千味央廚2025年增收不增利 將調整品類結構并強化直營模式|財報解讀

財聯社4月24日訊（記者 沈嬌嬌 實習記者 林嘉豪）千味央廚（001215.SZ）今晚發布2025年年報及2026年一季報。傳統優勢品類收入下滑以及B端市場競爭加劇背景下，公司經營業績承壓。

財報顯示，2025年千味央廚實現營收18.99億元，同比增長1.64%，凈利潤6357.07萬元，同比下降24.04%。2026年第一季度，公司營收5.83億元，同比增長23.83%，歸母凈利潤2260.29萬元，同比增長5.40%。

公司傳統優勢品類收入下滑，增長主要來源于烘焙甜品和冷凍調理菜肴。2025年，公司主食和小食產品收入分別同比下降2.82%和7.38%，合計占營收的比重從72.38%下降至68.15%。而烘焙甜品類和冷凍調理菜肴類收入則分別同比增長15.64%和18.09%，成為營收增長主要動力。

2026年，公司將持續優化產品結構。烘焙甜品類通過擴充產能投入以及強化自主研發生產實現對客戶需求的快速響應，冷凍調理菜肴類采用自研自產+供應鏈協同模式豐富產品矩陣，拓展應用場景與銷售渠道。

渠道上看，直營模式的重要性逐漸提升。千味央廚直營客戶包括百勝中國（09987.HK）、海底撈（06862.HK）、盒馬、沃爾瑪等連鎖餐飲及零售企業。報告期內，公司加大對大客戶服務力度，大客戶數量從173家增長至188家，直營模式收入同比增長11.08%，占營收的比重提升至47.31%，而主要面向中小餐飲企業的經銷渠道收入同比下降6.19%。

另外，B端市場已經成為速凍食品行業的必爭之地，競爭持續加劇。隨著速凍食品C端市場增速放緩，包括三全食品（002216.SZ）、安井食品（603345.SH）等傳統C端龍頭企業紛紛向B端加碼，加強對B端客戶的定制化服務。

千味央廚表示，在穩固現有核心客戶基礎上，將積極開拓地方特色連鎖餐飲、咖啡茶飲、新零售等新興客戶群體并持續拓展零售KA自有品牌定制渠道。同時，公司發布公告變更經營范圍，增加了供應鏈管理服務、低溫倉儲（不含危險化學品等需許可審批的項目）、普通貨物倉儲服務（不含危險化學品等需許可審批的項目）。