雙重利空齊至！ST 嶺南遭工程轉包立案疊加 2 億擔保債務終審敗訴

2026 年 4 月 21 日晚間，ST 嶺南（002717）密集披露兩則重大公告，公司同時面臨工程違法轉包立案調查與大額擔保債務終審敗訴雙重風險，本就深陷經營困局的企業再度承壓，退市隱患持續加劇。

公告顯示，公司收到萬安縣住建局下發的立案通知書，因承建的萬安縣沿江路北延及三館建設 EPC 總承包項目涉嫌違法轉包被正式立案調查。

該項目為 2019 年公司聯合設計單位聯合體中標，項目總合同額 2.32 億元，ST 嶺南對應合同金額 2.25 億元，占公司最新一期經審計歸母凈資產的 21.75%，目前項目已完成竣工驗收。

除該項目外，公司在當地無其他業務布局。監管部門將開展全面核查，調查結束后將依法作出行政處罰，公司表示將積極配合調查并依規履行信息披露義務。

與此同時，公司披露重大訴訟終審進展，債務風險同步爆發。

2019 年 ST 嶺南為子公司嶺南水務（連平）項目貸款提供連帶責任擔保，相關金融借款糾紛涉案金額超 2 億元，包含律師費、案件受理費，暫未統計利息部分。

東莞中院已作出終審判決，判定 ST 嶺南對上述全部債務承擔連帶清償責任。

若子公司未能按期償債，公司需先行代償，后續雖可向債務主體及項目業主方追償，但案件執行、回款進度均存在較大不確定性，將對公司后續利潤帶來未知影響。

公開基本面顯示，ST 嶺南經營早已深陷困境。

公司近年持續大額虧損，2024 年歸母凈利潤虧損 9.84 億元，2025 年業績預告虧損幅度進一步擴大至 16.3 億至 23.8 億元，預計期末凈資產將轉為負值，疊加高資產負債率、現金流緊張等問題，財務類退市風險已然高企。

盡管此前有國資入主紓困，但未能扭轉業務收縮、債務高企的局面。

此次合規立案與大額擔保償債風險同時爆發，既是項目經營層面的合規危機，亦是資金鏈層面的債務壓力。

工程處罰、市場投標受限疊加或有負債沖擊，多重風險相互疊加，公司經營修復難度進一步加大。

在此背景下，后續調查處罰結果、債務代償執行情況以及業績修復進展，都將深刻影響公司后續發展，廣大投資者需高度警惕相關投資風險。