固態電池，產業鏈全景及核心上市公司

前言：2026 年為半固態規模化元年，全固態加速驗證；全球出貨量預計達30-42GWh、規模470-540 億元，中國占比超50%；三大路線并行，硫化物領跑車規級量產，氧化物穩占中試，聚合物聚焦消費電子；產業鏈從材料到設備、電池全面爆發，A 股核心標的已形成完整布局。

以下從產業發展趨勢及產業鏈主要三個環節進行梳理，以供大家參考研究：

一、發展趨勢與市場規模

1. 產業化節奏：半固態先行，全固態沖刺

2026 年：半固態規模化元年，全球出貨量30-42GWh，中國占比超 50%，市場規模470-540 億元，同比增速超 60%。

2027 年：硫化物全固態電池實現車規級量產，能量密度達400-500Wh/kg，成本降至1.2-1.5 元 / Wh。

2028-2030 年：全固態成本降至0.9-1 元 / Wh，高端電動車滲透率達30%，全球市場規模突破1.2 萬億元。

2030 年后：全固態全面替代液態電池，成為新能源汽車主流技術路線

2. 性能突破里程碑

2026 年 4 月：中國企業發布全球首款可量產500Wh/kg全固態電池 A 樣電芯，通過全部車規級安全測試，2026 年底實現吉瓦時級量產。

能量密度：固態電池達400-600Wh/kg（傳統液態電池僅 180-250Wh/kg），循環壽命超1500 次，-30℃容量保持率超90%。

安全性：徹底解決熱失控問題，通過針刺、擠壓、熱沖擊測試，不起火、不爆炸

二、固態電池全產業鏈及核心個股

固態電池產業鏈分為上游材料（45%）、中游設備與電池制造（35%）、下游應用（20%）三大環節，技術壁壘集中在上游核心材料，尤其是固態電解質。

1. 上游核心材料（技術壁壘最高）

（1）固態電解質（核心中的核心）

硫化物:

天賜材料(002709):LiTFSI 市占超 60%，百噸級中試線 2026 年中建成,中試階段，2027 年量產

贛鋒鋰業(002460):Li?PS?Cl 量產，成本約 300 元 /kg,小批量供貨

新宙邦(300037):硫化物 / 氧化物電解質雙布局,小批量供貨

氧化物:

上海洗霸(603200):LLZO 噸級量產，離子電導率 10??S/cm,已量產，獲頭部電池廠訂單

國瓷材料(300285):LLZO 粉體龍頭，純度 99.99%,已獲寧德、比亞迪訂單

東方鋯業:鋯源材料，用于 LLZO 電解質制備,中試階段

（2）正負極材料升級

高鎳正極：適配固態高能量密度需求

容百科技(688005)：9 系高鎳正極，適配硫化物全固態

當升科技(300073)：富鋰錳基正極，能量密度提升 50%

硅碳/ 鋰金屬負極：突破能量密度天花板

贛鋒鋰業(002460)：鋰金屬負極量產線，厚度 5-10μm

天齊鋰業(002466)：硅碳負極材料，首條中試線 2026 年投產

貝特瑞(835185)：硅碳負極市占率超 20%，固態專用型已批量供貨

（3）隔膜與輔材創新

恩捷股份(002812)：硫化物電解質膜、固態專用隔膜，耐溫 180℃以上

星源材質(300568)：陶瓷涂層隔膜，提升固態電池界面穩定性

天賜材料(002709)：LiTFSI 電解質鹽，市占率超 60%，固態電池必備材料

2. 中游設備與電池制造

（1）核心設備（價值占比 30-40%）

整線設備:全固態電池生產線

先導智能(300450):全球唯一全固態整線方案商，已獲寧德時代大額訂單

干法電極設備:解決固態電極制備難題

利元亨(688499):干法電極輥壓一體機，效率提升 3 倍

真空封裝設備:解決固態電池密封問題

杭可科技(688006)、聯贏激光

電解質涂覆設備:均勻涂覆固態電解質

海目星(688559)、大族激光

（2）電池制造環節

頭部電池廠：

寧德時代(300750)：硫化物全固態，能量密度 500Wh/kg，15 分鐘充至 80%，2027 年量產

比亞迪(002594)：自研全固態，續航 1218 公里，循環破萬次，已通過車規驗證

億緯鋰能(300014)：混合固液電池，能量密度 300Wh/kg，2026 年 Q3 量產

創新企業：

清陶能源：氧化物路線GWh 級量產，2026 年出貨量目標 5GWh

衛藍新能源：與蔚來合作，2026 年推出 150kWh 固態電池包，續航 1000 公里

3. 下游應用場景拓展

新能源汽車：2026 年多款固態電池車型上市，包括蔚來 ET9、比亞迪仰望 U9、寧德時代合作車型

消費電子：聚合物固態電池率先應用于智能手表、AR/VR 設備，能量密度提升 30%

儲能領域：固態電池在電網儲能、數據中心備用電源中試點，循環壽命達15000 次以上

三、投資邏輯與核心標的篩選

核心投資主線：

技術卡位：優先布局固態電解質（尤其是硫化物/ 氧化物路線）和干法電極技術的企業

產能領先：2026-2027 年建成中試 / 量產線的企業，享受行業爆發紅利

全產業鏈布局：從材料到設備再到電池制造的一體化企業，如寧德時代、先導智能

四、總結與展望

固態電池正從實驗室加速邁向產業化，2026 年作為半固態規模化元年，將開啟新能源汽車能源革命的新篇章。產業鏈各環節中，固態電解質（尤其是硫化物路線）和干法電極設備是當前技術突破的關鍵，也是投資價值最高的賽道。A 股市場已形成從材料到設備、電池制造的完整產業鏈布局，核心標的憑借技術與產能優勢，有望在全球固態電池競爭中占據主導地位。

建議重點關注：固態電解質量產進度、干法電極技術突破和頭部電池廠訂單落地情況，這些將成為判斷企業競爭力的核心指標。

風險提示：新能源補貼退坡影響，技術進展不及預期，新技術迭代影響，海外政策影響。

（免責聲明：以上內容僅供閱覽，不做任何投資建議，投資有風險，入市需謹慎！）