貴婦護膚品牌神話崩塌

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（來源：時尚商業Daily）

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時尚商業Daily / 4月23日

跌跌不休，La Prairie?萊珀妮拖累業績。

德國拜爾斯道夫集團發布2026財年第一季度財報顯示，高端美妝板塊低迷下，公司整體增長明顯承壓,期內集團實現有機銷售額同比下降4.6%至24.8億歐元,約合人民幣199.2億元，未能延續此前的增長勢頭。

從業務結構來看，涵蓋妮維雅、萊珀妮等核心品牌的消費品業務部門表現疲軟，有機銷售額同比下降4.7%至20.8億歐元，成為集團業績下滑的主要原因。

相比之下，皮膚科學業務則延續強勁增長，由優色林 和 Aquaphor 驅動，該板塊銷售額同比增長8.2%至4.59億歐元，成為集團少數亮點。

具體品牌層面分化更加明顯,妮維雅銷售額同比下降9.4%至13.44億歐元，而高端護膚品牌萊珀妮則出現更大幅度下滑，銷售額同比大跌17.6%至1.09億歐元，作為集團利潤率最高的奢華品牌之一，萊珀妮的失速對整體盈利形成直接沖擊。

對于下滑原因，集團將其歸結為兩大短期因素,一是美國百貨渠道需求疲軟，二是中國旅游零售業務階段性中斷，財報指出，若剔除這兩項因素影響，萊珀妮實際上實現了約9%的增長。

從區域來看，消費品業務在所有市場均出現下滑,歐洲地區下降8.4%，美洲下降6.9%，非洲、亞洲以及澳大利亞地區下降7.3%,這一全線回落的表現，反映出傳統渠道與全球消費市場同步承壓。

盡管短期表現不佳，拜爾斯道夫仍維持相對謹慎但樂觀的全年預期，集團預計，隨著渠道擾動逐步消退，妮維雅與萊珀妮的銷售將在未來幾個季度有所改善，2026財年整體凈銷售額將實現持平或小幅增長，但EBIT利潤率將略低于2025年水平。

萊珀妮定位于貴婦級護膚品牌，與海藍之謎、赫蓮娜等同屬高端護膚陣營，在價格層面，萊珀妮長期維持高溢價定位，單品價格通常在1150元至15400元之間，部分限量或高端套裝價格則更高。

有分析指出，萊珀妮的下滑，本質不是短期波動，而是其所依賴的高奢護膚邏輯正在失效。

過去，品牌的增長高度依賴兩大支點，一是旅游零售與免稅渠道帶來的高客單與價格錯位，二是百貨專柜體系構建的尊貴體驗，但隨著出境消費結構變化與百貨客流衰退，這兩套體系同時松動，使其銷售基礎被迅速削弱。

更深層的沖擊來自消費認知的轉變。

當前護膚市場正從品牌溢價轉向功效驗證，消費者越來越關注成分、機制與實際效果，在這一趨勢下，同屬拜爾斯道夫集團的優色林與Aquaphor實現增長，恰恰說明皮膚科學正在取代奢侈敘事，成為新的增長引擎。

相比之下，萊珀妮長期依賴魚子醬和抗衰老的單一敘事，缺乏可被驗證的技術突破，導致其高定價逐漸失去說服力，與此同時，價格體系的透明化進一步削弱了品牌護城河，專柜、免稅與代購之間的價差，讓消費者開始重新評估其價值，一旦是否值得成為顯性問題，高奢護膚的溢價基礎便開始動搖。