Unloq——解碼一家深圳金融科技公司的全球野心

2025年10月13日，聯(lián)易融旗下國(guó)際業(yè)務(wù)板塊正式宣布品牌升級(jí)，啟用全新名稱(chēng)"Unloq"。

"Unloq"，諧音"Unlock"，寓意解鎖全球貿(mào)易金融的潛力與效率。這個(gè)品牌命名頗具野心——在貿(mào)易金融領(lǐng)域，"鎖住"資金效率和貿(mào)易信任的，是數(shù)十年來(lái)未被數(shù)字化改造的單據(jù)流轉(zhuǎn)體系、割裂的銀行系統(tǒng)和高度碎片化的跨境合規(guī)框架。Unloq自我定義的使命，正是打開(kāi)這把鎖。

從深圳前海的起點(diǎn)，到香港聯(lián)交所上市，再到如今以全新品牌進(jìn)軍全球市場(chǎng)——聯(lián)易融的國(guó)際化路徑，既有十年場(chǎng)景積累的厚度，也有全球貿(mào)易數(shù)字化時(shí)代窗口的催逼。這是一次深思熟慮的跨越，還是一次高風(fēng)險(xiǎn)的冒進(jìn)？這篇文章試圖從戰(zhàn)略、技術(shù)和競(jìng)爭(zhēng)三個(gè)維度，給出一個(gè)獨(dú)立判斷。

國(guó)際化時(shí)機(jī)的內(nèi)外部邏輯

理解聯(lián)易融國(guó)際化的節(jié)奏，需要從兩個(gè)視角同時(shí)出發(fā)：一是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的壓力，二是全球機(jī)會(huì)的引力。

2025年，中國(guó)供應(yīng)鏈金融科技市場(chǎng)雖然整體規(guī)模突破了35萬(wàn)億元，但行業(yè)結(jié)構(gòu)性分化明顯——監(jiān)管收緊、ABS市場(chǎng)萎縮、馬太效應(yīng)加劇。對(duì)于聯(lián)易融這樣的行業(yè)龍頭而言，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的天花板已經(jīng)清晰可見(jiàn)：在22%的市場(chǎng)份額基礎(chǔ)上進(jìn)一步大幅提升，難度極高。在存量競(jìng)爭(zhēng)中維持高增速，唯有開(kāi)辟新市場(chǎng)。

全球貿(mào)易金融每年缺口約1.7萬(wàn)億美元（世界貿(mào)易組織數(shù)據(jù)），其中新興市場(chǎng)中小企業(yè)獲取貿(mào)易融資的困難尤為突出。與此同時(shí)，人民幣國(guó)際化進(jìn)程加速、"一帶一路"沿線貿(mào)易量持續(xù)增長(zhǎng)、跨境數(shù)字支付基礎(chǔ)設(shè)施逐步成熟——這些趨勢(shì)共同構(gòu)成了中國(guó)金融科技公司"出海"的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

2025年，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開(kāi)啟，全球利率中樞下行，推動(dòng)跨境貿(mào)易融資需求的邊際釋放；同時(shí)，大國(guó)博弈背景下"去中心化"貿(mào)易結(jié)算需求上升，為非SWIFT體系的創(chuàng)新解決方案創(chuàng)造了發(fā)展空間。

這是一個(gè)正確的時(shí)機(jī)。聯(lián)易融選擇在2025年正式推出Unloq品牌并加速?lài)?guó)際化，時(shí)機(jī)判斷值得認(rèn)可。

理解Unloq的競(jìng)爭(zhēng)邏輯，首先要厘清它與現(xiàn)有國(guó)際貿(mào)易金融基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)系。

當(dāng)有人問(wèn)到"Unloq和SWIFT有什么區(qū)別"時(shí)，聯(lián)易融給出的回答是：SWIFT解決的是"錢(qián)怎么走"的問(wèn)題，我們解決的是"貿(mào)易怎么證明"的問(wèn)題。

這句話精準(zhǔn)地劃定了Unloq的差異化定位。

SWIFT是全球跨境資金結(jié)算的底層基礎(chǔ)設(shè)施，在金融機(jī)構(gòu)之間傳遞付款指令。但SWIFT并不解決貿(mào)易真實(shí)性驗(yàn)證問(wèn)題——一筆匯款完成了，但那筆匯款對(duì)應(yīng)的貨物是否真實(shí)存在？發(fā)票是否真實(shí)？應(yīng)收賬款的對(duì)手方信用是否可靠？這些問(wèn)題仍然大量依賴(lài)人工審核、紙質(zhì)單據(jù)和代理銀行的信任網(wǎng)絡(luò)。

