華星創業2025年營收5.68億元降17.73%，歸母凈利潤虧損1.46億元降86.44%

藍鯨新聞4月22日訊，4月21日，華星創業發布2025年業績報告。數據顯示，公司2025年營業收入為5.68億元，同比下降17.73%；歸母凈利潤為-1.46億元，同比下降86.44%；扣非凈利潤為-1.45億元，同比下降74.89%。

三項核心盈利指標均延續負值狀態，且同比下滑幅度顯著擴大。其中，歸母凈利潤虧損額較上年同期擴大逾八成，主要受《三體》IP許可使用權計提無形資產減值7,737.11萬元影響，該事項構成當期大額非經常性損失，并已完整反映在扣非凈利潤中。第四季度單季營業收入為1.29億元，歸母凈利潤為-1.06億元，扣非凈利潤為-1.05億元，三項指標呈現明顯季節性集中虧損特征。本期扣非凈利潤虧損幅度小于歸母凈利潤，差異主要源于非經常性損益合計-176.85萬元，其中固定資產處置損失-368.01萬元與前述無形資產減值共同構成主要負向影響。

核心業務結構持續單一化。網絡優化及服務收入占比升至93.88%，系統產品收入占比微降至1.06%，前兩大業務收入結構進一步向單一服務模式收斂，產品梯隊呈現收縮態勢。區域分布方面，華東地區收入占比達29.06%，顯著領先其他區域；西南、華北分列第二、第三位，占比分別為17.62%和16.80%，二者合計占比較上年提升；境外收入占比4.43%，伴隨新設華星印尼、華星尼泊爾、喔埃科技三家子公司，市場布局正由境內主力區域向東南亞及南亞延伸。

研發投入同比下降23.85%至2,926.02萬元，研發人員減少28.02%至185人，投入強度維持在5.15%的水平。研發規模收縮與虛擬現實業務尚未形成收入規模、三體業務開展不及預期直接關聯。銷售費用同比下降15.62%至1,626.66萬元，降幅略高于營收降幅，但費用壓降未能緩解虧損擴大趨勢，主因毛利額隨5G建設高峰退潮而減少，疊加三體IP減值及虛擬現實業務高攤銷成本持續侵蝕利潤。

行業層面，5G建設高峰過去導致通信行業整體需求回落，公司網絡優化及服務業務收入同比下降17.73%，疊加虛擬現實業務尚未形成規模收入，綜合毛利率微降0.48個百分點至8.55%。公司在網絡優化及服務領域仍保持主導地位，但受行業建設節奏放緩影響，華東、西南、華北等主要區域收入同步承壓。經營活動產生的現金流量凈額為3,123.24萬元，由上年同期-5,359.16萬元轉正，主要受益于項目回款增加；然而，營業收入、歸母凈利潤及扣非凈利潤三項核心盈利指標持續為負，且同比均顯著下滑，反映經營質量承壓。

分紅政策上，公司2025年度不派發現金紅利、不送紅股、不以公積金轉增股本，因母公司累計未分配利潤為負，不滿足分紅條件。