以此時(shí)主動(dòng)退稅，就能通過(guò)退款安撫進(jìn)口商及其上下游從業(yè)者這一龐大群體，緩解他們因此前加征關(guān)稅產(chǎn)生的不滿，爭(zhēng)取這部分選民的支持，同時(shí)轉(zhuǎn)移民眾對(duì)美伊戰(zhàn)爭(zhēng)、財(cái)政赤字等負(fù)面議題的注意力。

但是我們?cè)僮屑?xì)看這個(gè)退稅規(guī)定，就會(huì)發(fā)現(xiàn)只限定于進(jìn)口商，而且流程復(fù)雜耗費(fèi)時(shí)間長(zhǎng)。因此事實(shí)上只有大企業(yè)和大型進(jìn)口商憑借更強(qiáng)的申報(bào)能力、更充足的人力物力資源，以及與海關(guān)部門(mén)更順暢的溝通渠道，能夠更快完成退款登記、提交相關(guān)材料，從而快速享受退款福利。

而中小進(jìn)口商則因流程繁瑣、專(zhuān)業(yè)人員不足、資源有限等問(wèn)題，難以快速完成退款手續(xù)，甚至可能因?yàn)椴牧喜环葐?wèn)題延誤退款，無(wú)法及時(shí)獲得資金支持。

至于美國(guó)消費(fèi)者，那更是什么也得不到，之前因?yàn)殛P(guān)稅多掏了錢(qián)，現(xiàn)在可以退稅了發(fā)現(xiàn)自己也不在范圍內(nèi)，只白白為關(guān)稅帶來(lái)的溢價(jià)買(mǎi)單。

所以，當(dāng)這些中小進(jìn)口商和消費(fèi)者反應(yīng)過(guò)來(lái)，特朗普短暫拉攏的選民也難以維系。

這場(chǎng)高達(dá)1660億美元的關(guān)稅退款判決，實(shí)質(zhì)是對(duì)特朗普貿(mào)易霸權(quán)的打臉。他以國(guó)家安全為借口，濫用總統(tǒng)權(quán)力、繞過(guò)國(guó)會(huì)授權(quán)、隨意加征關(guān)稅，本質(zhì)是無(wú)視美國(guó)憲法分權(quán)原則、破壞法治程序的越權(quán)行為。特朗普以單邊、違法、任性方式推行貿(mào)易政策，在享受到了巨大紅利的同時(shí)，也注定會(huì)遭受反噬。

但是我們依然需要警惕，特朗普并不會(huì)輕易放棄關(guān)稅武器。美國(guó)貿(mào)易政策的不確定性、單邊主義慣性依然存在，貿(mào)易施壓的底層邏輯沒(méi)有根本改變。

更明智的做法，是利用這段喘息時(shí)間，加速自身產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)、擴(kuò)大內(nèi)需、深化與全球其他市場(chǎng)的合作，以抵御未來(lái)任何可能的“關(guān)稅突襲”。