會暢科技2025年營收4.60億元微增1.48%，研發高投入，歸母凈利虧損1387.48萬元

藍鯨新聞4月22日訊，4月21日，會暢科技發布2025年業績報告。數據顯示，公司2025年實現營業收入4.60億元，同比增長1.48%；歸母凈利潤為-1387.48萬元，同比減少147.06%；扣非凈利潤為-1871.42萬元，同比減少460.50%。

財報顯示，當期虧損主因包括：上年同期確認轉讓子公司蘇州數智源股權帶來一次性收益1131.97萬元，而本報告期無同類交易；其他非流動金融資產公允價值變動由2024年收益326.00萬元轉為2025年損失196.50萬元；疊加戰略性研發投入大幅增加，進一步侵蝕當期利潤。

研發高投入驅動技術縱深布局。公司持續加大云視頻底層能力與終端智能化方向投入，2025年研發費用達7214.79萬元，同比增長30.40%，占營業收入比重升至15.69%，研發人員增至140人，較上年增長12.90%。該投入增幅顯著高于營收增速，構成當期虧損的主要原因之一。同期，超視云平臺研發及產業化項目、總部運營管理中心建設項目均已終止，僅云視頻終端技術升級及擴產項目結項，印證戰略重心進一步向硬件終端端側傾斜。銷售費用為4782.64萬元，同比增長1.95%，增幅遠低于營收增速，銷售費用率小幅下移，但未能對沖研發高投入帶來的利潤壓力。

收入結構與市場格局加速重構。云視頻終端及攝像機業務收入占比達73.60%，云視頻平臺業務收入占比為26.39%，二者合計構成全部主營業務收入，硬件終端主導地位進一步強化。區域分布方面，國外市場收入達1.62億元，占比提升至35.33%，成為單一最大區域市場；華南地區收入占比21.74%、華東地區占比17.36%，二者合計39.10%，整體呈現"海外+華南+華東"三極并立格局，市場分布由國內集中轉向國內外雙輪驅動，境外依賴度上升。經營活動產生的現金流量凈額為2193.62萬元，同比下降63.81%，財報披露原因為本年銷售商品收到的現金減少，與營收僅微增1.48%趨勢一致。截至報告期末，公司資產負債率為12.88%，流動比率為4.14，短期債務為2001.41萬元，長期債務為0元，財務結構保持穩健。

2025年第四季度單季表現加劇全年壓力。當季營業收入為1.20億元，歸母凈利潤為-2403.06萬元，扣非凈利潤為-2311.08萬元，單季虧損規模已超過前三季度合計水平，顯示年末經營承壓明顯。

分紅政策延續審慎取向，公司計劃不派發現金紅利，不送紅股，不以公積金轉增股本。