Unloq切入的正是這個(gè)"證明"環(huán)節(jié)：通過(guò)基于區(qū)塊鏈云原生技術(shù)的SC+平臺(tái)，將貿(mào)易單據(jù)（合同、發(fā)票、提單、倉(cāng)單等）數(shù)字化、可信化，并與融資安排、資金結(jié)算整合于統(tǒng)一的可執(zhí)行工作流程之中。其核心價(jià)值是：讓真實(shí)貿(mào)易在數(shù)字環(huán)境中能夠被結(jié)構(gòu)化表達(dá)、可信執(zhí)行并高效融資。

這個(gè)定位與SWIFT形成的是互補(bǔ)，而非競(jìng)爭(zhēng)——它在SWIFT的上游，解決了貿(mào)易融資中最核心的"信任問(wèn)題"，反而可以讓SWIFT更高效地運(yùn)轉(zhuǎn)。

SC+平臺(tái)：Unloq的技術(shù)底座

如果說(shuō)Unloq是品牌，那么SC+平臺(tái)就是技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施。

SC+平臺(tái)是聯(lián)易融基于區(qū)塊鏈云原生技術(shù)構(gòu)建的全球供應(yīng)鏈金融底層平臺(tái)，其核心設(shè)計(jì)理念是：將此前分散在不同機(jī)構(gòu)、不同系統(tǒng)中的貿(mào)易單據(jù)、融資安排、資金結(jié)算整合為一個(gè)統(tǒng)一的數(shù)字工作流。

SC+平臺(tái)的技術(shù)價(jià)值體現(xiàn)在幾個(gè)關(guān)鍵能力上：

貿(mào)易真實(shí)性驗(yàn)證：通過(guò)對(duì)接貿(mào)易數(shù)據(jù)（海關(guān)數(shù)據(jù)、物流數(shù)據(jù)、第三方驗(yàn)證機(jī)構(gòu)）實(shí)現(xiàn)多維度核驗(yàn)，大幅降低貿(mào)易融資欺詐風(fēng)險(xiǎn)；

智能合約驅(qū)動(dòng)的自動(dòng)化結(jié)算：貿(mào)易條件一旦觸發(fā)（如貨物到港確認(rèn)），資金結(jié)算可自動(dòng)執(zhí)行，無(wú)需人工干預(yù)，極大提升效率；

跨境合規(guī)框架嵌入：平臺(tái)預(yù)置多個(gè)主要貿(mào)易走廊國(guó)家的監(jiān)管合規(guī)要求，實(shí)現(xiàn)本地化合規(guī)的自動(dòng)化處理；

與現(xiàn)有系統(tǒng)的無(wú)縫對(duì)接：SC+平臺(tái)不要求合作方替換現(xiàn)有系統(tǒng)，而是以API方式嵌入現(xiàn)有銀行、ERP等系統(tǒng)，降低客戶(hù)遷移成本。

2025年，聯(lián)易融更中標(biāo)某特大型央企的Web3.0供應(yīng)鏈金融平臺(tái)項(xiàng)目，是SC+平臺(tái)技術(shù)能力的重要背書(shū)。這類(lèi)央企項(xiàng)目不僅本身體量可觀，更具備極強(qiáng)的示范效應(yīng)，有助于加速技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的推廣。

全球布局策略：聚焦三大貿(mào)易走廊

Unloq的全球布局并非撒網(wǎng)式擴(kuò)張，而是高度聚焦的"貿(mào)易走廊策略"——優(yōu)先深耕大中華企業(yè)核心貿(mào)易流向所在的地區(qū)。

中國(guó)與東盟貿(mào)易額已連續(xù)多年居中國(guó)貿(mào)易伙伴首位，東南亞制造業(yè)的中國(guó)供應(yīng)鏈深度整合，為Unloq提供了天然的貿(mào)易場(chǎng)景。當(dāng)?shù)亟鹑诨A(chǔ)設(shè)施相對(duì)薄弱，中小企業(yè)融資可及性差，需求端缺口巨大。聯(lián)易融在東南亞重點(diǎn)關(guān)注跨境電商和制造業(yè)供應(yīng)鏈金融需求。

