你用的避孕套，要變貴了

來源|鳳凰網財經《公司研究院》

大家平時購買避孕套，大概率會想到杜蕾斯、特洛伊等品牌，但很少有人知道，這些耳熟能詳的品牌，不少產品并非自主生產。

在這些知名品牌背后，藏著一家特別低調的“隱形巨頭”——馬來西亞的康樂公司（Karex）。

這家公司看著不起眼，但是一年能生產50多億只避孕套，不光給杜蕾斯等大牌代工，還長期給聯合國公共衛生項目供貨，產品賣到全世界150多個國家和地區。

可就是這么一家行業里絕對的龍頭老大，2026年4月，公司首席執行官Goh Miah Kiat直接表態：打算把產品價格漲20%到30%。如果供應鏈一直不通暢，后面價格還可能繼續漲。

這一消息一出，瞬間引發行業關注，畢竟康樂的定價變動，很可能會牽動全球避孕套市場的價格走向。

而作為全球避孕套產業的核心生產商，康樂此番大幅提價，既出乎市場意料，又藏著迫不得已的經營苦衷。

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賺得多、掙得少，一直在盈虧邊緣掙扎

在外界看來，手握全球最大避孕套產能的康樂，理應有著穩定且豐厚的收益，現實卻恰恰相反。

看財報就能發現，康樂公司典型的“規模大、利潤薄”，銷量全球頂尖，實際賺到的錢卻少得可憐。

這幾年公司業績越來越差，從原本賺得不多，慢慢快撐到虧損，一直在利潤的夾縫里勉強維持。

2023財年（從2022年6月30日到2023年6月30日），公司總收入5.08億RM（RM為馬來西亞林吉特貨幣，5.08億RM約合8.78億人民幣），凈利潤1047.8萬RM（約合1810.39 萬元民幣），這才好不容易結束了連續兩年虧錢的局面。

圖源：康樂官網

2024財年，收入稍微降了一點，為5.07億RM，凈利潤2344.1萬RM，看似好一點，卻沒穩住。

到2025財年情況更糟：收入同比跌2%，只剩4.984億RM，凈利潤直接暴跌到20.8萬RM，利潤率只有0.04%，幾乎等于不賺錢。

進入2026財年，康樂更是出現了虧損。

2025年7-9月，收入1.330億RM，同比降1.5%，凈利潤460萬RM；2025年9-12月，收入雖然漲了14.7%，達到1.227億RM，但成本漲得太猛，銷量上去了卻沒賺到錢，反而虧了173萬RM。

2026財年前兩個季度，整體利潤率只有1.12%，盈利空間被壓得幾乎沒有。

圖源：康樂官網

有人可能會問，康樂的利潤為什么這么低？

核心原因在于其業務結構的失衡，不同業務的賺錢能力差距懸殊，難以形成盈利支撐。

康樂的安全套業務主要分三塊：給大牌代工、給公益項目供貨、賣自己的品牌，這三塊賺錢能力差得特別多。

自己的品牌最賺錢，但賣得不好，只占總收入的18%左右，撐不起整體利潤；占比超過60%的代工業務，雖然是收入主力，卻被品牌方壓價嚴重，利潤空間被死死卡死，根本賺不到大錢；而給公益項目供貨，定價本身就偏低，更多是為了搶占市場份額，盈利更是微乎其微。

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行業越來越難做，成本還一路瘋漲

利潤薄本來就是康樂的老問題，這幾年行業不景氣、成本暴漲更是雪上加霜，直接加劇了這家巨頭的經營困境，讓原本就艱難的生存狀況變得更加嚴峻。

數據顯示，2020到2024年，全球避孕套市場規模從420.6億元漲到約556.4億元，整體雖呈上升趨勢，但市場增速已明顯放緩，行業增長紅利逐步消退。

甚至在一些主要市場，避孕套銷量還出現了明顯下滑。

拿中國市場來說，（艾媒咨詢）數據顯示，2024 年中國安全套市場規模為151.7億元，同比下滑9.1%，預計 2029年將降至139.8億元。

背后原因很簡單。

一方面，避孕方式越來越豐富，短效避孕藥、皮埋、節育環等越來越多人用。其中短效避孕藥市場每年漲超20%，皮埋避孕漲超25%，直接搶走了避孕套的不少需求。

另一方面，單身的人越來越多 親密關系模式發生轉變，進一步減少了避孕套的剛需使用場景。

圖源:網絡

此外，情趣用品市場規模已突破2000億元，各類替代產品不斷涌現，也對傳統避孕套的需求形成了擠壓，讓本就增速放緩的市場雪上加霜。

行業不景氣是慢慢熬人的消耗戰，而2026年開始的成本暴漲，直接成了壓垮康樂的最后一根稻草。

2026年2月，中東局勢緊張、紅海航運受阻，全球供應鏈亂套，各種原材料價格一路飆升。

康樂公司CEO說，從2月下旬開始，生產避孕套的合成橡膠、丁腈材料，還有包裝用的鋁箔、潤滑用的硅油，價格全都大幅上漲。其中鋁箔價格漲到四年最高，硅油因為油價上漲，直接漲了約30%。

康樂公司首席執行官Goh Miah Kiat

再加上航運費用翻倍，公司的生產成本大幅增加，原本就微薄的利潤被很可能徹底吞噬。

這次漲價，只是康樂緩解壓力的臨時辦法，根本解決不了過度依賴代工、利潤太低的核心問題。一邊是市場需求越來越差，一邊是原材料和運費居高不下，這家全球避孕套龍頭的日子依舊很難熬。

隨著康樂帶頭漲價，終端市場會不會跟著漲還不好說，但整個避孕套行業靠低價走量的時代，大概率是真的要結束了。