中歐貿(mào)易是全球最大的雙邊貿(mào)易走廊之一，但中歐貿(mào)易融資的數(shù)字化程度極低，大量仍依賴(lài)傳統(tǒng)信用證和紙質(zhì)單據(jù)。Unloq在歐洲聚焦中歐貿(mào)易通道的貿(mào)易融資痛點(diǎn)，有望借助數(shù)字化效率優(yōu)勢(shì)快速建立差異化壁壘。

中國(guó)企業(yè)"走出去"、在北美設(shè)立采購(gòu)或銷(xiāo)售主體的數(shù)量快速增長(zhǎng)。Unloq在北美重點(diǎn)服務(wù)這類(lèi)跨境資金管理需求，切入點(diǎn)清晰。

這種"隨中國(guó)企業(yè)走出去"的策略，有效降低了開(kāi)拓新市場(chǎng)的獲客難度——聯(lián)易融本身積累的2900家+國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)客戶(hù)和大量核心企業(yè)客戶(hù)，在海外的業(yè)務(wù)恰好是最自然的導(dǎo)流渠道。

2026年：國(guó)際業(yè)務(wù)的關(guān)鍵驗(yàn)證年

聯(lián)易融明確將2026年定位為"國(guó)際業(yè)務(wù)從投入期轉(zhuǎn)向產(chǎn)出期"的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

這一判斷的依據(jù)是：Unloq品牌已建立，SC+平臺(tái)技術(shù)已就緒，核心貿(mào)易走廊的本地團(tuán)隊(duì)已部署——2026年起，收入轉(zhuǎn)化的條件趨于成熟。

如果2026年國(guó)際業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)（哪怕體量尚小），對(duì)于市場(chǎng)信心的提振將是超乎比例的——因?yàn)樗C明了"聯(lián)易融不只是中國(guó)龍頭，而是具備全球擴(kuò)展能力的平臺(tái)型公司"這一命題。

這一敘事一旦成立，聯(lián)易融的估值邏輯將發(fā)生質(zhì)變：從"中國(guó)供應(yīng)鏈金融SaaS公司"的估值框架，遷移到"全球貿(mào)易數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施提供商"的估值框架——后者的市盈率倍數(shù)通常高出前者數(shù)倍。

綜合以上分析，筆者對(duì)Unloq國(guó)際化戰(zhàn)略的獨(dú)立判斷是：這是聯(lián)易融最重要的長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造方向，但投資者需要足夠的耐心。

國(guó)際化從不是快生意。即便是PayPal、Stripe這樣的硅谷金融科技巨頭，在打入新市場(chǎng)時(shí)也經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的積累期。Unloq所面對(duì)的貿(mào)易金融賽道，監(jiān)管復(fù)雜性更高、決策鏈條更長(zhǎng)，從場(chǎng)景積累到規(guī)模變現(xiàn)的時(shí)間周期，通常在3-5年以上。

但聯(lián)易融的起跑點(diǎn)是扎實(shí)的：它不是一家從零開(kāi)始的創(chuàng)業(yè)公司，而是一家已經(jīng)在中國(guó)市場(chǎng)驗(yàn)證了商業(yè)模式、積累了技術(shù)壁壘、建立了機(jī)構(gòu)合作網(wǎng)絡(luò)的行業(yè)龍頭。Unloq的出海，是有根的生長(zhǎng)，而非無(wú)根的漂泊。

從深圳前海到全球貿(mào)易金融——聯(lián)易融用Unloq這個(gè)名字，給自己的國(guó)際化征程寫(xiě)下了一個(gè)充滿(mǎn)想象力的序章。

解鎖全球貿(mào)易金融的效率，是一道難題，但也是一道值得去解的大題。在這條路上，聯(lián)易融既有技術(shù)的積累，也有資本的底氣，更有來(lái)自中國(guó)全球最大貿(mào)易國(guó)地位的天然優(yōu)勢(shì)。

Unloq，能否真正解鎖這個(gè)機(jī)遇？答案或許要等到2026年乃至更遠(yuǎn)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)才能揭曉。但可以確定的是：這個(gè)故事，已經(jīng)開(kāi)始了。